兩會(huì)期間，多位來(lái)自上市公司的代表委員對(duì)中國(guó)證券報(bào)記者表示，并購(gòu)重組是上市公司做大做強(qiáng)的重要手段，預(yù)計(jì)今年并購(gòu)重組仍將是資本市場(chǎng)的重頭戲之一。同時(shí)，不少上市公司已走出國(guó)門，在更大范圍內(nèi)進(jìn)行生產(chǎn)要素的重組，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)布局，未來(lái)海外并購(gòu)也將持續(xù)成為資本市場(chǎng)的熱點(diǎn)之一。
“現(xiàn)在制度設(shè)計(jì)和程序操作在一定程度上阻礙收購(gòu)兼并的進(jìn)展。至于走出去，從企業(yè)決策到商務(wù)部，到外匯管理局，到證監(jiān)會(huì)，再到交易所，時(shí)間太長(zhǎng)了，有時(shí)國(guó)際合作的機(jī)會(huì)是轉(zhuǎn)瞬即逝的，等把程序摸清，已經(jīng)錯(cuò)過(guò)機(jī)會(huì)了�！比珖�(guó)政協(xié)委員、安泰科技董事長(zhǎng)才讓在接受中國(guó)證券報(bào)記者采訪時(shí)表示，希望相關(guān)部門優(yōu)化并購(gòu)重組流程，推動(dòng)上市公司做大做強(qiáng)。
充分利用融資渠道
“目前湖北能源的負(fù)債率為48%。能把負(fù)債率做得那么低，主要得益于資本市場(chǎng)的融資渠道，股權(quán)融資、債權(quán)融資、企業(yè)債、公司債、短融、超短融、信托，湖北能源全都做過(guò)，融資通道很暢通�！比珖�(guó)政協(xié)委員、湖北能源董事長(zhǎng)肖宏江表示，通過(guò)上市平臺(tái)，打開(kāi)多條融資渠道，既可以降低企業(yè)負(fù)債率，公司也可以通過(guò)社會(huì)資金的進(jìn)入，將資金投向業(yè)務(wù)拓展和技術(shù)改進(jìn)等各方面，從而實(shí)現(xiàn)企業(yè)規(guī)模壯大、結(jié)構(gòu)調(diào)整、業(yè)務(wù)創(chuàng)新。
對(duì)于創(chuàng)新型企業(yè)的發(fā)展，資金的扶持尤為重要。全國(guó)人大代表、聚龍股份董事長(zhǎng)柳長(zhǎng)慶表示，新興企業(yè)的發(fā)展需要一個(gè)過(guò)程，從研發(fā)產(chǎn)品，到產(chǎn)業(yè)化并走進(jìn)市場(chǎng)，其間需要大量資金的支持。否則不管多好的技術(shù)，在中間環(huán)節(jié)可能就會(huì)夭折。聚龍股份的發(fā)展就是明證�！捌鸪踉谘邪l(fā)產(chǎn)品的時(shí)候，聚龍股份需要很多資金，正是通過(guò)資本市場(chǎng)，企業(yè)逐步壯大。2011年聚龍剛進(jìn)入資本市場(chǎng)時(shí)，年銷售額只有幾千萬(wàn)元，到2014年公司純利潤(rùn)達(dá)到4億元�！�
“業(yè)績(jī)的快速增長(zhǎng)源自什么？很大一部分離不開(kāi)資本市場(chǎng)的支持。在上市前，公司只能靠幾個(gè)創(chuàng)始人去組織生產(chǎn)和銷售。進(jìn)入資本市場(chǎng)后，引進(jìn)了社會(huì)資金，擁有充裕的資金后，企業(yè)可以放開(kāi)思路去制定符合公司能力的發(fā)展戰(zhàn)略，將資金科學(xué)、合理地應(yīng)用到各個(gè)方面，同時(shí)加大市場(chǎng)的推廣力度。”柳長(zhǎng)慶介紹，上市以來(lái)，聚龍股份的銷售額和利潤(rùn)均保持高速增長(zhǎng)。
簡(jiǎn)化收購(gòu)兼并流程
“借助資本市場(chǎng)，企業(yè)能快速壯大發(fā)展。同時(shí)，資本市場(chǎng)的一些制度設(shè)計(jì)和程序還可以再簡(jiǎn)化和優(yōu)化，不能讓繁瑣和不必要的流程阻礙企業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展�！辈抛屨J(rèn)為，以收購(gòu)兼并為例，目前也是國(guó)家大力推動(dòng)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，通過(guò)優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，尤其是跨境收購(gòu)兼并，當(dāng)前程序復(fù)雜，流程和時(shí)間過(guò)長(zhǎng)，對(duì)于企業(yè)來(lái)說(shuō)，容易錯(cuò)失最好的收購(gòu)兼并時(shí)間，不利于企業(yè)的發(fā)展。
兩會(huì)期間，全國(guó)人大代表、深交所總經(jīng)理宋麗萍建議，應(yīng)豐富上市公司境外并購(gòu)的支付手段，降低企業(yè)走出去的成本。她表示，建議修訂相關(guān)規(guī)則，方便在境外并購(gòu)中將股份支付納入支付手段，以支持上市公司走出去。境外投資者投資境內(nèi)上市公司的一些政策已不符合當(dāng)前形勢(shì)，相關(guān)政策也應(yīng)修改。
才讓表示，收購(gòu)兼并有利于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，同時(shí)國(guó)家也支持優(yōu)質(zhì)企業(yè)推進(jìn)收購(gòu)兼并，意在通過(guò)強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合把企業(yè)做優(yōu)、做強(qiáng)、做大。公司也在籌劃并購(gòu)，但具體項(xiàng)目一旦涉及國(guó)有企業(yè)、上市公司以及跨境操作時(shí)，程序就比較復(fù)雜，建議監(jiān)管部門簡(jiǎn)化相關(guān)程序。“我們一個(gè)項(xiàng)目從前年10月份開(kāi)始介入，一直到去年底都還沒(méi)有做完，程序太長(zhǎng)。這還僅僅是在國(guó)內(nèi)做兼并收購(gòu)項(xiàng)目，如果牽涉到國(guó)際并購(gòu)，還有商務(wù)部、外匯管理局等更多部門需要協(xié)調(diào)，將更加耗時(shí)�！�
多方助力上市公司成長(zhǎng)
多位接受中國(guó)證券報(bào)記者采訪的上市公司董事長(zhǎng)表示，今年內(nèi)部重組和外延式并購(gòu)都將是企業(yè)發(fā)展的重要方向。目前A股上市公司中，大而優(yōu)的企業(yè)仍然稀缺。在推進(jìn)供給側(cè)改革的過(guò)程中，國(guó)家鼓勵(lì)企業(yè)走出國(guó)門，應(yīng)該借力資本的力量，幫助企業(yè)做大做強(qiáng)，完成資源的優(yōu)化整合，也推動(dòng)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)。
才讓說(shuō)，上市公司有健全的法人機(jī)制，同時(shí)央企還有強(qiáng)大的監(jiān)管體系，其資產(chǎn)動(dòng)向國(guó)家完全可以掌控，如果存在問(wèn)題可隨時(shí)叫停。但在重組兼并過(guò)程中，設(shè)置過(guò)多的前置性審查實(shí)際是束縛了企業(yè)做大做強(qiáng)。
業(yè)內(nèi)人士表示，在收購(gòu)兼并的過(guò)程中應(yīng)該鼓勵(lì)采取股權(quán)互換的方式，目前這種交易方式還受到很大的限制。例如，評(píng)估后的企業(yè)資產(chǎn)或股權(quán)可能涉及稅務(wù)問(wèn)題，容易阻礙生產(chǎn)要素的優(yōu)勢(shì)組合和快速組合，建議可在上市公司平臺(tái)開(kāi)展互相換股。
柳長(zhǎng)慶表示，公司在未來(lái)需要整合一些關(guān)聯(lián)產(chǎn)業(yè)。目前公司戰(zhàn)略比較清楚，在做好原有的主營(yíng)產(chǎn)業(yè)的同時(shí)，朝信息化、智能化、網(wǎng)絡(luò)化的方向發(fā)展。
才讓透露，公司已經(jīng)設(shè)立了投資平臺(tái)，將在更大范圍和更專業(yè)的領(lǐng)域內(nèi)開(kāi)展并購(gòu)重組。
“過(guò)去我們專注于技術(shù)，主要做科技產(chǎn)業(yè)，現(xiàn)在發(fā)現(xiàn)科技產(chǎn)業(yè)是我們的技術(shù)平臺(tái)，同時(shí)資本市場(chǎng)領(lǐng)域，特別是創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)平臺(tái)的搭建，一定要有投資工具�？萍假Y本如果不和資本市場(chǎng)結(jié)合，或者不和金融資本結(jié)合，它的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展實(shí)際上是無(wú)米之炊�！辈抛尡硎�，需要將資本與產(chǎn)業(yè)結(jié)合起來(lái)，公司目前設(shè)立了投資平臺(tái)，未來(lái)將在更大范圍內(nèi)做一些外延并購(gòu)。
