【中證快評】金融監(jiān)管補短板 劍指“大而不能倒”風險

　　《關(guān)于完善系統(tǒng)重要性金融機構(gòu)監(jiān)管的指導(dǎo)意見》（下簡稱《指導(dǎo)意見》）提出“圈定”系統(tǒng)重要性金融機構(gòu)，并對其進行更嚴格的監(jiān)管，這是完善我國金融監(jiān)管體系的重要一環(huán)。

　　2008年國際金融危機的重要教訓(xùn)便是缺少對系統(tǒng)重要性金融機構(gòu)監(jiān)管�！按蠖�不能倒”的金融機構(gòu)可能會利用其市場影響力過度承擔風險，一旦出現(xiàn)問題，便由全社會進行兜底。在大型金融機構(gòu)的公司治理無法對風險進行有效約束的情況下，必須要靠外部監(jiān)管來進行補充。因此，需對大型金融機構(gòu)提出特別監(jiān)管要求，以促其合理承擔風險、避免盲目擴張。

　　從我國情況看，部分規(guī)模較大、復(fù)雜度較高的金融機構(gòu)因與其他金融機構(gòu)關(guān)聯(lián)度高而居于金融體系核心，對我國金融體系整體穩(wěn)健性以及服務(wù)實體經(jīng)濟的能力具有重要影響。若發(fā)生重大風險，將對我國金融體系產(chǎn)生很大影響，不利于金融體系的穩(wěn)健運行。

　　《指導(dǎo)意見》強調(diào)，要建立系統(tǒng)重要性金融機構(gòu)的特別處置機制，這確保了系統(tǒng)重要性金融機構(gòu)經(jīng)營失敗時，能夠得到安全、快速、有效處置，保障關(guān)鍵業(yè)務(wù)和服務(wù)不中斷，是妥善解決“大而不能倒”問題的關(guān)鍵。

　　央行將會同銀保監(jiān)會、證監(jiān)會劃定參評機構(gòu)范圍，確定評估指標。預(yù)計首批參評數(shù)量或不低于50家金融機構(gòu)，最終名單料比此前市場設(shè)想有所擴大，甚至有可能逐漸擴圍。除銀行業(yè)、證券業(yè)、保險業(yè)機構(gòu)以外，系統(tǒng)重要性金融機構(gòu)還包括國務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會認定的其他具有系統(tǒng)重要性、從事金融業(yè)務(wù)的機構(gòu)。這也意味著一些從事金融業(yè)務(wù)的非金融機構(gòu)，如經(jīng)金融委認定，也可能被納入名單實施特別監(jiān)管。業(yè)內(nèi)預(yù)計部分互聯(lián)網(wǎng)金融巨頭或被納入這一方案。

　　對于金融機構(gòu)而言，如果被定義為系統(tǒng)重要性，意味著附加資本要求、杠桿率、風控體系、公司治理、壓力測試等方面會有更嚴格的一些要求。同時也意味著更多責任，這些機構(gòu)未來應(yīng)合理把握發(fā)展邊界，有效控制風險承擔水平，展業(yè)過程中不僅要考慮商業(yè)利益，更要考慮作為市場引領(lǐng)者的社會責任，主動維護宏觀金融體系穩(wěn)定和金融安全。