多類金融產(chǎn)品可參與養(yǎng)老保險第三支柱

　　6月11日，人力資源社會保障部表示，為貫徹落實(shí)黨的十九大提出的全面建成多層次社會保障體系的要求，完善多層次養(yǎng)老保險體系，人力資源社會保障部和財(cái)政部牽頭，正在會同相關(guān)部門研究制定養(yǎng)老保險第三支柱政策文件，目前進(jìn)展順利。人力資源社會保障部提出，多類金融產(chǎn)品均可參與養(yǎng)老保險第三支柱。分析人士指出，目前我國養(yǎng)老保險第三支柱產(chǎn)品和服務(wù)供給不足，該政策的出臺將使養(yǎng)老保險第三支柱發(fā)展迎來新機(jī)遇。

　　擬考慮采取賬戶制

　　1994年，世界銀行出版的《防止老齡危機(jī)——保護(hù)老年人及促進(jìn)增長的政策》提出了“三支柱”養(yǎng)老制度。其中，第一支柱指公共支柱，即由政府主導(dǎo)強(qiáng)制實(shí)施、覆蓋全體公民的養(yǎng)老體系。第二支柱是企業(yè)補(bǔ)充型養(yǎng)老保險。第三支柱是個人儲蓄型養(yǎng)老保險，即由個人自愿向商業(yè)保險公司投保，并且由政府給予一定的稅收優(yōu)惠，鼓勵公民獲得更高的養(yǎng)老保險待遇。

　　中國人民大學(xué)教授董克用表示，發(fā)達(dá)國家的經(jīng)驗(yàn)表明，只有通過多支柱的養(yǎng)老金制度科學(xué)組合，實(shí)現(xiàn)政府、單位和個人的三方責(zé)任共擔(dān)，才能夠更好地分散風(fēng)險，促進(jìn)養(yǎng)老金體系的可持續(xù)性。

　　眼下，我國養(yǎng)老金體系的結(jié)構(gòu)性矛盾突出。其中，基本養(yǎng)老保險制度“一支獨(dú)大”，但可持續(xù)性存在風(fēng)險；第二支柱補(bǔ)充養(yǎng)老金制度進(jìn)展緩慢，待遇水平充足性有限；第三支柱個人商業(yè)養(yǎng)老金剛剛起步，占比微乎其微。而此次多類金融產(chǎn)品均可參與養(yǎng)老保險第三支柱，再度釋放發(fā)展養(yǎng)老保險第三支柱的積極信號。

　　人力資源社會保障部網(wǎng)站信息顯示，擬考慮采取賬戶制，并建立統(tǒng)一的信息管理服務(wù)平臺，符合規(guī)定的銀行理財(cái)、商業(yè)養(yǎng)老保險、基金等金融產(chǎn)品都可以成為養(yǎng)老保險第三支柱的產(chǎn)品，通過市場長期投資運(yùn)營，實(shí)現(xiàn)個人養(yǎng)老金保值增值。

　　第三支柱發(fā)展或超預(yù)期

　　分析人士普遍認(rèn)為，得益于政策利好且受市場需求拉動，養(yǎng)老保險第三支柱發(fā)展前景可期。

　　民生證券指出，我國個人商業(yè)養(yǎng)老保險發(fā)展仍相對滯后，產(chǎn)品和服務(wù)供給不足，覆蓋面小，難以有效滿足人民群眾通過個人商業(yè)養(yǎng)老保險提升整體養(yǎng)老保障水平的客觀需求，因此加快第三支柱個人商業(yè)養(yǎng)老保險的發(fā)展迫在眉睫。

　　另有業(yè)內(nèi)人士表示，在推進(jìn)速度上，第三支柱的發(fā)展可能超預(yù)期，增速快于第二支柱。一個完善的第三支柱無需經(jīng)由企業(yè)發(fā)起，政府可直接面向個人推廣相應(yīng)的稅收優(yōu)惠的養(yǎng)老金產(chǎn)品，從理論上說覆蓋的人群可遠(yuǎn)大于第二支柱覆蓋的人群，在賬戶的靈活性和投資的靈活性上也高于企業(yè)年金賬戶。

　　分析人士指出，雖然個人養(yǎng)老賬戶相比企業(yè)年金賬戶具有更高的投資靈活性，但在金融投資知識教育開展不充分的環(huán)境下，投資者可能做出盲目的選擇，或者干脆不做出投資決策，因而在個人養(yǎng)老金賬戶開展合格默認(rèn)投資(QDIA)制度具有必要性。QDIA是指養(yǎng)老金計(jì)劃參與者未對賬戶的投資做出選擇時，資金默認(rèn)投資于指定范圍內(nèi)的基金。