滬市公司債券發(fā)行人2018年年報(bào)按期披露率達(dá)97.94%

　　中證網(wǎng)訊（記者 周松林）上交所7月5日披露，2018年滬市公司債券年度報(bào)告披露的及時(shí)性、充分性及可理解性均較往年進(jìn)一步提高。年報(bào)在內(nèi)容上更聚焦于與發(fā)行人償債能力有關(guān)的重點(diǎn)事項(xiàng)，如整體債務(wù)籃子、債務(wù)期限結(jié)構(gòu)、資產(chǎn)質(zhì)量以及現(xiàn)金流波動(dòng)等情況，有利于投資者更直觀地評(píng)估發(fā)行人資信狀況。按期披露率達(dá)到97.94%，較上年度增長(zhǎng)1.7%。

　　盈利能力改善 民營(yíng)企業(yè)營(yíng)收增長(zhǎng)顯著

　　據(jù)介紹，從本次年報(bào)披露的財(cái)務(wù)情況來(lái)看，公司債券發(fā)行人的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)主要呈現(xiàn)出若干特征。一是發(fā)行人經(jīng)營(yíng)及盈利能力得到改善。發(fā)行人2018年共實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入45.04萬(wàn)億元，較上年增長(zhǎng)12.12%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)2.28萬(wàn)億元，較上年增長(zhǎng)8.45%。其中，民營(yíng)企業(yè)的營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)更為顯著，全年?duì)I業(yè)總收入和凈利潤(rùn)分別較上年增長(zhǎng)18.35%和11.61%。同時(shí)，行業(yè)盈利結(jié)構(gòu)有所變化，上游行業(yè)的盈利改善較為突出，例如采礦業(yè)凈利潤(rùn)較上年增長(zhǎng)57.41%。

　　二是發(fā)行人債務(wù)規(guī)模保持穩(wěn)定，但短期債務(wù)占比有所升高。2018年公司債券發(fā)行人有息債務(wù)總額較上年增長(zhǎng)11.52%，與資產(chǎn)及收入增長(zhǎng)幅度基本保持一致。年末資產(chǎn)負(fù)債率平均為60.78%，較上年增加僅0.44個(gè)百分點(diǎn)，債務(wù)水平總體穩(wěn)定。從債務(wù)結(jié)構(gòu)上來(lái)看，年末短期有息債務(wù)平均占比32.67%，較上年上升3.11個(gè)百分點(diǎn)，其中民營(yíng)企業(yè)平均短期有息債務(wù)占比較上年上升6.2個(gè)百分點(diǎn)，流動(dòng)性管理壓力有所增加。

　　三是企業(yè)投融資規(guī)模均有所收縮，經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流改善顯著。2018年發(fā)行人通過(guò)提升營(yíng)運(yùn)效率改善造血能力，全年合計(jì)實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流3.91萬(wàn)億元，較上年增長(zhǎng)135.76%，其中房地產(chǎn)業(yè)、建筑業(yè)、交通運(yùn)輸業(yè)等實(shí)體行業(yè)增長(zhǎng)較多。投資活動(dòng)現(xiàn)金凈流出合計(jì)5.70萬(wàn)億元，較上年下降7.51%，六成以上發(fā)行人收縮投資規(guī)模。籌資凈額亦較上年有所減少，部分企業(yè)面臨再融資壓力。

　　32家未及時(shí)披露年報(bào)的發(fā)行人被監(jiān)管警示

　　在對(duì)2018年公司債年報(bào)披露的監(jiān)管和審核中，上交所繼續(xù)堅(jiān)持以資信狀況披露為核心的基本原則，根據(jù)發(fā)行人信用資質(zhì)實(shí)施分類監(jiān)管，不斷優(yōu)化XBRL技術(shù)的應(yīng)用支持，著力改善年度報(bào)告披露的及時(shí)性和有效性。同時(shí)，加強(qiáng)對(duì)私募公司債券的信息披露監(jiān)管，明確要求私募債券發(fā)行人均應(yīng)當(dāng)披露年度報(bào)告和半年度報(bào)告，從制度上對(duì)私募債券投資者了解發(fā)行人資信狀況予以了保障；強(qiáng)化了非財(cái)務(wù)信息披露要求，進(jìn)一步提升年度報(bào)告的可理解性；細(xì)化了特定品種債券的信息披露要求。

　　在監(jiān)管中，上交所圍繞債券信用風(fēng)險(xiǎn)特征，以償債能力為導(dǎo)向，結(jié)合近年來(lái)風(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)踐，強(qiáng)化企業(yè)償債能力的披露，重點(diǎn)關(guān)注企業(yè)總體債務(wù)負(fù)擔(dān)、為償債提供保障的資產(chǎn)質(zhì)量、現(xiàn)金流及貨幣資金情況等內(nèi)容，評(píng)估其償債計(jì)劃及償債安排的可行性；重點(diǎn)關(guān)注年度報(bào)告的補(bǔ)充披露，重點(diǎn)就影響發(fā)行人償債能力、涉及財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)大幅調(diào)整或可能觸發(fā)投保條款的關(guān)鍵信息進(jìn)行了認(rèn)真核查，對(duì)在信披合規(guī)或風(fēng)險(xiǎn)管理履責(zé)方面涉嫌違規(guī)的發(fā)行人予以了必要關(guān)注，并根據(jù)情況采取了監(jiān)管措施；壓實(shí)中介機(jī)構(gòu)在年度報(bào)告披露中的應(yīng)盡職責(zé)，督促中介機(jī)構(gòu)切實(shí)履行職責(zé)，促進(jìn)市場(chǎng)內(nèi)生約束機(jī)制的不斷完善。

　　據(jù)悉，針對(duì)此次年報(bào)披露中存在的問題，上交所共對(duì)149家公司債券發(fā)行人進(jìn)行了監(jiān)管問詢或督促，要求發(fā)行人限期整改，相關(guān)發(fā)行人目前已基本按要求完成了補(bǔ)充或更正披露，年報(bào)信息披露質(zhì)量得以提高。另外，上交所對(duì)32家未及時(shí)披露年報(bào)的債券發(fā)行人進(jìn)行了監(jiān)管警示，后續(xù)將視情況采取進(jìn)一步的監(jiān)管措施。

　　上交所表示，近期將對(duì)有關(guān)信披違規(guī)事項(xiàng)采取必要的自律監(jiān)管措施。同時(shí)，通過(guò)梳理此次年報(bào)數(shù)據(jù)，結(jié)合風(fēng)險(xiǎn)管理報(bào)告反映的有關(guān)情況，對(duì)部分地區(qū)、特定行業(yè)發(fā)行人的有關(guān)資信狀況保持緊密關(guān)注，督促各市場(chǎng)參與主體做好必要的風(fēng)險(xiǎn)排查與監(jiān)測(cè)工作，有效管理、預(yù)警、化解和處置債券信用風(fēng)險(xiǎn)。

　　下一步，上交所將進(jìn)一步優(yōu)化監(jiān)管協(xié)作方式，強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)防控措施，推動(dòng)相關(guān)單位加強(qiáng)協(xié)調(diào)，有序推動(dòng)相關(guān)信用風(fēng)險(xiǎn)的紓解處置。同時(shí)，對(duì)自律監(jiān)管過(guò)程中發(fā)現(xiàn)的違規(guī)行為，尤其是關(guān)系到投資者利益的債券風(fēng)險(xiǎn)管理事項(xiàng)，上交所將加強(qiáng)監(jiān)管力度，對(duì)違規(guī)情形堅(jiān)決予以查處。