我國金融市場預期穩(wěn)定 實體經(jīng)濟邊際改善

　　近期，新冠肺炎疫情在多個國家蔓延，國際金融市場動蕩加劇，短期內(nèi)美股已經(jīng)四次熔斷，關(guān)于新一輪國際金融危機是否來臨的討論不斷。

　　人民銀行副行長陳雨露22日在國新辦舉行的新聞發(fā)布會上表示，目前斷定全球已經(jīng)進入金融危機還為時尚早。國際金融市場動蕩發(fā)生之后，我國金融市場經(jīng)受住了考驗，表現(xiàn)出高度的穩(wěn)定性，波動幅度很小。我國已經(jīng)是世界性金融大國，所以保持好我國金融市場穩(wěn)定，就是對全球金融穩(wěn)定的重大貢獻。

　　銀保監(jiān)會副主席周亮、外匯局副局長宣昌能也參加了同場發(fā)布會，就應對國際疫情影響、維護金融市場穩(wěn)定回答記者提問。

　　經(jīng)濟長期向好基本面沒變

　　金融市場預期穩(wěn)定

　　“歐美和許多新興市場經(jīng)濟體的股市已經(jīng)平均下跌30%左右，這種情況引起國際社會高度關(guān)注�！标愑曷吨赋觯�目前來斷定全球已經(jīng)進入金融危機還為時尚早。

　　他稱，國際金融危機通常有三個基本特征：是否存在國際金融市場跨市場的、持續(xù)的恐慌性下跌；是否出現(xiàn)大量金融機構(gòu)特別是系統(tǒng)重要性金融機構(gòu)倒閉；全球?qū)嶓w經(jīng)濟運行是否受到嚴重破壞。

　　至于我國，陳雨露總結(jié)說，目前我國疫情防控的形勢持續(xù)向好，實體經(jīng)濟活動逐步改善，中國經(jīng)濟長期向好的基本面沒有變化。我國金融市場運行總體平穩(wěn)，市場預期比較穩(wěn)定，宏觀政策的空間和工具儲備充足。

　　在國際金融市場動蕩背景下，我國金融市場之所以經(jīng)受住了考驗，陳雨露解釋稱：一是因為防范化解重大風險攻堅戰(zhàn)、供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革在金融領(lǐng)域內(nèi)推進，金融業(yè)高水平擴大對外開放，增強了金融體系的穩(wěn)健性；二是金融市場果斷如期開市之后平穩(wěn)運行，各類金融市場基礎設施安全穩(wěn)定運行，增強了投資者信心；三是疫情發(fā)生之后，穩(wěn)健貨幣政策注重靈活適度，早響應，快行動，金融監(jiān)管政策也快速有效到位，對實體經(jīng)濟特別是對受疫情影響比較大的地區(qū)和中小微、民營企業(yè)給予精準支持，穩(wěn)定了經(jīng)濟。

　　從匯率市場看，宣昌能總結(jié)說，自2月下旬以來，國際金融市場劇烈波動，2月21日至3月20日，境內(nèi)人民幣即期交易價貶值0.7%，而同期新興市場貨幣指數(shù)下跌10%。其中，3月下旬人民幣貶值幅度也明顯小于同期歐元和英鎊等貨幣的貶值幅度。這些數(shù)據(jù)充分顯示，人民幣匯率在全球外匯市場尤其在新興市場中的表現(xiàn)相對穩(wěn)健。

　　陳雨露預計，未來人民幣對美元匯率在7附近上下波動，有貶有升。從長期來看，中國經(jīng)濟長期向好的基本面對人民幣匯率穩(wěn)定形成有力支撐。

　　債券市場是我國金融市場的核心組成部分。陳雨露稱，疫情發(fā)生并沒有直接導致我國債券市場違約率提高，國際金融市場動蕩的外部沖擊也沒有帶來我國債券市場的巨大波動。我國債券市場運行目前總體平穩(wěn)，統(tǒng)計顯示，2月以來，債券市場違約規(guī)模維持在正常水平，首次違約的企業(yè)家數(shù)比去年同期明顯減少。

　　宏觀杠桿率基本穩(wěn)定

　　銀行保險業(yè)抗風險能力足

　　隨著我國疫情防控形勢持續(xù)向好，復工復產(chǎn)有序推進，實體經(jīng)濟發(fā)展態(tài)勢開始出現(xiàn)改善。

　　周亮介紹說，銀保監(jiān)會抽樣調(diào)查顯示，近期企業(yè)賬戶活躍度明顯提升，企業(yè)資金往來、資金周轉(zhuǎn)速率明顯加快。比如，3月初樣本小微企業(yè)賬戶動賬率較2月下旬提高29個百分點，從側(cè)面反映經(jīng)濟活躍度開始逐步恢復。

　　其他數(shù)據(jù)也呼應了這一變化�！拔覈鴮嶓w經(jīng)濟已經(jīng)在邊際改善�！标愑曷斗Q，從3月份以來的支付結(jié)算數(shù)據(jù)、存貸款數(shù)據(jù)看，實體經(jīng)濟持續(xù)向好，估計二季度各項經(jīng)濟指標會出現(xiàn)顯著改善，經(jīng)濟增長會較快地回到潛在產(chǎn)出附近。

　　陳雨露還預計，隨著復工復產(chǎn)有序推進，商品供給逐步改善，物價整體形勢將趨于緩和。

　　“經(jīng)濟穩(wěn)，則金融穩(wěn)�！敝芰帘硎�，下一步，實體經(jīng)濟和金融會相互促進，形成良性循環(huán)。

　　周亮認為，國際金融市場動蕩疊加國內(nèi)經(jīng)濟下行壓力，會對中國銀行保險業(yè)造成一定影響，但總體看影響不大。當前，我國宏觀杠桿率保持基本穩(wěn)定，金融風險從原來的發(fā)散狀態(tài)轉(zhuǎn)為收斂。近三年來，銀行業(yè)共處置不良貸款5.8萬億元，影子銀行和交叉金融等高風險業(yè)務壓降16萬億元；網(wǎng)絡借貸風險大幅壓降，目前實際運營的網(wǎng)貸機構(gòu)數(shù)量較三年前減少近90%。

　　“銀行業(yè)、保險業(yè)的風險抵御能力和應對資源非常充足。”周亮說。最新數(shù)據(jù)顯示，截至2月末，銀行機構(gòu)的不良貸款率為2.08%，比年初僅上升0.06個百分點；銀行機構(gòu)的貸款損失準備金超6萬億元，撥備覆蓋率達181%，資本充足率達14.6%；保險公司的償付能力充足率為247%。

　　宏觀政策工具充足

　　支持險資開展價值投資

　　近期美聯(lián)儲采取“零利率”且重啟量化寬松，人民銀行會否跟進？對此，陳雨露介紹說，疫情發(fā)生以來，人民銀行積極引導市場利率下行，企業(yè)貸款實際利率水平已經(jīng)明顯下降。2月份一般貸款利率為5.49%，比貸款市場報價利率（LPR）改革前下降0.61個百分點。

　　下一階段，貨幣政策的空間也是充足的。陳雨露稱，要分階段把握貨幣政策的力度、節(jié)奏和重點，始終保持流動性合理充裕，特別是要實現(xiàn)廣義貨幣和社會融資規(guī)模增速與名義GDP增速基本匹配，并且可以略高一些；發(fā)揮好結(jié)構(gòu)性貨幣政策和政策性金融的作用；加大對中小銀行補充資本、發(fā)行金融債券的支持；繼續(xù)推進LPR改革，引導貸款實際利率不斷下行。

　　針對長期以來我國直接融資與間接融資占比不平衡的問題，周亮介紹說，下一步，銀保監(jiān)會將積極支持擴大直接融資。

　　“保險公司已成為中國資本市場第二大長期機構(gòu)投資者�！敝芰两榻B說，截至目前，保險資金運用余額達18.8萬億元，投資股票和基金的規(guī)模約2萬億元，占保險資金運用余額的10.8%。

　　周亮透露，下一步，銀保監(jiān)會將積極支持保險公司遵循市場化原則依法合規(guī)地開展投資運作，開展長期穩(wěn)健的價值投資，同時還會深化保險資金運用市場化改革，在審慎監(jiān)管的原則下，賦予保險公司更多自主權(quán)。對償付能力充足率較高、資產(chǎn)負債匹配狀況較好的保險公司，在風控良好的前提下，允許其在現(xiàn)有權(quán)益投資30%上限的基礎上，適度提高權(quán)益類資產(chǎn)的投資比重。