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快看“周末直播間”爆棚 投研大佬說沒理由不看好中國資產(chǎn)

張利靜 李惠敏中國證券報(bào)·中證網(wǎng)

  “五、四、三、二、一!”隨著倒計(jì)時(shí)結(jié)束,4月12日19時(shí)30分,新華社快看財(cái)經(jīng)直播正式開始。蟬聯(lián)五屆金牛獎(jiǎng)的銀華基金董事總經(jīng)理李曉星和中金公司首席策略師、董事總經(jīng)理王漢鋒是這場直播的主角。直播期間,在線觀看人氣爆棚,兩位投研大佬圍繞“全球注入流動(dòng)性,如何讓財(cái)富不貶值”主題,就宏觀經(jīng)濟(jì)、A股策略、樓市、黃金、教育、醫(yī)療等熱點(diǎn)與網(wǎng)友進(jìn)行了熱烈互動(dòng)。

  注入流動(dòng)性利于經(jīng)濟(jì)恢復(fù)

  看好權(quán)益類資產(chǎn)

  橫看成嶺側(cè)成峰,沒有對(duì)宏觀的認(rèn)識(shí)和把握,投資者很難識(shí)得“廬山真面目”,從而在投資過程中去粗取精,去偽存真。直播前半段,話題主要聚焦疫情與全球經(jīng)濟(jì)、權(quán)益資產(chǎn)表現(xiàn)等,為投資者梳理宏觀線索。

  兩位嘉賓認(rèn)為,注入流動(dòng)性利于疫情后經(jīng)濟(jì)恢復(fù),未來看好權(quán)益類資產(chǎn)。

  對(duì)于當(dāng)前全球流動(dòng)性寬松環(huán)境,王漢鋒表示,美聯(lián)儲(chǔ)“不遺余力”的寬松政策,一方面將緩解信用風(fēng)險(xiǎn),解決因疫情導(dǎo)致的企業(yè)現(xiàn)金流問題;另一方面,美聯(lián)儲(chǔ)提供緊急流動(dòng)性,主動(dòng)購買債券資產(chǎn),將有效緩解市場流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。李曉星表示,當(dāng)前全球貨幣寬松政策很大程度可降低企業(yè)短期破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn),等待疫情平息后,對(duì)全球經(jīng)濟(jì)恢復(fù)非常有利。

  “3月23日以來,市場逐步穩(wěn)定下來,寬松政策開始起作用。后期還要看疫情結(jié)束時(shí)間。疫情同時(shí)影響供應(yīng)和需求,只有等疫情結(jié)束后,寬松政策對(duì)經(jīng)濟(jì)拉動(dòng)作用才會(huì)顯現(xiàn)!蓖鯘h鋒補(bǔ)充道。

  在大類資產(chǎn)中,兩位嘉賓均表示看好權(quán)益類資產(chǎn)。李曉星表示,歐美股市短期的大幅下跌已反映了悲觀預(yù)期的絕大部分,估值的下修已完成。未來需要觀察疫情對(duì)其經(jīng)濟(jì)的影響,判斷主要上市公司的長期盈利中樞會(huì)否發(fā)生變化。從歷史經(jīng)驗(yàn)看,疫情只會(huì)影響經(jīng)濟(jì)發(fā)展的斜率,不會(huì)改變運(yùn)行方向。隨著歐美新增病例峰值逐漸到來,其對(duì)于歐美股市并不悲觀。

  就國內(nèi)市場而言,王漢鋒表示,目前固定收益類產(chǎn)品收益率越來越低,從保值升值角度看,這類產(chǎn)品已缺乏吸引力。現(xiàn)階段權(quán)益類資產(chǎn)相對(duì)價(jià)值高一些。對(duì)于權(quán)益產(chǎn)品的投資有兩點(diǎn)建議:一是選擇專業(yè)的、業(yè)績比較好的、有公信力的投資管理產(chǎn)品;二是長線投資,這樣才能獲得優(yōu)于市場的回報(bào)。

  對(duì)于網(wǎng)友提出的熱點(diǎn)問題——黃金還值不值得買?王漢鋒認(rèn)為,在全球央行注入流動(dòng)性背景下,黃金作為資產(chǎn)配置的一部分能夠起到降低整個(gè)組合收益波動(dòng)的作用。不過,對(duì)資產(chǎn)增值有較大預(yù)期的投資者而言,新經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的龍頭優(yōu)質(zhì)股票收益率不會(huì)差于黃金。

  網(wǎng)友提問刷屏 財(cái)經(jīng)視角解讀民生話題

  隨著直播進(jìn)入后半段,提問與評(píng)論快速刷屏。直播間內(nèi),話題逐漸由網(wǎng)友主導(dǎo),并隨著網(wǎng)友提問和評(píng)論,熱點(diǎn)出現(xiàn)發(fā)散:從白酒、黃金、口罩、在線教育、云辦公、新能源汽車、房貸、運(yùn)動(dòng)與大健康,到5G、新基建、醫(yī)療、原油,兩位投研大佬與網(wǎng)友在線進(jìn)行了熱烈討論。

  對(duì)于購房話題,王漢鋒提醒說,投資型購房需謹(jǐn)慎。中國房地產(chǎn)已經(jīng)過快速發(fā)展時(shí)期,未來投資性購房比例或有所下降,因此謹(jǐn)慎看待投資性購房。對(duì)于白酒行業(yè),王漢鋒認(rèn)為,中國白酒行業(yè)過去幾年收益很好,龍頭白酒公司凈資產(chǎn)收益率很高,從全球看都是很優(yōu)質(zhì)的資產(chǎn),待估值消化后仍有介入價(jià)值。此外,他認(rèn)為,隨著5G發(fā)展以及疫情對(duì)人們行為習(xí)慣帶來改變,未來在線醫(yī)療、在線教育、在線辦公等在線服務(wù)產(chǎn)業(yè)景氣會(huì)大幅提升。

  “過去10年上證指數(shù)呈橫盤寬幅震蕩走勢,但以消費(fèi)醫(yī)藥科技、先進(jìn)制造為代表的一批公司表現(xiàn)遠(yuǎn)遠(yuǎn)好于大盤,根本原因在于中國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)向一個(gè)以消費(fèi)和服務(wù)為代表的新方向。展望后市,中國經(jīng)濟(jì)從原來的投資拉動(dòng)轉(zhuǎn)向以消費(fèi)驅(qū)動(dòng)和服務(wù)驅(qū)動(dòng)的方向并未改變。長期看,消費(fèi)、醫(yī)藥、科技、先進(jìn)制造等行業(yè)依然值得投資。”王漢鋒說。

  在細(xì)分行業(yè)方面,李曉星看好新能源和5G新基建兩大方向。他表示,當(dāng)前5G基站建設(shè)已鋪開,投資上可關(guān)注智能終端、在線辦公、云應(yīng)用、遠(yuǎn)程辦公、視頻會(huì)議等。近期以上領(lǐng)域的不少股票回調(diào)幅度不小。長期看,將帶來不錯(cuò)收益。王漢鋒表示,中國自3G時(shí)代開始參與,4G時(shí)代就可以陪跑,5G時(shí)代中國有望領(lǐng)跑全球。

  李曉星認(rèn)為,家電板塊中長期具有投資價(jià)值。春節(jié)后內(nèi)需消費(fèi)相關(guān)個(gè)股表現(xiàn)強(qiáng)勢,主要包括農(nóng)業(yè)和醫(yī)藥等行業(yè),在各大行業(yè)中漲幅靠前,同時(shí)食品飲料中純內(nèi)需相關(guān)個(gè)股表現(xiàn)不錯(cuò)。隨著海外疫情高峰的過去,外需等相關(guān)品種需求也將回暖。作為外資“心頭肉”的家電板塊會(huì)吸引資金流入,未來將趕上其他內(nèi)需板塊表現(xiàn)。以年為維度看,家電板塊具有投資價(jià)值。

  王漢鋒稱,今年農(nóng)業(yè)股大漲更多是因?yàn)榛久娣浅:玫酿B(yǎng)殖業(yè)領(lǐng)漲,與糧食并無直接關(guān)系。

  李曉星認(rèn)為,不應(yīng)追漲概念股,因情緒買入的股票較容易下跌。應(yīng)賺上市公司業(yè)績?cè)鲩L的錢,上市公司的業(yè)績是“錨”,股價(jià)則圍繞上市公司業(yè)績表現(xiàn),追漲概念股長期來看并不容易獲得收益。王漢鋒提示,缺乏財(cái)經(jīng)及投資專業(yè)知識(shí)容易在投資中“踩雷”。他建議,可以借助專業(yè)投資人的專業(yè)特長進(jìn)行投資;尊重常識(shí),保持理性,切忌一味地樂觀。

  在網(wǎng)友的強(qiáng)烈要求下,直播延至21時(shí)40分才結(jié)束。多位網(wǎng)友在評(píng)論中留言:“漲知識(shí)了!”春日遲遲,春風(fēng)浩浩。新華社快看財(cái)經(jīng)平臺(tái)讓投研大佬與普通投資者的距離越來越近。

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