全國(guó)人大代表、中泰證券董事長(zhǎng)李瑋:提升違法犯罪成本 為注冊(cè)制改革保駕護(hù)航
5月25日,全國(guó)人大代表、中泰證券董事長(zhǎng)李瑋接受中國(guó)證券報(bào)記者專(zhuān)訪時(shí)指出,建議盡快完善財(cái)富管理法律框架,做好資管新規(guī)與新證券法的有效銜接;民事、行政、刑事三管齊下,立體化構(gòu)建欺詐發(fā)行責(zé)任追究體系,全方位提升違法犯罪成本,為注冊(cè)制改革保駕護(hù)航。
完善財(cái)富管理法律框架
新證券法已于3月1日起正式實(shí)施,從這段時(shí)間實(shí)施的實(shí)踐來(lái)看,效果開(kāi)始初步顯現(xiàn)。關(guān)于新證券法實(shí)施后需要的配套措施,李瑋提出以下三方面建議:
首先,新證券法將資產(chǎn)管理產(chǎn)品歸入證券范疇,為盡快完善財(cái)富管理法律框架,建議做好資管新規(guī)與新證券法的有效銜接。具體而言,鑒于無(wú)論投資人是哪類(lèi),金融機(jī)構(gòu)均不改變其資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)的本質(zhì),建議明確資產(chǎn)管理產(chǎn)品管理人都應(yīng)執(zhí)行統(tǒng)一的管理機(jī)構(gòu)規(guī)定,發(fā)行公募產(chǎn)品按公募基金管理辦法獲得牌照,發(fā)行私募基金產(chǎn)品按《證券投資基金法》進(jìn)行管理人登記以及產(chǎn)品備案。建議促進(jìn)銀、證、保、信、基各自建立的私募資產(chǎn)管理產(chǎn)品登記、備案系統(tǒng)互聯(lián)互通,逐步實(shí)現(xiàn)統(tǒng)一登記及備案,破除市場(chǎng)分割,促進(jìn)交易流通。
其次,新證券法全面完善了欺詐發(fā)行的行政責(zé)任和民事責(zé)任,建議應(yīng)民事、行政、刑事三管齊下,立體化構(gòu)建欺詐發(fā)行責(zé)任追究體系,全方位提升違法犯罪成本,為注冊(cè)制改革保駕護(hù)航。
最后,建議及時(shí)調(diào)整與新證券法不相適宜的監(jiān)管規(guī)定。以先行賠付為例,新證券法規(guī)定,先行賠付賠償責(zé)任的可能連帶責(zé)任人之一可以自行選擇是否向投資者先行墊資賠償,表明先行賠付制具有非強(qiáng)制性特征。但是,《公開(kāi)發(fā)行證券的公司信息披露內(nèi)容與格式準(zhǔn)則》相關(guān)要求明確,招股說(shuō)明書(shū)扉頁(yè)應(yīng)載有“保薦人承諾因其發(fā)行人首次公開(kāi)發(fā)行股票制作、出具的文件有虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏,給投資者造成損失的,將先行賠付投資者損失”,且在實(shí)踐中要求保薦機(jī)構(gòu)出具先行賠付承諾函,而這與證券法立法先行賠付自愿賠付原則不一致,要及時(shí)調(diào)整。
平衡存量與增量的關(guān)系
創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制改革是今年資本市場(chǎng)改革的重頭戲。李瑋認(rèn)為,創(chuàng)業(yè)板改革并試點(diǎn)注冊(cè)制是一次關(guān)鍵性的改革,極大程度上推動(dòng)了我國(guó)資本市場(chǎng)的多層次體系建立與功能完善,進(jìn)一步加大了對(duì)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)的包容度,通過(guò)完善信息披露制度、引導(dǎo)市場(chǎng)化定價(jià),提升企業(yè)股權(quán)融資自由度,更好地發(fā)揮資本市場(chǎng)融資功能,服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)有序健康發(fā)展。
目前,我國(guó)已經(jīng)在科創(chuàng)板成功實(shí)踐了資本市場(chǎng)制度的先行改革,是增量的注冊(cè)制改革,而創(chuàng)業(yè)板汲取科創(chuàng)板成功經(jīng)驗(yàn)將相關(guān)改革機(jī)制推向存量市場(chǎng),是資本市場(chǎng)全面改革的關(guān)鍵一環(huán)。未來(lái)隨著注冊(cè)制改革的推廣,除了科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板,中小板、主板勢(shì)必都將逐步向注冊(cè)制過(guò)渡,從而穩(wěn)步在全市場(chǎng)分階段實(shí)現(xiàn)注冊(cè)制改革目標(biāo)。甚至可以在國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)設(shè)立專(zhuān)門(mén)的國(guó)際板,引入海外優(yōu)質(zhì)的企業(yè)給國(guó)內(nèi)投資者提供更加多元化的投資機(jī)會(huì),也有利于國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)向國(guó)際化邁進(jìn),吸引更多的海外資金,從而形成各板塊錯(cuò)位發(fā)展、各有側(cè)重、相互補(bǔ)充的適度競(jìng)爭(zhēng)格局,提高全市場(chǎng)融資效率,推動(dòng)多層次資本市場(chǎng)體系向更優(yōu)質(zhì)、更高水平發(fā)展。
李瑋表示,創(chuàng)業(yè)板設(shè)立至今已有10余年的發(fā)展歷史,如今已經(jīng)有811家上市公司,如何在改革中平衡存量與增量的關(guān)系既是重點(diǎn)也是難點(diǎn)。要切實(shí)做好創(chuàng)業(yè)板“主要服務(wù)成長(zhǎng)型創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)”的定位,與科創(chuàng)板、新三板等各個(gè)板塊形成各有側(cè)重、互相補(bǔ)充的適度競(jìng)爭(zhēng)格局。同時(shí),還要完善相關(guān)的基礎(chǔ)、配套制度,除了從供給端提高企業(yè)數(shù)量,還需要實(shí)施一攬子改革措施,健全配套制度,在真正提高上市公司質(zhì)量的同時(shí),有效保護(hù)投資者合法權(quán)益。
激發(fā)本土券商更大活力
近年來(lái),我國(guó)對(duì)外開(kāi)放的大門(mén)越開(kāi)越大,尤其在金融領(lǐng)域,各項(xiàng)對(duì)外開(kāi)放政策持續(xù)加快落地。
“一方面,本土證券公司會(huì)面臨更加激烈的競(jìng)爭(zhēng)格局。外資券商進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)初期,可能會(huì)采取差異化的競(jìng)爭(zhēng)策略,在跨境業(yè)務(wù)和財(cái)富管理等方面具有得天獨(dú)厚的優(yōu)勢(shì)!崩瞵|表示,隨著外資券商本土化程度的加深,證券行業(yè)對(duì)于境內(nèi)優(yōu)秀人才、優(yōu)質(zhì)客戶(hù)、優(yōu)良資產(chǎn)和資金的爭(zhēng)奪不可避免,這也對(duì)本土券商提高國(guó)際化程度和綜合服務(wù)質(zhì)量、實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期可持續(xù)發(fā)展提出了新的要求和挑戰(zhàn)。
另一方面,李瑋認(rèn)為,開(kāi)放會(huì)對(duì)證券行業(yè)“走出去”帶來(lái)積極影響。經(jīng)過(guò)近幾年國(guó)內(nèi)金融行業(yè)的充分競(jìng)爭(zhēng)和市場(chǎng)考驗(yàn),本土券商已經(jīng)打造了過(guò)硬的經(jīng)營(yíng)能力和業(yè)務(wù)團(tuán)隊(duì),在與外資券商的競(jìng)爭(zhēng)與協(xié)作中,能夠充分吸納外資券商多元化的經(jīng)營(yíng)理念和豐富的管理經(jīng)驗(yàn),不斷激發(fā)自身業(yè)務(wù)創(chuàng)新能力,為客戶(hù)提供全球化資產(chǎn)配置和全球化的專(zhuān)業(yè)服務(wù),打造國(guó)際一流證券公司。
李瑋建議,本土券商“走出去”,要充分發(fā)揮本土全面領(lǐng)先的核心優(yōu)勢(shì),更好服務(wù)國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)強(qiáng)國(guó)建設(shè)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)需求;要提高跨境業(yè)務(wù)綜合服務(wù)能力,打造國(guó)際影響力,主動(dòng)提升跨境服務(wù)能力;要主動(dòng)加大全方位的機(jī)制改革,提升中資券商集團(tuán)化管理能力,加強(qiáng)國(guó)際化高端人才培養(yǎng)和儲(chǔ)備。