信銀理財總裁谷凌云:看好資本市場 耕耘科創(chuàng)領(lǐng)域
中信銀行全資子公司信銀理財有限責(zé)任公司總裁谷凌云日前在接受中國證券報記者專訪時表示,看好中國資本市場,并將長期耕耘科創(chuàng)領(lǐng)域,挖掘投資機(jī)會。
備受關(guān)注的資管新規(guī)過渡期延長措施已出臺,谷凌云說,應(yīng)清楚認(rèn)識到資管新規(guī)過渡期延長是有條件、有約束的,監(jiān)管部門推進(jìn)資管業(yè)務(wù)打破剛兌、回歸本源的大目標(biāo)不變,資管業(yè)務(wù)改革的初心不變,凈值化轉(zhuǎn)型是必然方向,必須加快推進(jìn)存量資產(chǎn)整改。從長遠(yuǎn)看,從嚴(yán)監(jiān)管將正向引導(dǎo)整個資產(chǎn)管理行業(yè)發(fā)展。對于資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)而言,適當(dāng)性風(fēng)險將是最核心風(fēng)險,應(yīng)加快投資者畫像信息共享平臺等金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。
為行業(yè)平穩(wěn)過渡提供更寬松環(huán)境
中國證券報:央行等部門日前決定資管新規(guī)過渡期延長至2021年底,《標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)類資產(chǎn)認(rèn)定規(guī)則》也正式落地。這些資管新規(guī)配套舉措、細(xì)則落地,對資管行業(yè)發(fā)展帶來哪些影響?
谷凌云:各機(jī)構(gòu)部分長久期理財資產(chǎn)限時處置完畢存在現(xiàn)實困難,老產(chǎn)品很難在今年底清零。突發(fā)的新冠肺炎疫情對全球經(jīng)濟(jì)和企業(yè)經(jīng)營造成沖擊。適當(dāng)延長資管新規(guī)過渡期,是監(jiān)管部門實事求是地推動資管轉(zhuǎn)型、穩(wěn)妥化解防范風(fēng)險、維護(hù)金融市場穩(wěn)定、支持實體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要舉措,為行業(yè)平穩(wěn)過渡提供更為寬松的環(huán)境。
此外,《規(guī)則》出臺非常及時且總體趨嚴(yán),將銀登中心等“非非標(biāo)”資產(chǎn)從嚴(yán)劃分至非標(biāo)口徑,擴(kuò)大非標(biāo)資產(chǎn)認(rèn)定范圍,對銀行資管業(yè)務(wù)整改提出更高要求。從長遠(yuǎn)看,從嚴(yán)監(jiān)管、從嚴(yán)界定標(biāo)準(zhǔn)化資產(chǎn),對整個資產(chǎn)管理行業(yè)無疑是一種非常正向的引導(dǎo),既體現(xiàn)了監(jiān)管的定力,又立足于行業(yè)長期健康發(fā)展考量。銀行理財將加大直接融資市場參與力度,提升標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)類資產(chǎn)投資能力,包括利率債、信用債、資產(chǎn)支持證券(ABS)等,增加標(biāo)準(zhǔn)化資產(chǎn)規(guī)模和占比。
中國證券報:新冠肺炎疫情為資管行業(yè)轉(zhuǎn)型增加了不確定性,如何看待銀行理財市場的前景?在打破“隱性剛兌”、凈值型產(chǎn)品發(fā)行等方面,又面臨哪些阻礙?
谷凌云:銀行理財市場前景廣闊,面臨重要發(fā)展機(jī)遇。一是在資管新規(guī)下,資產(chǎn)管理行業(yè)形成更加規(guī)范的市場競爭格局。二是銀行理財公司在產(chǎn)品端可發(fā)行公募和私募理財產(chǎn)品,在投資端投資范圍更廣,可直接投資股票,非標(biāo)投資空間較大。三是在多層次資本市場建設(shè)過程中,銀行理財投資標(biāo)的和金融衍生品品種更加豐富,銀行理財可探索、創(chuàng)新和使用各類金融工具。四是金融開放為國內(nèi)金融市場帶來更多的市場參與主體、更激烈的競爭環(huán)境,有利于銀行理財“引進(jìn)來、走出去”,學(xué)習(xí)全球資產(chǎn)管理經(jīng)驗。
但是,與股票、公募基金、信托等產(chǎn)品的投資者相比,銀行理財?shù)目蛻麸L(fēng)險偏好相對較低,投資風(fēng)格更為穩(wěn)健,投資者教育難以一蹴而就。尤其在新冠肺炎疫情影響下,金融市場波動變大,理財產(chǎn)品凈值波動幅度也增大,甚至部分凈值型產(chǎn)品出現(xiàn)暫時虧損的現(xiàn)象,導(dǎo)致客戶體驗感變差,凈值型產(chǎn)品銷售困難。