肖鋼：提高宏觀調(diào)控有效性 創(chuàng)新和規(guī)范結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具
中證網(wǎng)訊（記者 歐陽劍環(huán)）8月30日，由中國金融四十人論壇（CF40）主辦、CF40資深研究員肖鋼牽頭負責的《2020·徑山報告》正式發(fā)布。肖鋼在發(fā)布會上表示，我國超大規(guī)模市場新優(yōu)勢是一個全面、系統(tǒng)的概念，具有豐富內(nèi)涵。超大規(guī)模市場新優(yōu)勢蘊藏著巨大潛力，但要轉(zhuǎn)化成現(xiàn)實優(yōu)勢，充分發(fā)揮其效能，需要一系列條件，當前還面臨一些障礙和挑戰(zhàn)。
在金融領(lǐng)域，肖鋼表示，金融體系結(jié)構(gòu)與超大規(guī)模經(jīng)濟創(chuàng)新及高質(zhì)量發(fā)展要求不相適應(yīng)，我國金融結(jié)構(gòu)失衡，金融服務(wù)新興產(chǎn)業(yè)及成長型企業(yè)能力不足，銀行業(yè)和間接融資占比過高，股權(quán)融資占比過低，居民金融財產(chǎn)性收入增加，需要多元化、多層次、智能化金融產(chǎn)品和服務(wù)，中國金融市場雙向開放程度仍有待提升。
此外，金融風險累積增大，對我國超大規(guī)模市場優(yōu)勢發(fā)揮帶來新的挑戰(zhàn)。肖鋼表示，“十四五”時期是我國過去長期積累的金融風險進一步暴露的時期，同時又是國際環(huán)境變化和全球疫情沖擊帶來新的風險應(yīng)對的關(guān)鍵時期。我國宏觀杠桿率繼續(xù)升高，實體經(jīng)濟債務(wù)負擔加重，居民償還住房貸款和消費型貸款壓力增大，銀行信貸風險日益突出。受國內(nèi)外多重因素影響，國內(nèi)金融市場波動加大，匯率風險和流動性風險加大，房地產(chǎn)風險仍然存在。從全球范圍看，金融脆弱性上升，跨境風險交叉?zhèn)魅臼录龆�，我國在開放條件下防范輸入型風險任務(wù)艱巨。隨著數(shù)字經(jīng)濟、數(shù)字金融的快速發(fā)展，技術(shù)風險引發(fā)的金融風險隱患明顯增多，產(chǎn)融結(jié)合、跨業(yè)經(jīng)營的風險形成潛在的系統(tǒng)性金融風險，這些因素事關(guān)我國經(jīng)濟穩(wěn)定發(fā)展。
在政策建議方面，肖鋼提出，提升金融體系與經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的適應(yīng)性和協(xié)調(diào)性。要以股權(quán)化、長期化、多元化、國際化和規(guī)范化為核心深化金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，構(gòu)建結(jié)構(gòu)平衡、富有韌性，適應(yīng)經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的現(xiàn)代金融體系；大力發(fā)展股權(quán)市場，增加風險資本供給，強化金融的創(chuàng)新催化劑功能；要積極推進人民幣國際化，搶抓機遇打造全球人民幣金融資產(chǎn)配置中心。
肖鋼建議，以更高水平金融開放應(yīng)對日益復(fù)雜嚴峻的國際環(huán)境，推動形成互利共贏局面。練好金融市場化改革內(nèi)功，持續(xù)推進利率市場化改革，培育市場基準利率和收益率曲線，深化人民幣匯率形成機制改革，退出外匯市場常態(tài)化干預(yù)，增強人民幣匯率彈性，積極推進金融機構(gòu)市場化改革；優(yōu)化金融開放的體制機制，完善開放、統(tǒng)一、普惠的跨境投融資體系，構(gòu)建開放多元、功能健全、富有彈性、競爭力強的外匯市場體系，建立以人民幣金融資產(chǎn)為基礎(chǔ)的國際金融中心；構(gòu)建與更高水平金融開放相適應(yīng)的現(xiàn)代金融治理體系，建立開放經(jīng)濟條件下多層次跨境資本流動宏觀調(diào)控體系，構(gòu)建以負面清單為基礎(chǔ)的微觀合規(guī)管理框架，完善關(guān)鍵領(lǐng)域法律法規(guī)體系建設(shè)，加強金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，積極推動金融科技賦能。
他還建議，保持金融穩(wěn)定，守住不發(fā)生系統(tǒng)性風險底線。加強宏觀政策協(xié)調(diào)，提高宏觀調(diào)控有效性，注意財政政策與貨幣政策的協(xié)同配合，創(chuàng)新和規(guī)范結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具，健全“雙支柱”政策框架；防范化解中小銀行風險，推動轉(zhuǎn)變經(jīng)營理念，補充資本，改進公司治理；防范地方政府債務(wù)風險，特別是隱性債務(wù)風險；防范輸入型風險，高度重視國內(nèi)外資本市場聯(lián)動風險；加強金融監(jiān)管能力建設(shè)，加強國際金融監(jiān)管合作與協(xié)調(diào)，做好極端情況下的工作預(yù)案。
