深交所副總經理李鳴鐘：深入貫徹落實新證券法 平穩(wěn)推進創(chuàng)業(yè)板改革并試點注冊制
中證網訊（記者 周松林）深圳證券交易所副總經理李鳴鐘9月4日在第三屆中小投資者服務論壇上表示，今年3月1日，新證券法正式施行,這是我國資本市場改革發(fā)展歷史上一件具有里程碑意義的大事。新證券法系統(tǒng)總結了資本市場改革發(fā)展經驗，在深入分析市場運行規(guī)律和發(fā)展階段性特點的基礎上作出一系列新的制度安排，為更好發(fā)揮市場在資源配置中的決定性作用，完善資本市場投融資功能等提供了法制保障。新證券法在加強投資者權益保護方面做出的系統(tǒng)性完善，將對我國資本市場健康發(fā)展產生深遠影響。
李鳴鐘說，新證券法著力構建全方位、全鏈條的投資者保護制度。
首先，新證券法構建了注冊制下投資者保護新格局。新證券法在明確全面推行注冊制，提高市場包容性的同時，強調發(fā)行人及上市公司應當充分披露投資者作出價值判斷和投資決策所必需的信息，要求發(fā)行人及上市公司的控股股東、實際控制人約束好自己的行為，對于其違法違規(guī)行為，不但要受到嚴厲的行政處罰，還要承擔欺詐發(fā)行、虛假信披等欺詐行為的民事賠償責任，涉嫌犯罪的將移送司法機關追究刑事責任。此外，新《證券法》壓實中介機構市場“看門人”法律職責，明確保薦人、承銷的證券公司及其直接責任人員未履行職責時，應承擔的過錯推定、連帶賠償責任，并提高相應的違法處罰力度。
新證券法在確立資本市場進入注冊制“新時代”的同時，全面加強對投資者全方位全鏈條的保護，要求市場各方歸位盡責，對于共同構建投資者保護生態(tài)圈意義深遠。
其次，新證券法設立專章強化投資者保護制度供給。一是加強事前保護，強化投資者適當性管理。新證券法首次寫入投資者適當性管理制度，區(qū)分普通投資者和專業(yè)投資者，要求證券公司充分了解投資者情況，切實履行風險告知義務，并提供與投資者風險承受能力相匹配的產品與服務，筑起投資者保護的第一道防線。二是加強事中保護，著力補齊制度短板。規(guī)定了上市公司股東權利征集制度、完善上市公司現(xiàn)金分紅制度、明確債券持有人會議和債券受托管理人制度等，針對性地加強了股票、債券投資者的事中保護。三是加強事后保護，優(yōu)化投資者救濟途徑。明確了證券代表人訴訟制度、證券調解制度及先行賠付制度，完善多元化投資者維權途徑，為投資者事后權利救濟提供了一系列法律保障。
李鳴鐘強調，要深入領會新證券法下一線監(jiān)管的新理念、新方向、新內涵。證券交易所的一線監(jiān)管是維護市場秩序、保護中小投資者權益的第一道防線。新證券法將對資本市場監(jiān)管理念和監(jiān)管思維帶來全方位的革新，并為交易所做好改革、監(jiān)管、服務工作 提出了新任務、新要求，貫徹落實好新證券法，成為當前及今后一段時期做好一線監(jiān)管工作的出發(fā)點和落腳點。
首先，新證券法確立了監(jiān)管新理念。注冊制改革中“以信息披露為核心”的基本邏輯不僅體現(xiàn)在IPO發(fā)行審核環(huán)節(jié)，更要深化于持續(xù)監(jiān)管環(huán)節(jié)。為順應市場化法治化要求，需要加快實現(xiàn)面向重大性、針對性、簡明性和有效性的監(jiān)管理念、監(jiān)管機制轉型，打破慣性思維，實現(xiàn)透明、陽光化監(jiān)管，優(yōu)化改進監(jiān)管流程，充分發(fā)揮新證券法的各項制度功能，切實讓市場主體感受到實實在在的改革獲得感。
其次，新證券法明確了信息披露監(jiān)管新方向。信息披露制度是資本市場的“生命線”，是保護投資者的核心制度。新證券法增設專章規(guī)范信息披露，以投資者需求為導向，不斷提高信息披露質量。信息披露主體的范圍革新，需全方位強化信息披露責任，促使推進精準監(jiān)管；信息披露標準的全新界定，需進一步豐富簡明易懂、及時公平的信息披露內涵，既要讓上市公司減負，還要保證投資者看得清、讀得懂；信息披露內容的充實完善，要求鼓勵并規(guī)范自愿性披露，有效強化信息披露有效性和針對性。
最后，新證券法提供了放管服改革新內涵。新證券法取消了部分行政許可事項，深入推進簡政放權，要求堅持市場化改革方向，能夠通過市場手段解決的問題堅決“不干預”。市場化帶來更多前端松綁的同時，必然要求后端持續(xù)監(jiān)管的加強。“嚴監(jiān)管”就是對投資者的“強保護”，要建立嚴格公正的事中事后監(jiān)管，緊盯關鍵少數(shù)，督促各方歸位盡責，著力踐行放管結合，深刻把握好“放的前提是管的住”原則，加強一線監(jiān)管中對重大風險隱患和違法違規(guī)線索的探索發(fā)現(xiàn)能力，嚴格依法依規(guī)對違法違規(guī)行為“零容忍”。
李鳴鐘表示，要深入貫徹落實新證券法，推動投資者保護制度安排落地。
一是平穩(wěn)推進創(chuàng)業(yè)板改革并試點注冊制。創(chuàng)業(yè)板改革并試點注冊制，是貫徹落實新證券法、全面深化資本市場改革承前啟后的關鍵一步。在證監(jiān)會統(tǒng)一領導下，深交所堅持“開門搞改革”，悉心聽取市場各方對主要規(guī)則意見建議，統(tǒng)籌創(chuàng)業(yè)板改革長遠目標和試點階段性特征，兼顧存量市場特點和新增企業(yè)情況，一體推進發(fā)行、上市、信息披露、交易、退市等基礎性制度改革，切實做好交易所層面相關業(yè)務規(guī)則及配套安排的起草制定、修訂完善工作，筑牢夯實創(chuàng)業(yè)板改革并試點注冊制各項基礎制度。堅持“透明搞改革”，做到審核標準、審核時間、審核狀態(tài)、審核結果全鏈條公開透明。堅持“合力搞改革
