粵開證券:豬肉對CPI影響開始弱化 年內(nèi)CPI同比繼續(xù)回落趨勢確定
中證網(wǎng)訊(記者 胡雨)國家統(tǒng)計(jì)局9月9日發(fā)布數(shù)據(jù)顯示,2020年8月份,全國CPI同比上漲2.4%,環(huán)比上漲0.4%;PPI同比下降2.0%,環(huán)比上漲0.3%。9月9日粵開證券發(fā)布研報(bào)指出,8月核心CPI同比筑底,豬肉價(jià)格對CPI的影響開始弱化,年內(nèi)CPI同比繼續(xù)回落是確定的。?
粵開證券表示,從CPI各分項(xiàng)看,8月豬肉項(xiàng)對CPI同比增長的貢獻(xiàn)率從7月的85.9%回落到72.5%,其對CPI的影響開始走弱,往后看,這個(gè)趨勢還會延續(xù)。高價(jià)格帶動生豬快速補(bǔ)欄,今年7月生豬存欄量同比已經(jīng)轉(zhuǎn)正,后續(xù)豬肉價(jià)格繼續(xù)大漲的概率不大,甚至可以說下跌的可能性更高,近期豬肉概念股回調(diào)就反映了市場的這種預(yù)期。
核心CPI同比上漲0.5%,反映了目前國內(nèi)生產(chǎn)已經(jīng)恢復(fù)到疫情前的水平,但終端需求尤其是消費(fèi)需求仍在恢復(fù),對此粵開證券認(rèn)為,核心CPI同比增速大概率正在接近或者已到達(dá)低點(diǎn),繼續(xù)大幅下滑的可能性比較小。鑒于其他用品和服務(wù)項(xiàng)的同比增速可能接近頂部,加之PPI難以向CPI傳導(dǎo),年內(nèi)CPI同比繼續(xù)回落是確定的。