中銀證券：年底看好工業(yè)補(bǔ)庫存和消費(fèi)彈性

　　中證網(wǎng)訊（記者 胡雨）國家統(tǒng)計(jì)局11月16日公布10月宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。11月16日中銀證券發(fā)布報(bào)告指出，10月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)整體繼續(xù)向好，預(yù)計(jì)在海外訂單向國內(nèi)轉(zhuǎn)移和傳統(tǒng)補(bǔ)庫存的帶動(dòng)下，生產(chǎn)端在四季度將維持強(qiáng)勢。此外，從今年四季度到明年一季度，居民消費(fèi)的增速存在超預(yù)期的可能。

　　國家統(tǒng)計(jì)局公布數(shù)據(jù)顯示，10月工業(yè)增加值同比增速為6.9%，1-10月工業(yè)增加值同比增速為1.8%；10月社會(huì)消費(fèi)品零售總額同比增速為4.3%，1-10月同比增速為-5.9%；1-10月固定資產(chǎn)投資增速為1.8%。對此，中銀證券指出，10月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)整體繼續(xù)向好，工業(yè)增加值同比增速維持在高位，預(yù)計(jì)年底之前工業(yè)企業(yè)補(bǔ)庫存的趨勢可持續(xù)；固定資產(chǎn)投資增速繼續(xù)上行，社會(huì)消費(fèi)品零售總額增速雖然低于市場預(yù)期，但依然在修復(fù)趨勢當(dāng)中。

　　中銀證券認(rèn)為，在雙節(jié)假期影響下，工業(yè)增加值的增速表現(xiàn)依然強(qiáng)勁，預(yù)計(jì)在海外訂單向國內(nèi)轉(zhuǎn)移和傳統(tǒng)補(bǔ)庫存的帶動(dòng)下，生產(chǎn)端在四季度將維持強(qiáng)勢。另一方面，10月消費(fèi)同時(shí)受到雙節(jié)的提振和11月電商促銷的擠出影響，預(yù)計(jì)11月社會(huì)消費(fèi)品零售總額增速仍將維持大幅回升趨勢，從今年四季度到明年一季度，居民消費(fèi)的增速存在超預(yù)期的可能。