深交所力筑上市公司高質(zhì)量發(fā)展動(dòng)力“引擎”

　　近日，國務(wù)院印發(fā)《關(guān)于進(jìn)一步提高上市公司質(zhì)量的意見》，深交所聞令而動(dòng)，圍繞《意見》六大方面制定35項(xiàng)具體工作舉措。

　　2020年“走進(jìn)上市公司”專項(xiàng)活動(dòng)是落實(shí)《意見》舉措中的“重頭戲”，深交所監(jiān)管人員兵分多路奔赴北京、浙江、江蘇、廣東等轄區(qū)，走訪14個(gè)城市60家上市公司，與大股東、董監(jiān)高面對面交流，深入宣講《意見》精神。此外，深交所于近期成功舉辦兩期上市公司董秘培訓(xùn)，為資本市場“關(guān)鍵少數(shù)”精準(zhǔn)導(dǎo)航高質(zhì)量發(fā)展之路，為公司做優(yōu)做強(qiáng)提供方向性、引領(lǐng)性、針對性的引導(dǎo)。

　　此次，中國證券報(bào)記者與深交所一同走進(jìn)江蘇轄區(qū)上市公司。調(diào)研發(fā)現(xiàn)，雖然個(gè)別上市公司存在大股東高比例質(zhì)押、短期債務(wù)壓力較大、規(guī)范運(yùn)作水平不高等風(fēng)險(xiǎn)，但《意見》出臺(tái)后，各方積極作為，形成深交所牽頭，地方監(jiān)管機(jī)構(gòu)支持，上市公司、銀行、證券等各方凝心聚力，共推重點(diǎn)領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)化解、力筑高質(zhì)量發(fā)展動(dòng)力“引擎”的新局面。

　　凝心聚力 助推重點(diǎn)領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)化解

　　深交所聚焦大股東高比例質(zhì)押、短期債務(wù)壓力較大、規(guī)范運(yùn)作水平不高等風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，深入摸底調(diào)查，與公司高管等“關(guān)鍵少數(shù)”對話，共同探討借《意見》落地契機(jī)尋找化解風(fēng)險(xiǎn)的舉措。

　　其中，江蘇一家制造業(yè)企業(yè)，受2018年下半年外圍擾動(dòng)因素影響，股價(jià)非理性下跌幅度較大，2018年最高跌幅達(dá)到60%。公司控股股東由于股票質(zhì)押的原因，不斷被金融機(jī)構(gòu)要求補(bǔ)充質(zhì)押股份，在2019年年內(nèi)最高質(zhì)押比例超過95%。不僅如此，為促進(jìn)企業(yè)的轉(zhuǎn)型升級，公司分別于2016年、2018年進(jìn)行兩次產(chǎn)業(yè)并購，支付現(xiàn)金對價(jià)約60億元。一系列投資和并購，使得公司資產(chǎn)負(fù)債率在70%以上。

　　該公司董事長在調(diào)研中表示，公司頂住經(jīng)營壓力，多方突圍，一方面積極尋求志同道合的投資者，控股股東通過大宗交易減持股份、籌集資金，并在獲得減持款項(xiàng)后，制定�？顚Ｓ玫倪�款計(jì)劃，逐步償還股票質(zhì)押融資，持續(xù)降低股票質(zhì)押率。另一方面，公司實(shí)控人主動(dòng)幫助上市公司剝離非核心資產(chǎn)，有利于上市公司更好聚焦主業(yè)、提升盈利能力。

　　在此過程中，上市公司并非孤軍奮戰(zhàn)，深交所也在積極提供助力。在剝離非核心資產(chǎn)過程中，公司實(shí)控人遇到資金緊張、無法按合同約定按時(shí)付款等困難，深交所了解到公司實(shí)控人幫助上市公司“聚焦主業(yè)”的交易動(dòng)機(jī)，支持公司在合法合規(guī)的前提下，適當(dāng)延遲付款期限，順利完成相關(guān)交易。目前，公司實(shí)控人的流動(dòng)性危機(jī)已基本化解，相關(guān)交易款項(xiàng)將在2021年年底前按計(jì)劃付給上市公司。

　　提高上市公司質(zhì)量是一項(xiàng)系統(tǒng)工程，需要各方密切配合、協(xié)同發(fā)力。在江蘇調(diào)研過程中，深交所會(huì)同轄區(qū)證監(jiān)局與地方金融局舉行交流座談，結(jié)合自身職責(zé)，共同為解決上市公司控股股東高比例質(zhì)押、資金占用及違規(guī)擔(dān)保等突出問題，“量身定做”地區(qū)特色方案，以妥善化解公司風(fēng)險(xiǎn)、共促公司規(guī)范發(fā)展。

　　改革啟幕 推動(dòng)公司做優(yōu)做強(qiáng)

　　《意見》提出，要推動(dòng)上市公司做優(yōu)做強(qiáng)，優(yōu)化發(fā)行上市標(biāo)準(zhǔn)，促進(jìn)市場化并購重組，完善上市公司再融資發(fā)行條件，完善上市公司股權(quán)激勵(lì)和員工持股制度。數(shù)據(jù)顯示，截至11月16日，注冊制下，登陸創(chuàng)業(yè)板IPO企業(yè)已達(dá)45家，再融資受理項(xiàng)目達(dá)228個(gè)，并購重組受理項(xiàng)目達(dá)12個(gè)。

　　調(diào)研過程中，上市公司紛紛點(diǎn)贊創(chuàng)業(yè)板改革并試點(diǎn)注冊制推出的系列政策利好�！拔幕�企業(yè)發(fā)展過程中，對資金需求較大，創(chuàng)業(yè)板實(shí)施注冊制后，融資渠道得以拓寬，可轉(zhuǎn)債及定增融資條件放寬，將有力推動(dòng)行業(yè)發(fā)展�！苯�蘇某文化企業(yè)副總經(jīng)理說。

　　“企業(yè)非常需要通過直接融資獲取資金，而這次創(chuàng)業(yè)板改革拓寬了直接融資渠道，讓我們很受鼓舞�！苯�蘇一位軟件公司財(cái)務(wù)總監(jiān)表示。

　　此外，為促進(jìn)上市公司建立核心人才長效激勵(lì)機(jī)制，本次創(chuàng)業(yè)板改革對股權(quán)激勵(lì)制度進(jìn)行了優(yōu)化，提高股權(quán)激勵(lì)比例上限，放寬激勵(lì)對象限制，簡化激勵(lì)實(shí)施流程。

　　抓“關(guān)鍵人” 精準(zhǔn)導(dǎo)航發(fā)展之路

　　為幫助上市公司深入理解《意見》精神，深交所于11月16日至20日，在湖北宜昌順利舉辦兩期上市公司董秘培訓(xùn)，面向近500名深市上市公司董秘進(jìn)行現(xiàn)場授課，為資本市場“關(guān)鍵少數(shù)”精準(zhǔn)導(dǎo)航高質(zhì)量發(fā)展之路。

　　“此次培訓(xùn)內(nèi)容豐富、針對性強(qiáng)，對新證券法、《意見》以及中小板規(guī)范運(yùn)作指引做了專業(yè)剖析和解讀，讓我們對政策前沿動(dòng)態(tài)和變化趨勢有更深刻的理解，有利于我們用好用活政策，對提升實(shí)務(wù)能力很有幫助�！焙Ｑ笸醵�秘陳艷說。

　　深交所相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，深交所董秘培訓(xùn)作為提升監(jiān)管與服務(wù)水平的主要抓手，在優(yōu)化監(jiān)管資源、提升監(jiān)管效能、凝聚監(jiān)管共識中發(fā)揮著越來越重要的作用。下一步，深交所將深入貫徹落實(shí)《意見》部署，對接“關(guān)鍵人”，積極回應(yīng)訴求，強(qiáng)化主體責(zé)任。對于優(yōu)質(zhì)上市公司借助資本市場實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展，深交所將繼續(xù)探索給予更多支持服務(wù)。