申萬(wàn)宏源楊成長(zhǎng)：證券市場(chǎng)發(fā)展史就是一部制度創(chuàng)新史 形成三個(gè)重要認(rèn)知

　　中證網(wǎng)訊（記者 胡雨 實(shí)習(xí)記者 葛瑤）12月21日，申萬(wàn)宏源證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊成長(zhǎng)在中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)2020年第四季度證券基金行業(yè)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家例會(huì)上表示，中國(guó)證券市場(chǎng)的發(fā)展史就是一部制度創(chuàng)新史，在這一過(guò)程中形成了三點(diǎn)重要認(rèn)知。

　　一是充分認(rèn)識(shí)到了制度創(chuàng)新必須遵守三個(gè)原則，即要以服務(wù)實(shí)體為宗旨，要有利于證券市場(chǎng)的創(chuàng)新開放，以及要以防范風(fēng)險(xiǎn)為底線；二是認(rèn)識(shí)到制度創(chuàng)新一定要做到整體設(shè)計(jì)和市場(chǎng)自我創(chuàng)新相結(jié)合，近兩年以注冊(cè)制為核心的制度創(chuàng)新就形成了上層頂層設(shè)計(jì)和底層制度創(chuàng)新的很好銜接，近兩年制度創(chuàng)新也取得了非常豐富的成果；三是認(rèn)識(shí)到制度創(chuàng)新必須要做到引進(jìn)和消化吸收的相結(jié)合，過(guò)去我國(guó)資本市場(chǎng)創(chuàng)新更多是直接將西方的經(jīng)驗(yàn)直接拿過(guò)來(lái)，但很多出現(xiàn)了水土不服的情況，現(xiàn)在各方已經(jīng)認(rèn)識(shí)到在拿過(guò)來(lái)同時(shí)還得消化吸收。

　　楊成長(zhǎng)認(rèn)為，在過(guò)去資本市場(chǎng)30年發(fā)展中，市場(chǎng)對(duì)如何真正保護(hù)投資者利益的認(rèn)識(shí)也在不斷的升華，對(duì)于投資者保護(hù)的理念也在逐步提高�！皩�(duì)投資者利益保護(hù)而言，不僅僅需要形式上的公平，還在于怎么樣能夠讓投資者尤其是中小投資者獲得長(zhǎng)期穩(wěn)定的股權(quán)投資收益；保護(hù)投資者利益最好的辦法是讓其能夠提高投資和自我風(fēng)險(xiǎn)控制能力�！睏畛砷L(zhǎng)表示。

　　楊成長(zhǎng)還指出，各方對(duì)于證券市場(chǎng)監(jiān)管體系的認(rèn)知也在不斷提高。具體而言，監(jiān)管的關(guān)鍵是公開，有公開才有公平公正，當(dāng)前我國(guó)已經(jīng)形成了行政法律與自律監(jiān)管相結(jié)合的監(jiān)管體系，市場(chǎng)認(rèn)識(shí)到監(jiān)管的最終目的是要提高所有市場(chǎng)參與主體的自律能力，達(dá)到讓市場(chǎng)主體自覺自律地遵守市場(chǎng)規(guī)則的目的，對(duì)于市場(chǎng)監(jiān)管的認(rèn)識(shí)也從過(guò)去的機(jī)構(gòu)監(jiān)管轉(zhuǎn)向?yàn)楣δ鼙O(jiān)管和行為監(jiān)管。

　　對(duì)于證券市場(chǎng)如何開放，楊成長(zhǎng)認(rèn)為，國(guó)內(nèi)證券市場(chǎng)既要向外學(xué)習(xí)西方先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，同時(shí)也要發(fā)揮自己的優(yōu)勢(shì)和特色。根據(jù)“十四五”規(guī)劃，有三個(gè)指導(dǎo)思想是開放的關(guān)鍵：一是如何在雙循環(huán)格局下實(shí)現(xiàn)更高力度的雙向開放，雙向開放的關(guān)鍵是資本市場(chǎng)開放、投資開放、貿(mào)易開放要一體化；二是制度性開放；三是如何通過(guò)金融市場(chǎng)的開放來(lái)提高自身產(chǎn)業(yè)鏈的安全性、自主性和自律性。