商業(yè)銀行補(bǔ)充資本工具豐富路徑多
□商業(yè)銀行在資本補(bǔ)充工具選擇上，尋求IPO、配股、定增等方式可能成主流
□對大量經(jīng)營壓力很大的中小銀行而言，補(bǔ)充資本頻獲政策支持
商業(yè)銀行對資本的渴求絲毫沒有減輕。據(jù)上海證券報(bào)記者統(tǒng)計(jì)，春節(jié)前就有多家上市銀行拋出資本補(bǔ)充計(jì)劃，融資規(guī)模超過4000億元，其中主要是二級資本債。
在巴塞爾協(xié)議Ⅲ、化解經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)、資管新規(guī)等多重因素影響下，大手筆補(bǔ)資本已是近年來商業(yè)銀行的常態(tài)。去年二級資本債發(fā)行出現(xiàn)井噴，到了今年，情況可能有些不同。記者了解到，商業(yè)銀行對核心一級資本的渴求，可能更勝往年。在資本補(bǔ)充工具選擇上，尋求IPO、配股、定增等方式可能成主流，并已顯示出一定跡象。
部分銀行融資計(jì)劃現(xiàn)身
2月3日，交通銀行H股公告，擬發(fā)行不超過1400億人民幣二級資本債，以補(bǔ)充二級資本。
此前，還有兩家上市銀行拋出千億級別的二級債融資計(jì)劃——郵儲銀行計(jì)劃在未來兩年內(nèi)發(fā)行不超過1500億元的二級資本債，興業(yè)銀行計(jì)劃發(fā)行不超過1000億元二級資本債。
加上寧波銀行1月份公布的120億元配股融資計(jì)劃，經(jīng)記者統(tǒng)計(jì)，截至目前，至少已有超過4000億元的銀行融資計(jì)劃。
銀行補(bǔ)充資本，原因有多重，特別在今年。招聯(lián)金融首席研究員、復(fù)旦大學(xué)金融研究院兼職研究員董希淼向記者表示，一則，除了化解風(fēng)險(xiǎn)外，還因?yàn)橐咔橛绊�，不良貸款反彈比較大，需要消耗資本處置；二則，今年是資管新規(guī)過渡期的最后一年，非標(biāo)資產(chǎn)回表也要消耗不少資本。
根據(jù)資管新規(guī)，銀行理財(cái)?shù)恼牡拇_要消耗不少資本。例如，平安銀行去年提前完成非標(biāo)理財(cái)?shù)娜~回表，就大幅計(jì)提了273億元撥備。
同時(shí)還有其他影響因素。比如，去年底監(jiān)管部門正式發(fā)布了《系統(tǒng)重要性銀行評估辦法》，后續(xù)將提出附加資本要求，將對銀行產(chǎn)生直接的資本壓力。
招商證券銀行首席分析師廖志明向記者表示，上述計(jì)劃融資規(guī)模的節(jié)奏還算正常。實(shí)際上，最近這兩年，每年銀行通過各種資本工具融資規(guī)模都超過萬億元，平均到單季就是4000億元左右�，F(xiàn)在可能是因?yàn)樘幱陂_年階段，銀行披露比較多一些。
尋求IPO、定增等可能成主要選擇
銀行補(bǔ)充資本工具包括上市、定增、配股、優(yōu)先股、二級資本債，以及這兩年新出的永續(xù)債和轉(zhuǎn)股型資本債券。不同的工具，對應(yīng)銀行不同的資本層級。
去年發(fā)行規(guī)模最多的是二級資本債和永續(xù)債，特別是二級資本債發(fā)行規(guī)模超過萬億元。一個(gè)明顯的情況是，去年大行扎堆發(fā)行二級資本債，而且基本都是大手筆。
在廖志明看來，這除了為補(bǔ)充二級資本外，還可能是這些銀行此前發(fā)行的債券到期續(xù)借。上市銀行最早發(fā)行二級資本債是在2015年左右，這類債券期限結(jié)構(gòu)一半是“5+5”，發(fā)行的資本工具到了主動(dòng)贖回時(shí)點(diǎn)。
相比發(fā)債融資，其他融資工具，本身難度比較高，實(shí)施期限也長。比如，通過上市融資，很少有銀行在一年之內(nèi)能完成的。而定增、配股等再融資方式，也要謹(jǐn)慎考慮二級市場情況，所以這些年上市銀行通過定增、配股等方式融資，其實(shí)并不多見。
在受訪人士看來，今年情況可能有些不同。受去年疫情影響，銀行盈利降低，通過利潤留存補(bǔ)資本，有一定壓力，同時(shí)不良貸款大幅反彈，需要消耗不少資本，對于核心一級資本的渴求度勝于往年，能夠補(bǔ)充核心一級資本的上市、定增、配股等融資工具，更為關(guān)鍵。
國盛證券首席銀行業(yè)分析師馬婷婷根據(jù)去年上市銀行半年報(bào)測算，在維持現(xiàn)有各級資本充足率的情況下，股份行中，平安銀行、興業(yè)銀行、民生銀行的核心一級資本缺口分別達(dá)320億元、281億元、201億元。
記者注意到，市場已顯出一定新跡象。今年開年，瑞豐農(nóng)商行上市申請順利過會；1月重慶銀行A股完成上市，募資37.63億元；而寧波銀行在去年完成80億元定增后，今年1月又計(jì)劃配股融資120億元。
一家未上市的城商行人士向記者透露，該行也計(jì)劃在一季度完成增資，以緩解資本壓力。
在董希淼看來，今年可能會有更多中小銀行尋求上市來補(bǔ)充資本。
中小銀行頻獲政策支持
對大型銀行或者上市銀行而言，由于自身盈利不錯(cuò)，能夠通過留存利潤補(bǔ)充核心一級資本，同時(shí)也比較容易通過外源性工具補(bǔ)充資本。但是，對大量經(jīng)營壓力很大的中小銀行而言，就是另一番景象。
以去年發(fā)行量井噴的二級資本債來說，幾乎被大型銀行包攬。
董希淼向記者解釋，發(fā)行二級資本債融資，現(xiàn)在對中小銀行來說也不太容易，一是發(fā)行價(jià)格高，還可能沒有人買；二是，包商銀行65億元二級資本債本金全額減記后，市場對這類債券有顧慮。
二級資本債為減記型債券，意味著當(dāng)無法生存觸發(fā)事件發(fā)生時(shí)，發(fā)行人有權(quán)在無需獲得債券持有人同意的情況下，將本期債券的本金進(jìn)行部分或全部減記，而且減記部分不可恢復(fù)。
數(shù)據(jù)顯示，去年中小銀行發(fā)行的二級資本債規(guī)模不到1000億元。同為減記型的永續(xù)債，發(fā)行規(guī)模剛過千億元。
中小銀行補(bǔ)資本的問題已經(jīng)得到監(jiān)管部門高度重視，并頻繁出臺鼓勵(lì)中小銀行補(bǔ)充資本的政策，包括發(fā)行地方專項(xiàng)債支持中小銀行補(bǔ)充資本、發(fā)行轉(zhuǎn)股型資本債券等。
今年1月，人民銀行批復(fù)浙江稠州銀行、寧波通商銀行在銀行間債券市場發(fā)行轉(zhuǎn)股型資本債券。據(jù)悉，1月20日，寧波通商銀行已成功發(fā)行首單轉(zhuǎn)股型無固定期限資本債券，共5億元，票面利率4.80%，全場認(rèn)購倍數(shù)2.1倍。
