全國(guó)人大代表、湖南財(cái)信金控集團(tuán)董事長(zhǎng)胡賀波：鼓勵(lì)私募基金投早、投小、投科技

　　全國(guó)人大代表、湖南財(cái)信金控集團(tuán)黨委書(shū)記、董事長(zhǎng)胡賀波日前在接受中國(guó)證券報(bào)記者采訪(fǎng)時(shí)表示，科技自立自強(qiáng)作為國(guó)家發(fā)展的戰(zhàn)略支撐，是解決各類(lèi)“卡脖子”技術(shù)問(wèn)題、暢通國(guó)內(nèi)大循環(huán)、塑造我國(guó)在國(guó)際大循環(huán)中主動(dòng)地位的關(guān)鍵。

　　“國(guó)際成功實(shí)踐表明，科技自主創(chuàng)新離不開(kāi)與之相適配的融資體系支持，需要充分發(fā)揮直接融資與科技創(chuàng)新資金需求適配性更強(qiáng)的特點(diǎn)，提高直接融資比重，尤其是加快發(fā)展具有風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)、利益共享獨(dú)特機(jī)制的股權(quán)融資，加大私募股權(quán)基金對(duì)初創(chuàng)期科技型中小企業(yè)的支持力度，以完善金融支持創(chuàng)新體系，提高創(chuàng)新資本形成能力�！焙�賀波建議，為完善金融支持創(chuàng)新體系，提高創(chuàng)新資本形成能力，要鼓勵(lì)私募股權(quán)基金投早、投小、投科技。

　　胡賀波指出，目前我國(guó)私募股權(quán)基金投早、投小、投科技比重偏低，主要表現(xiàn)在：私募股權(quán)基金投早比重不足一成；私募股權(quán)基金投小比例不足三成；私募股權(quán)基金投科技比重僅兩成左右。

　　“私募股權(quán)基金主要投資于企業(yè)的種子期、起步期、擴(kuò)張期和成熟期。國(guó)內(nèi)私募股權(quán)基金普遍熱衷于投資偏后期的pre-ipo項(xiàng)目，比如，2019年投資于起步期、擴(kuò)張期和成熟期的資金占比近九成，而投資于種子期的比重不足8%；在私募股權(quán)基金中，偏重于投資初創(chuàng)型企業(yè)的創(chuàng)業(yè)投資基金，如2019年投資于種子期的項(xiàng)目數(shù)量比重在20%左右，遠(yuǎn)低于國(guó)際上40%以上的水平�！焙�賀波說(shuō)。

　　胡賀波表示，受風(fēng)險(xiǎn)偏好和企業(yè)資信等因素影響，近年來(lái)私募股權(quán)基金投資中小企業(yè)的金額占比持續(xù)偏低，且有下降跡象，如由2017年的29.1%降至2019年的27.7%，不足三成。此外，受近年來(lái)經(jīng)濟(jì)下行壓力加大影響，私募股權(quán)基金投資風(fēng)格更趨穩(wěn)健，投資方向主要集中于相對(duì)“剛需”的傳統(tǒng)行業(yè)，如2019年投資于房地產(chǎn)、資本品、交通運(yùn)輸?shù)阮I(lǐng)域的金額占比達(dá)到41%，而投資于計(jì)算機(jī)、半導(dǎo)體、生物醫(yī)藥等高科技行業(yè)的比重僅23%，遠(yuǎn)低于國(guó)際上42%的水平。

　　胡賀波建議，政府引導(dǎo)基金應(yīng)發(fā)揮牽引帶動(dòng)作用，加大對(duì)私募股權(quán)基金投早、投小、投科技稅收減免力度，鼓勵(lì)養(yǎng)老金、保險(xiǎn)資金等長(zhǎng)期資金參與私募股權(quán)投資三個(gè)方面。

　　“我建議強(qiáng)化政府引導(dǎo)基金投向管理，充分發(fā)揮其投早、投小、投科技的牽引帶動(dòng)作用。一是設(shè)置投早、投小、投科技最低比例紅線(xiàn)；二是擴(kuò)大天使引導(dǎo)基金、創(chuàng)投引導(dǎo)基金在政府引導(dǎo)基金的比重；三是政府出資要做‘劣后’，在資金遭遇風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，優(yōu)先償付風(fēng)險(xiǎn)；獲得收益時(shí)，在其他社會(huì)資本之后支付，且讓利于社會(huì)資本�！焙�賀波說(shuō)。