蘋(píng)果咬了“聰明錢(qián)” 游資跨界囤貨陷窘境
臨近“五一”，天氣漸熱。往年這個(gè)時(shí)節(jié)，冷庫(kù)里堆滿(mǎn)蘋(píng)果的景象十分少見(jiàn)，在今年卻成了常態(tài)。華圣農(nóng)業(yè)集團(tuán)執(zhí)行總經(jīng)理彭小強(qiáng)日前在接受中國(guó)證券報(bào)記者采訪(fǎng)時(shí)擔(dān)憂(yōu)地說(shuō)：“季節(jié)性水果陸續(xù)上市了。這樣下去，蘋(píng)果銷(xiāo)售會(huì)雪上加霜，庫(kù)存消化將更加困難�！�
中國(guó)證券報(bào)記者調(diào)研發(fā)現(xiàn)，由于去年采購(gòu)季貿(mào)易商大量囤貨，導(dǎo)致目前庫(kù)存比去年同期多出許多。高庫(kù)存令蘋(píng)果價(jià)格戰(zhàn)不可避免，也令大量跨界囤貨的投機(jī)資金陷入尷尬境地。蘋(píng)果產(chǎn)業(yè)若要走出“看天吃飯”的困境，果農(nóng)及貿(mào)易商需積極利用期貨工具研究?jī)r(jià)格趨勢(shì)，調(diào)整出貨節(jié)奏，以減少損失、穩(wěn)定利潤(rùn)。
庫(kù)存遠(yuǎn)超往年
從10月下樹(shù)到次年5月和6月徹底走出冷庫(kù)，是一季蘋(píng)果的商業(yè)周期。眼下，4月中旬已過(guò)，距清庫(kù)僅剩一個(gè)多月的時(shí)間，可許多貿(mào)易商去年收購(gòu)的蘋(píng)果還有半數(shù)趴在冷庫(kù)中。
“今年做蘋(píng)果貿(mào)易就一個(gè)字——慢。我從1998年開(kāi)始從事蘋(píng)果貿(mào)易，印象深刻的是這種情況在2010年出現(xiàn)過(guò)一次，感覺(jué)今年的問(wèn)題可能比上次還嚴(yán)重�！迸硇�(qiáng)說(shuō)，“現(xiàn)在還有50%至60%的庫(kù)存，往年基本在30%左右。”
每年春節(jié)是蘋(píng)果銷(xiāo)售旺季，要消化庫(kù)存50%以上，但今年春節(jié)期間蘋(píng)果消費(fèi)動(dòng)力不足，清明節(jié)走貨情況也乏善可陳。
華圣農(nóng)業(yè)每年蘋(píng)果銷(xiāo)售額在5億元至6億元。作為公司主要負(fù)責(zé)人，彭小強(qiáng)對(duì)蘋(píng)果市場(chǎng)的風(fēng)吹草動(dòng)時(shí)刻保持關(guān)注，絲毫不敢怠慢。前不久，他幾乎跑遍了全國(guó)的蘋(píng)果冷庫(kù)，對(duì)當(dāng)前庫(kù)存情況進(jìn)行摸底，為今年最后一個(gè)蘋(píng)果銷(xiāo)售旺季“五一”期間的購(gòu)銷(xiāo)做準(zhǔn)備。
“目前我們的庫(kù)存不高。因?yàn)槿ツ晏O(píng)果收購(gòu)價(jià)超預(yù)期，我們10月就調(diào)整了計(jì)劃，只采購(gòu)正常年份60%的量�，F(xiàn)在蘋(píng)果價(jià)格掉下來(lái)，我打算進(jìn)行第二次收購(gòu)�！迸硇�(qiáng)說(shuō)。
卓創(chuàng)資訊數(shù)據(jù)顯示，截至2021年4月13日，全國(guó)蘋(píng)果冷庫(kù)剩余量約為713.58萬(wàn)噸，占期初庫(kù)存量的62.8%。全國(guó)蘋(píng)果冷庫(kù)剩余量較去年同期多119.41萬(wàn)噸，同比高出20.1%。
比去年多出來(lái)的近120萬(wàn)噸蘋(píng)果庫(kù)存，若按照畝產(chǎn)2500公斤的一般水平計(jì)算，折合種植面積約48萬(wàn)畝，可種滿(mǎn)4.5萬(wàn)個(gè)標(biāo)準(zhǔn)足球場(chǎng)。
從事蘋(píng)果貿(mào)易多年的山東省煙臺(tái)市蓬萊區(qū)光遠(yuǎn)果品有限公司總經(jīng)理遲光遠(yuǎn)，對(duì)去年10月采購(gòu)季大家搶蘋(píng)果的熱鬧場(chǎng)景記憶猶新：客商紛紛搶貨，果農(nóng)摘了蘋(píng)果舍不得賣(mài)，收購(gòu)價(jià)一漲再漲，尤其是在西部地區(qū)，盛產(chǎn)蘋(píng)果的陜北和關(guān)中北部，紅彤彤的蘋(píng)果大量涌入冷庫(kù)，果農(nóng)和貿(mào)易商對(duì)來(lái)年的蘋(píng)果價(jià)格抱以頗高的期待。
卓創(chuàng)資訊數(shù)據(jù)顯示，2020年新季蘋(píng)果產(chǎn)量3848萬(wàn)噸，同比降9.80%，主要是西北產(chǎn)區(qū)蘋(píng)果受凍害影響所致。全國(guó)蘋(píng)果庫(kù)存卻同比增加8.1%，在貿(mào)易商跟風(fēng)囤貨過(guò)程中被推到2016年以來(lái)最高值。
“庫(kù)存爆滿(mǎn)后，大家就有點(diǎn)兒覺(jué)得形勢(shì)危險(xiǎn)了。”遲光遠(yuǎn)告訴中國(guó)證券報(bào)記者，目前貿(mào)易商基本只賣(mài)自己的貨，很少去調(diào)果農(nóng)貨去賣(mài)。他所在的公司去年大概收了860多萬(wàn)斤蘋(píng)果，目前庫(kù)存180多萬(wàn)斤�！鞍凑漳壳跋俣�，大概在5月底能賣(mài)得差不多。”他說(shuō)。
隨著天氣轉(zhuǎn)熱，草莓、菠蘿、桑葚、芒果、櫻桃等一系列應(yīng)季水果近期陸續(xù)走上水果店貨架，廣受消費(fèi)者喜愛(ài)，更讓人為蘋(píng)果銷(xiāo)售捏了一把汗�！靶录咎O(píng)果收購(gòu)價(jià)推高銷(xiāo)售價(jià)，但替代品如柑橘類(lèi)水果豐產(chǎn)且價(jià)格同比大降，利空蘋(píng)果需求�！敝行沤ㄍ镀谪浱O(píng)果分析師魏鑫說(shuō)。
“聰明錢(qián)”反被聰明誤
日前一則“小道消息”引起中國(guó)證券報(bào)記者的注意，有大量游資在去年囤貨待沽，是目前蘋(píng)果庫(kù)存居高不下的“罪魁禍?zhǔn)住薄?/p>
中國(guó)證券報(bào)記者從幾位現(xiàn)貨貿(mào)易商處打聽(tīng)到，去年確有游資參與進(jìn)來(lái)，但在目前市場(chǎng)存貨占比中僅是少數(shù)。
一位貿(mào)易商表示，游資大概是在去年國(guó)慶節(jié)期間進(jìn)來(lái)的，當(dāng)時(shí)蘋(píng)果價(jià)格漲得很快，但它們并不是純粹投機(jī)。他說(shuō)：“去年河北梨產(chǎn)區(qū)受災(zāi)，梨大幅減產(chǎn)，導(dǎo)致梨商的冷庫(kù)都空著。恰逢去年蘋(píng)果減產(chǎn)預(yù)期較強(qiáng)，他們就來(lái)尋找機(jī)會(huì)。”
“還有一些蒜商也參與去年的蘋(píng)果采購(gòu)和囤貨�！绷硪晃毁Q(mào)易商補(bǔ)充道。
“這些資金在采購(gòu)時(shí)推漲價(jià)格，后來(lái)又拋售助跌。”遲光遠(yuǎn)不滿(mǎn)地說(shuō)，“他們對(duì)市場(chǎng)毫無(wú)益處�！�
游資，通常被稱(chēng)作“聰明錢(qián)”，但這次參與蘋(píng)果的減產(chǎn)行情似乎一點(diǎn)也不聰明。
“去年收購(gòu)成本高的貿(mào)易商到現(xiàn)在至少每斤已經(jīng)虧了一塊六毛五�！迸硇�(qiáng)介紹，目前蘋(píng)果庫(kù)存主要集中在貿(mào)易商和一部分大戶(hù)果農(nóng)手中。
“蘋(píng)果滯銷(xiāo)對(duì)果農(nóng)與小貿(mào)易商的影響更大一些�！遍L(zhǎng)安期貨副總經(jīng)理王向龍說(shuō)，貿(mào)易商采購(gòu)減少令果農(nóng)被動(dòng)增加庫(kù)存，且貿(mào)易商銷(xiāo)售以自存貨源為主，缺少下游渠道的果農(nóng)面臨更大銷(xiāo)售壓力。
這類(lèi)果農(nóng)主要集中在山東地區(qū)�！斑@主要因?yàn)槲鞑康貐^(qū)蘋(píng)果下樹(shù)時(shí)間早且質(zhì)量較好，待西部蘋(píng)果基本銷(xiāo)售完畢，山東蘋(píng)果才開(kāi)始大量銷(xiāo)售。不過(guò)，即便早期賣(mài)掉蘋(píng)果的山東果農(nóng)，收益也比西部地區(qū)每斤少了五毛多�！迸硇�(qiáng)說(shuō)。
走出“看天吃飯”困境
蘋(píng)果種植面積常年較為穩(wěn)定，天氣帶來(lái)的供給端變化是資金發(fā)揮想象力的重要因素。在今年市場(chǎng)高庫(kù)存的背景下，蘋(píng)果產(chǎn)業(yè)“看天吃飯”的弱點(diǎn)暴露無(wú)遺。
產(chǎn)業(yè)自身特點(diǎn)決定了蘋(píng)果減產(chǎn)不太可能大面積發(fā)生。“首先，蘋(píng)果樹(shù)本身多年生，前期投入大，后期可多年持續(xù)結(jié)果，成本較低。其次，傳統(tǒng)果農(nóng)面臨老齡化，外出打工可能性較小，果園是他們的主要生計(jì)來(lái)源。再次，能夠種植蘋(píng)果的區(qū)域相對(duì)有限，蘋(píng)果屬于當(dāng)?shù)靥厣珒?yōu)生品種�！蔽忽畏治稣f(shuō)，一旦天氣變化對(duì)蘋(píng)果生產(chǎn)實(shí)際產(chǎn)生巨大影響，如大幅增產(chǎn)或減產(chǎn)，蘋(píng)果價(jià)格大幅波動(dòng)難以避免。除少數(shù)品質(zhì)高的蘋(píng)果的價(jià)格表現(xiàn)堅(jiān)挺外，大部分蘋(píng)果難逃價(jià)格周期。
國(guó)資委相關(guān)負(fù)責(zé)人近日表示，企業(yè)要積極研究大宗商品趨勢(shì)，在經(jīng)營(yíng)中更好應(yīng)對(duì)。
對(duì)蘋(píng)果產(chǎn)業(yè)來(lái)說(shuō)，各方主體對(duì)蘋(píng)果價(jià)格發(fā)現(xiàn)、風(fēng)險(xiǎn)管理的重視程度已越來(lái)越高。遲光遠(yuǎn)告訴中國(guó)證券報(bào)記者，他身邊有很多貿(mào)易商、加工廠(chǎng)甚至出口公司都在利用期貨來(lái)對(duì)現(xiàn)貨進(jìn)行保護(hù)。
“現(xiàn)在，用期貨走勢(shì)指導(dǎo)現(xiàn)貨銷(xiāo)售的現(xiàn)象非常普遍�！迸硇�(qiáng)說(shuō)，“保險(xiǎn)+期貨”對(duì)保障果農(nóng)收益也起到了重要作用，期貨市場(chǎng)應(yīng)擴(kuò)大在蘋(píng)果主產(chǎn)區(qū)的覆蓋范圍。
從期貨盤(pán)面看，截至4月16日，蘋(píng)果期貨日成交量由上市之初的8.4萬(wàn)手增加至4月16日的46.8萬(wàn)手，持倉(cāng)量由2.7萬(wàn)手增至55.6萬(wàn)手。
當(dāng)前，蘋(píng)果市場(chǎng)高庫(kù)存已是“明牌”。雖然市場(chǎng)預(yù)期價(jià)格下跌將難以避免，但魏鑫認(rèn)為，受通脹預(yù)期及生產(chǎn)端話(huà)語(yǔ)權(quán)高于消費(fèi)端的定價(jià)傳統(tǒng)影響，蘋(píng)果價(jià)格可能走出歷史中等或中等偏低水平，不太可能創(chuàng)歷史低位，本季果農(nóng)收益總體仍可覆蓋生產(chǎn)成本。
盡管價(jià)格預(yù)期不樂(lè)觀(guān)，彭小強(qiáng)依然在近期進(jìn)行二次采購(gòu)。目前，他的贏(yíng)面在于：只要將成本壓得足夠低，就能跑贏(yíng)價(jià)格下跌的時(shí)間。畢竟，大量采購(gòu)會(huì)讓他對(duì)上游擁有更多議價(jià)權(quán)，前期壓縮采購(gòu)及期貨套保所保護(hù)下來(lái)的利潤(rùn)讓他有足夠資金去做二次采購(gòu)。
市場(chǎng)人士介紹，蘋(píng)果期貨的定價(jià)區(qū)域、交割布局、市場(chǎng)培育、“保險(xiǎn)+期貨”試點(diǎn)都定位于優(yōu)生產(chǎn)區(qū)，蘋(píng)果期貨可幫助企業(yè)提升應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的能力和韌性。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2020年僅陜西、山東的8家龍頭企業(yè)就通過(guò)套期保值、基差貿(mào)易、場(chǎng)外期權(quán)、產(chǎn)融結(jié)合、實(shí)物交割等方式，平均增收（少虧）320萬(wàn)元、多銷(xiāo)現(xiàn)貨3060噸，有效降低了新冠肺炎疫情的影響，保持了競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。
