返回首頁(yè)

溫彬:4月PPI同比漲幅超預(yù)期

倪銘婭中國(guó)證券報(bào)·中證網(wǎng)

  中證網(wǎng)訊(記者 倪銘婭)民生銀行首席研究員溫彬5月11日解讀4月PPI數(shù)據(jù)時(shí)表示,雖然市場(chǎng)對(duì)PPI上漲已有預(yù)判,但4月PPI同比漲幅仍然超出預(yù)期。4月PPI同比漲幅超預(yù)期是基數(shù)效應(yīng)、大宗商品價(jià)格上漲、全球運(yùn)輸價(jià)格上升等因素疊加的結(jié)果。在4月PPI6.8%的同比漲幅中,翹尾因素影響約2.5個(gè)百分點(diǎn),比上月擴(kuò)大1.5個(gè)百分點(diǎn);新漲價(jià)因素影響約4.3個(gè)百分點(diǎn),比上月擴(kuò)大0.9個(gè)百分點(diǎn)。
  具體來(lái)看,上游價(jià)格向中游傳導(dǎo)較為順暢。4月生產(chǎn)資料PPI同比上漲9.1%,漲幅創(chuàng)下2017年10月以來(lái)的新高。其中,采掘工業(yè)、原材料工業(yè)、加工工業(yè)PPI分別同比上漲24.9%、15.2%和5.4%,漲幅分別擴(kuò)大12.6個(gè)、5.1個(gè)和2個(gè)百分點(diǎn)。生活資料PPI仍然處于較低漲幅,4月僅同比上漲0.3%,說(shuō)明價(jià)格向下游傳導(dǎo)仍不順暢。
  大宗商品價(jià)格持續(xù)上漲推動(dòng)PPI走高。4月CRB現(xiàn)貨綜合指數(shù)上漲5%,年初以來(lái)上漲20%,部分大宗商品價(jià)格創(chuàng)下新高。此外,全球運(yùn)輸價(jià)格普遍上漲,波羅的海干散貨指數(shù)(BDI)突破3200,創(chuàng)下2011年以來(lái)新高,中國(guó)出口集裝箱運(yùn)價(jià)指數(shù)(CCFI)達(dá)到2074,創(chuàng)歷史新高。
  基數(shù)方面,去年同期PPI正處于持續(xù)下探期,4月同比下降3.1%,降幅較前值擴(kuò)大1.6個(gè)百分點(diǎn),形成了較低基數(shù)。而去年5月PPI同比下降至3.7%的近期最低點(diǎn),預(yù)示著基數(shù)效應(yīng)仍將推升下月PPI同比漲幅。

中證網(wǎng)聲明:凡本網(wǎng)注明“來(lái)源:中國(guó)證券報(bào)·中證網(wǎng)”的所有作品,版權(quán)均屬于中國(guó)證券報(bào)、中證網(wǎng)。中國(guó)證券報(bào)·中證網(wǎng)與作品作者聯(lián)合聲明,任何組織未經(jīng)中國(guó)證券報(bào)、中證網(wǎng)以及作者書面授權(quán)不得轉(zhuǎn)載、摘編或利用其它方式使用上述作品。凡本網(wǎng)注明來(lái)源非中國(guó)證券報(bào)·中證網(wǎng)的作品,均轉(zhuǎn)載自其它媒體,轉(zhuǎn)載目的在于更好服務(wù)讀者、傳遞信息之需,并不代表本網(wǎng)贊同其觀點(diǎn),本網(wǎng)亦不對(duì)其真實(shí)性負(fù)責(zé),持異議者應(yīng)與原出處單位主張權(quán)利。