浙江證監(jiān)局：持續(xù)發(fā)揮期貨保供穩(wěn)價功能 引導(dǎo)轄區(qū)期貨行業(yè)提升服務(wù)實體經(jīng)濟質(zhì)效

　　中證網(wǎng)訊（記者 高佳晨）日前，中國證券報記者從浙江證監(jiān)局期貨監(jiān)管相關(guān)處室獲悉，自去年下半年以來，受境內(nèi)外各種因素疊加影響，國內(nèi)部分大宗商品價格波動加劇，給實體企業(yè)的正常生產(chǎn)經(jīng)營帶來困難和挑戰(zhàn)。

　　為貫徹落實黨中央、國務(wù)院保供穩(wěn)價的決策部署，浙江證監(jiān)局按照精準(zhǔn)調(diào)控要求，引導(dǎo)轄區(qū)期貨公司及其風(fēng)險管理子公司根據(jù)實體企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營實際，通過基差定價、鎖價+配送、保價訂單、境內(nèi)外聯(lián)動等業(yè)務(wù)創(chuàng)新模式，為實體企業(yè)尤其是中小微企業(yè)解決原材料采購難、價格波動大、運輸成本高等迫切困難，為保供穩(wěn)價做出積極貢獻。2021年1-5月，轄區(qū)7家期貨公司風(fēng)險管理子公司累計服務(wù)客戶4.20萬家次，實現(xiàn)營收256.96億元，凈利潤3.26億元。

　　基差定價 為企業(yè)節(jié)約原材料采購成本

　　據(jù)了解，2020年下半年，塑料行業(yè)主要原材料聚氯乙烯價格不斷抬升，我國華東地區(qū)市場價格由2020年6月份的6300元/噸上漲至2020年12月最高時的9000元/噸，傳統(tǒng)的隨行就市、“一口價”的現(xiàn)貨采購方式導(dǎo)致下游塑料加工企業(yè)原材料采購成本倍增。

　　物產(chǎn)中大期貨有限公司（以下簡稱“物產(chǎn)中大期貨”）依托大連商品交易所PVC期貨價格，為銷售和采購聚氯乙烯的兩家上下游企業(yè)量身制定“期貨價格＋基差”的定價方式，將現(xiàn)貨絕對價格的大幅波動轉(zhuǎn)變?yōu)榛�差價格的小幅波動，將買賣雙方從博弈者轉(zhuǎn)化為合作者，從而實現(xiàn)交易雙方共贏。

　　2020年9月，根據(jù)物產(chǎn)中大期貨提供的基差交易方案，銷售方物產(chǎn)中大化工集團有限公司（以下簡稱“物產(chǎn)化工”）與采購方江蘇某塑料管道企業(yè)協(xié)商確定以“期貨價格＋基差”為定價方式的購銷合同；物產(chǎn)中大期貨指導(dǎo)該塑料企業(yè)根據(jù)生產(chǎn)需求和期貨市場價格，在相對合理的價格區(qū)間內(nèi)實施點價。

　　至2020年12月項目結(jié)束時，物產(chǎn)化工共完成2.3萬噸聚氯乙烯原材料的供應(yīng)，有效保障了該塑料企業(yè)的穩(wěn)定生產(chǎn)；相比較直接從現(xiàn)貨市場采購，該塑料企業(yè)共節(jié)約采購成本924萬元。

　　鎖價+配送 持續(xù)穩(wěn)價供給工程項目建設(shè)

　　今年以來，螺紋鋼、熱卷等建筑材料價格快速攀升，鋼材現(xiàn)貨價格從2020年底的4300元/噸上漲到今年5月中旬的6200元/噸。建筑企業(yè)的傳統(tǒng)采購方式一般是根據(jù)工程計劃每天進行市場詢價，成本受價格波動的影響劇烈；同時因無法提前確定采購量，建筑企業(yè)往往難以直接參與期貨市場進行套期保值；在今年上半年“一鋼難求”的窘境下，部分建筑企業(yè)甚至面臨停工停產(chǎn)困境。

　　對此，永安期貨股份有限公司的風(fēng)險管理子公司浙江永安資本管理有限公司（以下簡稱“永安資本”）為全國多家建筑企業(yè)量身定制“鎖價+配送”業(yè)務(wù)模式，即永安資本依托上海期貨交易所螺紋鋼期貨，基于自身投研能力及遠(yuǎn)期鎖價能力，在期貨市場對螺紋鋼開展套期保值，通過期貨對沖手段，持續(xù)為建筑企業(yè)鎖定提供比現(xiàn)貨市場更為優(yōu)惠的價格，并根據(jù)施工計劃在規(guī)定時間內(nèi)將鋼材配送至工地，建筑企業(yè)只需要就地接貨驗收即可。

　　今年以來，永安資本已累計為建筑企業(yè)提供鋼材7萬噸，建筑企業(yè)累計節(jié)約采購成本約5000萬元。“鎖價+配送”業(yè)務(wù)的開展，通過穩(wěn)定的供貨保障了建筑企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營，通過“鎖價”大幅降低了建筑企業(yè)原材料采購成本，同時對現(xiàn)貨市場不斷上漲的價格走勢也發(fā)揮了積極的“糾偏”作用。

　　保價訂單 �！皟r”護航鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)

　　針對“黑色系”大宗商品行情不斷上漲的情況，今年年初，南華期貨股份有限公司的風(fēng)險管理子公司浙江南華資本管理有限公司（以下簡稱“南華資本”），基于中國寶武集團產(chǎn)能預(yù)售業(yè)務(wù)，與上海鋼鐵交易中心合作推出風(fēng)險管理產(chǎn)品“保價訂單”。

　　據(jù)了解，該業(yè)務(wù)模式以參與中國寶武集團產(chǎn)能預(yù)售業(yè)務(wù)近萬名客戶為服務(wù)對象，支持客戶在持有產(chǎn)能預(yù)售訂單的同時，加購南華資本提供的場外期權(quán)標(biāo)準(zhǔn)化價格保險服務(wù)，根據(jù)客戶保價需求，實現(xiàn)“遇跌則跌、遇漲不漲”或“遇漲則漲、遇跌不跌”效果。

　　該業(yè)務(wù)自今年4月28日完成首單交易以來，已有幾十家企業(yè)先后參與“保價訂單”項目，其中，14家企業(yè)完成開戶手續(xù)，4家正辦理開戶手續(xù)，保險貨品1206噸；有2家企業(yè)已獲得理賠款，共計29.98萬元，賠付率 242.49%，有效降低了鋼貿(mào)加工企業(yè)原材料價格上漲風(fēng)險。

　　境內(nèi)外聯(lián)動 利用境外資源穩(wěn)定橡膠供應(yīng)

　　2021年春節(jié)后，輪胎生產(chǎn)制造企業(yè)受橡膠價格及海運費上漲的雙重影響，經(jīng)營成本急劇增加，利潤受損嚴(yán)重。為此，浙商期貨有限公司的風(fēng)險管理子公司浙江浙期實業(yè)有限公司（以下簡稱“浙期實業(yè)”）創(chuàng)新“境內(nèi)外聯(lián)動”業(yè)務(wù)模式，幫助輪胎生產(chǎn)企業(yè)有效控制成本，即浙期實業(yè)從境外采購價格較低的現(xiàn)貨橡膠并銷售給下游生產(chǎn)加工企業(yè)，同時在境內(nèi)期貨市場套期保值，做好風(fēng)險對沖。

　　今年3月10日，浙期實業(yè)采購5月從泰國發(fā)貨到青島的泰國產(chǎn)混合橡膠2000噸，采購單價1780美元/噸，同時利用上海期貨交易所天然橡膠期貨做相應(yīng)套期保值。5月14日船到港后，浙期實業(yè)將該批次橡膠以1660美元/噸銷售至山東某輪胎生產(chǎn)企業(yè)，按照當(dāng)時的境外現(xiàn)貨價格測算，幫助該企業(yè)節(jié)約10萬美元的采購成本，并在一定程度上抑制了市場投機情緒，保證國內(nèi)橡膠價格穩(wěn)定。

　　浙江證監(jiān)局期貨監(jiān)管相關(guān)處室負(fù)責(zé)人表示，下一步，浙江證監(jiān)局將以“我為群眾辦實事”實踐活動為引領(lǐng)，對實體企業(yè)急難愁盼的痛點和難點問題，持續(xù)開展調(diào)查研究，總結(jié)推廣好的經(jīng)驗做法，引導(dǎo)轄區(qū)期貨經(jīng)營機構(gòu)在服務(wù)實體企業(yè)上繼續(xù)“深耕細(xì)作”，不斷創(chuàng)新業(yè)務(wù)模式，靈活利用期貨、期權(quán)等金融工具，積極發(fā)揮期貨市場價格穩(wěn)定器功能，為實體企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營�！皟r”護航。