厘清中介機(jī)構(gòu)責(zé)任邊界 證監(jiān)會(huì)督促投行歸位盡責(zé)

　　中國(guó)證監(jiān)會(huì)機(jī)構(gòu)部副主任任少雄9日在證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)布會(huì)上表示，日前證監(jiān)會(huì)制定并發(fā)布了《關(guān)于注冊(cè)制下督促證券公司從事投行業(yè)務(wù)歸位盡責(zé)的指導(dǎo)意見(jiàn)》，自公布之日起施行。

　　任少雄當(dāng)日在回答中國(guó)證券報(bào)記者關(guān)于如何厘清中介機(jī)構(gòu)責(zé)任邊界的提問(wèn)時(shí)表示，《意見(jiàn)》充分發(fā)揮各中介機(jī)構(gòu)專業(yè)優(yōu)勢(shì)，適度減少證券公司與其他中介機(jī)構(gòu)之間的重復(fù)工作。同時(shí)，證監(jiān)會(huì)推動(dòng)在審核問(wèn)詢、現(xiàn)場(chǎng)檢查、執(zhí)法問(wèn)責(zé)等過(guò)程中，充分考慮不同中介機(jī)構(gòu)的專業(yè)領(lǐng)域和職責(zé)分工。

　　專家表示，在穩(wěn)步推進(jìn)注冊(cè)制改革的背景下，《意見(jiàn)》明確中介機(jī)構(gòu)的職責(zé)范圍和執(zhí)業(yè)準(zhǔn)則，厘清中介機(jī)構(gòu)責(zé)任，有利于促進(jìn)中介機(jī)構(gòu)各司其職、各負(fù)其責(zé)，在各自專業(yè)領(lǐng)域發(fā)揮優(yōu)勢(shì)，提高整體核查效率。

　　完善制度規(guī)則 提升規(guī)范水平

　　《意見(jiàn)》提出的主要工作任務(wù)包括五個(gè)方面，即建立健全工作機(jī)制，提升監(jiān)管合力；完善制度規(guī)則，提升監(jiān)管和執(zhí)業(yè)的規(guī)范化水平；全面強(qiáng)化立體追責(zé)，凈化市場(chǎng)生態(tài)；做實(shí)“三道防線”，強(qiáng)化機(jī)構(gòu)內(nèi)部控制；完善激勵(lì)約束機(jī)制，促進(jìn)證券公司主動(dòng)歸位盡責(zé)。

　　在完善制度規(guī)則、提升監(jiān)管和執(zhí)業(yè)的規(guī)范化水平方面，《意見(jiàn)》提出，強(qiáng)化監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)體系建設(shè)，完善輔導(dǎo)驗(yàn)收、現(xiàn)場(chǎng)檢查和現(xiàn)場(chǎng)督導(dǎo)制度，完善投行業(yè)務(wù)執(zhí)業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，厘清中介機(jī)構(gòu)責(zé)任，完善發(fā)行承銷制度。

　　其中，在完善投行業(yè)務(wù)執(zhí)業(yè)標(biāo)準(zhǔn)方面，《意見(jiàn)》提出，完善證券公司保薦承銷、重大資產(chǎn)重組財(cái)務(wù)顧問(wèn)盡職調(diào)查、工作底稿等執(zhí)業(yè)規(guī)范，進(jìn)一步明確證券公司的基本職責(zé)和執(zhí)業(yè)重點(diǎn)，壓實(shí)投行責(zé)任；同時(shí)，充分發(fā)揮各中介機(jī)構(gòu)專業(yè)優(yōu)勢(shì)，適度減少證券公司與其他中介機(jī)構(gòu)之間的重復(fù)工作。

　　“保薦機(jī)構(gòu)與其他中介機(jī)構(gòu)確實(shí)存在大量重復(fù)工作，如保薦機(jī)構(gòu)和會(huì)計(jì)師重復(fù)執(zhí)行函證、存貨監(jiān)盤等基礎(chǔ)財(cái)務(wù)核查工作。保薦機(jī)構(gòu)的核心職責(zé)不應(yīng)當(dāng)是簡(jiǎn)單重復(fù)執(zhí)行與會(huì)計(jì)師、律師相同的核查工作，而是著重提升上市公司可投性�！敝行抛C券投行業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人馬堯表示，為減少證券公司與其他中介機(jī)構(gòu)之間的重復(fù)工作，關(guān)鍵應(yīng)在制度層面明確注冊(cè)制下中介機(jī)構(gòu)的職責(zé)范圍和執(zhí)業(yè)準(zhǔn)則。同時(shí)，區(qū)分中介機(jī)構(gòu)的主要責(zé)任與次要責(zé)任，促進(jìn)中介機(jī)構(gòu)各司其職，在各自專業(yè)領(lǐng)域發(fā)揮優(yōu)勢(shì)。

　　在厘清中介機(jī)構(gòu)責(zé)任方面，《意見(jiàn)》提出，各中介機(jī)構(gòu)對(duì)各自出具的專項(xiàng)文件負(fù)責(zé)，對(duì)與本專業(yè)相關(guān)的業(yè)務(wù)事項(xiàng)履行特別注意義務(wù)，對(duì)其他業(yè)務(wù)事項(xiàng)履行普通注意義務(wù)。

　　“針對(duì)中介機(jī)構(gòu)勤勉盡責(zé)問(wèn)題，不應(yīng)‘一刀切’，而是要考慮中介機(jī)構(gòu)的專業(yè)性，劃清職責(zé)邊界。當(dāng)然，厘清中介機(jī)構(gòu)責(zé)任絕不是撇清責(zé)任�！比A泰聯(lián)合證券董事長(zhǎng)江禹說(shuō)。

　　強(qiáng)化立體追責(zé) 凈化市場(chǎng)生態(tài)

　　在全面強(qiáng)化立體追責(zé)、凈化市場(chǎng)生態(tài)方面，《意見(jiàn)》提出，強(qiáng)化前端把關(guān)，加大監(jiān)管問(wèn)責(zé)力度。

　　其中，在加大監(jiān)管問(wèn)責(zé)力度方面，《意見(jiàn)》提出，進(jìn)一步擴(kuò)大現(xiàn)場(chǎng)檢查和督導(dǎo)面，堅(jiān)持“申報(bào)即擔(dān)責(zé)”的原則，對(duì)收到現(xiàn)場(chǎng)檢查或督導(dǎo)通知后撤回的項(xiàng)目，證監(jiān)會(huì)及交易場(chǎng)所將依法組織核查，堅(jiān)決杜絕“帶病闖關(guān)”行為。對(duì)投行項(xiàng)目撤否率高、公司債券違約率高、執(zhí)業(yè)質(zhì)量評(píng)價(jià)低、市場(chǎng)反映問(wèn)題多的證券公司，每年至少組織一次專項(xiàng)檢查；對(duì)違法違規(guī)行為依法采取行政監(jiān)管措施；符合條件的，依法稽查立案處罰；用好法律法規(guī)規(guī)定的暫停業(yè)務(wù)、認(rèn)定為不適當(dāng)人選等措施；涉嫌犯罪的，堅(jiān)決移送司法。全面強(qiáng)化自律管理、日常監(jiān)管、行政處罰、刑事懲戒以及民事賠償?shù)攘Ⅲw追責(zé)方式，依法追究投行業(yè)務(wù)違法犯罪行為法律責(zé)任。

　　“前段時(shí)間市場(chǎng)上出現(xiàn)了‘IPO在審企業(yè)經(jīng)不起查’的說(shuō)法。有市場(chǎng)人士認(rèn)為，有些公司是因?yàn)榇嬖谪?cái)務(wù)造假怕查追責(zé)撤回了申報(bào)材料�；蛟S極個(gè)別發(fā)行人存在問(wèn)題，但更多情況下，還是在嚴(yán)格監(jiān)管態(tài)勢(shì)下主動(dòng)撤材料。此外，有項(xiàng)目是考慮審核周期、自身發(fā)展戰(zhàn)略、市場(chǎng)估值等因素主動(dòng)調(diào)整申報(bào)計(jì)劃而撤回。《意見(jiàn)》進(jìn)一步明確檢查督導(dǎo)標(biāo)準(zhǔn)，及時(shí)通報(bào)檢查督導(dǎo)結(jié)果，提高透明度，將有效解決上述問(wèn)題。”中金公司管理委員會(huì)成員、投資銀行部負(fù)責(zé)人王晟表示。

　　做實(shí)“三道防線” 強(qiáng)化內(nèi)部控制

　　在做實(shí)“三道防線”、強(qiáng)化機(jī)構(gòu)內(nèi)部控制方面，《意見(jiàn)》提出，壓實(shí)管理層責(zé)任，強(qiáng)化內(nèi)部制衡。

　　其中，在壓實(shí)管理層責(zé)任方面，《意見(jiàn)》明確，抓住“關(guān)鍵少數(shù)”，壓實(shí)公司主要負(fù)責(zé)人、相關(guān)高管的管理責(zé)任。按照穿透式監(jiān)管、全鏈條問(wèn)責(zé)的要求，對(duì)項(xiàng)目人員、內(nèi)控部門、公司管理層等全鏈條上的責(zé)任人員進(jìn)行追責(zé)。

　　此外，在完善約束激勵(lì)機(jī)制、促進(jìn)保薦機(jī)構(gòu)主動(dòng)歸位盡責(zé)方面，《意見(jiàn)》明確，推動(dòng)建立投行業(yè)務(wù)質(zhì)量評(píng)價(jià)體系，突出“獎(jiǎng)優(yōu)限劣”，完善相關(guān)配套機(jī)制。

　　接近監(jiān)管部門人士表示，與此前監(jiān)管部門著眼于業(yè)務(wù)核查不同，《意見(jiàn)》還著眼于證券公司內(nèi)控合規(guī)公司治理，致力于整體提高執(zhí)業(yè)質(zhì)量，督促證券公司重視投行業(yè)務(wù)，提高內(nèi)部約束有效性。專項(xiàng)檢查后，不僅針對(duì)投行業(yè)務(wù)人員，從投行的中后臺(tái)到公司的中后臺(tái)，從合規(guī)到公司的管理層，都要按照穿透式監(jiān)管、全鏈條問(wèn)責(zé)的要求進(jìn)行追責(zé)。