優(yōu)化新股發(fā)行定價機(jī)制 深交所修訂創(chuàng)業(yè)板首發(fā)實施細(xì)則

　　中證網(wǎng)訊（記者 黃靈靈）深交所8月20日消息，為進(jìn)一步優(yōu)化新股發(fā)行定價機(jī)制，促進(jìn)博弈更加充分有序，推動市場化發(fā)行機(jī)制更有效發(fā)揮作用，服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展，深交所對《創(chuàng)業(yè)板首次公開發(fā)行證券發(fā)行與承銷業(yè)務(wù)實施細(xì)則》（簡稱《首發(fā)實施細(xì)則》）相關(guān)條款進(jìn)行了修訂。

　　深交所表示，創(chuàng)業(yè)板改革并試點注冊制，建立了以機(jī)構(gòu)投資者為主體的新股發(fā)行市場化詢價定價配售機(jī)制，現(xiàn)有規(guī)則發(fā)揮了積極作用，新股發(fā)行總體平穩(wěn)有序。實踐中也存在部分網(wǎng)下投資者重策略輕研究，為博入圍“抱團(tuán)報價”，干擾詢價秩序等新情況新問題。為平衡好發(fā)行人、承銷機(jī)構(gòu)、報價機(jī)構(gòu)和投資者之間的利益關(guān)系，促進(jìn)博弈充分有序，根據(jù)中國證監(jiān)會《創(chuàng)業(yè)板首次公開發(fā)行注冊管理辦法》《創(chuàng)業(yè)板首次公開發(fā)行證券發(fā)行與承銷特別規(guī)定》（以下簡稱《特別規(guī)定》）等要求，結(jié)合注冊制下新股發(fā)行承銷運(yùn)行實踐，深交所擬修訂《首發(fā)實施細(xì)則》。

　　一是完善高價剔除機(jī)制。將高價剔除比例從不低于10%調(diào)整為不超過 3%，明確交易所可根據(jù)市場情況調(diào)整高價剔除比例。

　　二是明確對網(wǎng)下投資者報價異常行為的監(jiān)管要求。新增明確網(wǎng)下投資者參與詢價時規(guī)范要求、違規(guī)情形和監(jiān)管工作措施。增加內(nèi)容主要包括：明確對投資者的內(nèi)控制度及存檔要求，明確交易所向投資者采取的相關(guān)監(jiān)管措施，補(bǔ)充列示網(wǎng)下投資者報價違規(guī)具體情形；明確對于涉嫌違法違規(guī)或犯罪的，將上報證監(jiān)會查處，或由司法機(jī)關(guān)依法追究刑事責(zé)任。

　　三是明確需要刊登投資風(fēng)險特別公告的相關(guān)情形。根據(jù)修訂后的《特別規(guī)定》第八條，在深交所業(yè)務(wù)規(guī)則中進(jìn)一步明確需要刊登投資風(fēng)險特別公告的相關(guān)情形。

　　四是明確累計投標(biāo)詢價確定發(fā)行價格區(qū)間要求。在《首發(fā)實施細(xì)則》中增加關(guān)于累計投標(biāo)詢價發(fā)行價格區(qū)間的要求，與《特別規(guī)定》原第八條內(nèi)容一致。

　　五是調(diào)整個別引用條款及文字表述。與修訂后的《特別規(guī)定》做好銜接，便于理解易讀。