公募調(diào)研路徑有變 后續(xù)關(guān)注風(fēng)格切換

　　公募調(diào)研路徑在一定程度上反映了其下一階段的布局方向。Choice數(shù)據(jù)顯示，9月公募調(diào)研上市公司數(shù)量超過3500次。被調(diào)研的上市公司主要集中在深交所主板和創(chuàng)業(yè)板，行業(yè)集中在化學(xué)制品、計算機(jī)應(yīng)用等領(lǐng)域，大消費漸受重視。此外，隨著上市公司三季度業(yè)績預(yù)告逐漸披露，公募開始關(guān)注部分業(yè)績預(yù)喜的公司。

　　從個股來看，公募調(diào)研次數(shù)排名前三的為云圖控股、華利集團(tuán)和兆易創(chuàng)新，被調(diào)研次數(shù)分別為102次、78次和77次。此外，倍輕松、東方雨虹、周大生也獲得50次以上的調(diào)研。從調(diào)研內(nèi)容的來看，公募較為關(guān)注主業(yè)發(fā)展情況（如產(chǎn)品銷量、產(chǎn)能擴(kuò)張等）、管理層變更以及后續(xù)投資安排。

　　從行業(yè)來看，除化學(xué)制品、計算機(jī)應(yīng)用外，半導(dǎo)體、通用機(jī)械和光學(xué)光電子仍是公募重點調(diào)研方向。醫(yī)療器械、白色家電也頗受機(jī)構(gòu)重視，調(diào)研頻次位居前列。

　　多位公募人士在受訪時表示，四季度最大的關(guān)注點仍然是風(fēng)格會否發(fā)生切換，應(yīng)堅持均衡配置的思路。中長期而言，景氣度高、穩(wěn)增長、估值合理的行業(yè)或個股仍是主要的投資方向。

　　南方基金副總經(jīng)理、首席權(quán)益投資官史博認(rèn)為，四季度市場有望保持較高熱度，指數(shù)有一定上行空間，重點挖掘熱點板塊中成長可見度高的標(biāo)的，以及部分穩(wěn)定成長板塊的估值切換機(jī)會。具體關(guān)注三個方向：一是碳中和背景下的資源品價格上漲、制造業(yè)升級及關(guān)聯(lián)產(chǎn)業(yè)鏈；二是互聯(lián)網(wǎng)、消費、醫(yī)藥等長周期回報相對穩(wěn)定、可觀的板塊；三是科技類板塊，包括半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)、汽車智能化和物聯(lián)網(wǎng)。

　　金鷹基金表示，在行業(yè)配置上應(yīng)保持適度均衡。進(jìn)入上市公司三季報業(yè)績披露窗口期，科技板塊或?qū)⒄宫F(xiàn)出業(yè)績高增長勢頭，可關(guān)注新能源、半導(dǎo)體、軍工等科技成長的配置型機(jī)會，持股重視性價比；上市公司三季報業(yè)績披露窗口后期，可逐步布局年底的估值切換行情，明年醫(yī)藥等大眾消費行業(yè)的盈利增速優(yōu)勢將逐漸凸顯，且當(dāng)下部分消費板塊歷史估值水平已出現(xiàn)一定的性價比優(yōu)勢。

　　浦銀安盛基金經(jīng)理楊富麟表示，接下來對標(biāo)的業(yè)績的確定性要求更高，其中資金承載容量較大、股價處于較低位置、基本面增長不存在大瑕疵的品種值得重點關(guān)注。同時應(yīng)調(diào)整漲幅預(yù)期，及時止盈，注重板塊間的性價比切換。

　　值得注意的是，部分業(yè)績預(yù)喜公司已獲得機(jī)構(gòu)關(guān)注，比如伊戈爾、怡亞通。這兩家公司預(yù)告三季度凈利潤同比增長上限400%。怡亞通已獲廣發(fā)基金、北信瑞豐基金、國金基金、華商基金、嘉合基金、九泰基金等多家公募調(diào)研。

　　此外，部分明星基金經(jīng)理也現(xiàn)身調(diào)研名單。比如，匯添富基金經(jīng)理勞杰男調(diào)研了華峰測控、東方雨虹；中歐基金經(jīng)理周應(yīng)波調(diào)研了宇瞳光學(xué)、曹名長調(diào)研了鵬鼎控股；興證全球基金喬遷調(diào)研了德賽西威；鵬華基金經(jīng)理王宗合調(diào)研了宏力達(dá)。