搶灘北交所 掘金新賽道 基金公司瞄準“專精特新”投資機會

　　隨著第二次全網(wǎng)測試完成，北京證券交易所（下稱北交所）開市腳步漸近，基金公司亦積極備戰(zhàn)，搶抓北交所設(shè)立帶來的新投資機遇。

　　自去年證監(jiān)會發(fā)布《公開募集證券投資基金投資全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌股票指引》，明確公募基金可投資新三板精選層股票后，截至10月11日，全市場共有19只基金產(chǎn)品可參投新三板精選層。從投資比例來看，多數(shù)新三板基金在產(chǎn)品封閉期投向新三板精選層企業(yè)的比例不超過20%，開放期投資比例不高于15%，進場較為保守。

　　業(yè)內(nèi)人士分析，公募投資對流動性、估值等有一定要求，故公募投資相對比較謹慎。但未來隨著北交所上市品種增多、制度進一步完善、參與資金增多，會激發(fā)公募的研究和投資熱情。

　　博時基金表示，在產(chǎn)品方面，公司一直積極參與新三板精選層產(chǎn)品的籌備工作，大部分科技類公募產(chǎn)品都具有投資北交所上市公司的基礎(chǔ)條件，隨時能開展對北交所上市公司的研究和投資，為投資人創(chuàng)造價值。

　　南方基金亦表示，將密切關(guān)注北交所的設(shè)立和相關(guān)上市企業(yè)情況，通過不斷加強對經(jīng)濟基本面和上市企業(yè)的深入研究，結(jié)合國家產(chǎn)業(yè)政策導(dǎo)向，緊抓資本市場改革新機遇，關(guān)注產(chǎn)業(yè)成長空間，挖掘創(chuàng)新性中小企業(yè)的投資機會，為投資者提供更加豐富的投資體驗。

　　多家基金公司在受訪中表示，北交所設(shè)立后，將重點關(guān)注“專精特新”投資機會。

　　博時基金表示，長期以來，公司對于部分影響經(jīng)濟發(fā)展的短板產(chǎn)業(yè)研究非常重視，針對“專精特新”方向建立了系統(tǒng)的研究框架。公司按照全產(chǎn)業(yè)方向劃分了5個投研小組，其中大部分人力都投入到硬科技和新興產(chǎn)業(yè)方向，同時公司打通了一級和二級市場，特別是將新三板精選層的核心標的納入研究覆蓋范圍。

　　此外，博時基金提到，“專精特新”方向細分賽道多，公司跟蹤難度大。針對這一特點，公司一方面積極擴展研究維度，建立了多級細分、高頻次的產(chǎn)業(yè)跟蹤體系，在投研一體化的基礎(chǔ)上，建立了產(chǎn)業(yè)鏈上下游聯(lián)動的研究體系；另一方面，積極探索不同賽道的投研方法論，重點從產(chǎn)業(yè)空間、核心競爭力、未來盈利彈性等方面綜合評估標的的投資價值，建立多維度估值框架，力求在短中長期都能尋找到最佳投資方向。

　　中信建投基金表示，北交所從設(shè)立之初就定位為支持中小企業(yè)發(fā)展的上市平臺，其目標是培育一批“專精特新”中小企業(yè)，形成交投活躍的良性市場。從戰(zhàn)略角度來看，結(jié)合經(jīng)濟轉(zhuǎn)型背景，公司十分關(guān)注“專精特新”戰(zhàn)略方向，無論是資金募資、產(chǎn)品設(shè)計發(fā)行還是投研團隊支持，都將給予相當(dāng)力度傾斜。

　　具體到投資機會，清河泉投資表示，北交所設(shè)立后，可重點關(guān)注三個方向；一是北交所的融資、交易等將直接利好相關(guān)金融機構(gòu)的發(fā)展，投行能力強、中小企業(yè)資源儲備和服務(wù)能力強的券商有望受益。二是精選層掛牌企業(yè)“平移”至北交所，66家公司有望受到市場青睞，其中優(yōu)質(zhì)公司可能得到一定重估。三是隨著北交所的改革深入，未來有望培育出一批“專精特新”企業(yè)，而這是未來長期投資方向之一。