推進“開門辦審核” 上交所暢通債券業(yè)務咨詢渠道

　　12月15日，上交所發(fā)布實施《上海證券交易所債券發(fā)行上市審核業(yè)務指南第3號——信用債融資業(yè)務咨詢》。這是上交所深入踐行“開門辦審核”理念之舉，旨在豐富暢通債券業(yè)務咨詢渠道，提高審核公開透明度，提升審核服務水平，規(guī)范融資審核行為。

　　機構人士表示，《指南》發(fā)布后將建立起非常有效的溝通橋梁，能幫助市場更加快速、全面地理解最新政策，幫助發(fā)行人能更好對交易所市場債券融資進行規(guī)劃，能更好地防范金融風險，促進實體經(jīng)濟發(fā)展。

　　覆蓋全業(yè)務流程階段

　　《指南》從信用債申報前、審核和發(fā)行等全業(yè)務流程階段中可能遇到的問題的咨詢機制作出了明確和優(yōu)化。

　　適用對象上，《指南》明確發(fā)行人、承銷機構和證券服務機構等各類市場主體，均可就規(guī)則的理解適用、發(fā)行審核相關事項向上交所咨詢，適用范圍包括公司債券、資產(chǎn)支持證券、REITs等各類信用債產(chǎn)品，覆蓋項目申報前、審核和發(fā)行等全業(yè)務流程階段。

　　形式上，為提供便捷高效的溝通渠道，提升溝通效果，《指南》在遵循現(xiàn)有債券審核發(fā)行規(guī)則要求的基礎上，暢通電話、郵箱及現(xiàn)場溝通三種渠道。上交所將安排專人對接，具體聯(lián)絡方式已通過《指南》和面向市場機構的通知中予以公開。同時，上交所還將定期總結常見問題，并向市場公布。

　　此外，為防范公權力濫用，依規(guī)壓縮自由裁量空間，《指南》專門明確了廉政要求。同時，專門建立相關業(yè)務流程，明確基本要求，做到“來問即答，做好記錄”，督促有關工作人員及時回應市場關切。

　　“信用債項目的審核環(huán)節(jié)對相關審核指標的關注更細致，經(jīng)常出現(xiàn)各發(fā)行人及中介機構由于在公開指南文件中未找到對相關問題明確的要求，發(fā)行人和中介機構對相關問題在多渠道詢問后，出現(xiàn)對問題的把握與實際審核要求產(chǎn)生偏差的情況。此次《指南》的發(fā)布，將大大減少上述情況的出現(xiàn)�！睎|吳證券相關人士說。

　　國金證券相關人士對中國證券報記者表示，《指南》發(fā)布后，將進一步激發(fā)債券市場參與主體活力，引導相關主體歸位盡責，引導發(fā)行人和中介機構將影響投資者投資決策和價值判斷的重要事項真實、充分、及時披露出來，充分發(fā)揮債券市場樞紐功能，是債券市場落實全面注冊制的重要舉措。

　　不斷優(yōu)化工作機制

　　明確的、可預期的且向市場公開的審核發(fā)行監(jiān)管政策與標準是注冊制的應有之義。

　　近年來，隨著上交所債券市場規(guī)模不斷擴大，債券業(yè)務條線逐漸豐富多樣，市場主體業(yè)務咨詢需求日漸豐富。注冊制實施后，債券市場依法依規(guī)開展工作的要求進一步提升，需要不斷增加規(guī)則的透明度，提升市場的預期性及獲得感。

　　在前述東吳證券相關人士看來，交易所在債券審核發(fā)行方面審核效率高，服務質量好，專業(yè)能力強，發(fā)行人反饋較多的問題是關于交易所市場審核政策的延續(xù)性，“此次《指南》的發(fā)布，可以讓我們同發(fā)行人在融資各環(huán)節(jié)加強交流，及時了解政策導向，更有規(guī)劃性地做好融資發(fā)行安排等工作，在做好發(fā)行人預期引導的同時，幫助發(fā)行人在債券申報和發(fā)行環(huán)節(jié)選擇更合適的產(chǎn)品�！�

　　上交所表示，推動信用債融資業(yè)務咨詢的公開、透明、規(guī)范是上交所債券業(yè)務條線深化注冊制改革的重要嘗試。下一步，上交所將不斷優(yōu)化工作機制，細化審核發(fā)行標準和流程，穩(wěn)定市場預期，持續(xù)便利市場主體開展業(yè)務，協(xié)同市場各方共同推進債券市場高質量發(fā)展。