汪潮涌失聯(lián)、信中利停牌 債務(wù)壓頂幾無騰挪空間

　　汪潮涌（本名汪超涌）到底去哪了？

　　12月16日下午，第一財(cái)經(jīng)記者來到位于北京市朝陽區(qū)平安國際金融中心的北京信中利投資股份有限公司（下稱“信中利”，833858.OC），記者看到，公司已經(jīng)掛起圣誕燈飾，一派節(jié)日氣氛。

　　“目前公司業(yè)務(wù)一切正常，我們也在核實(shí)相關(guān)信息。”信中利一位在現(xiàn)場(chǎng)的管理層人士對(duì)記者表示，目前不便透露太多信息，一切以公告為準(zhǔn)。

　　在被報(bào)道失聯(lián)之后，又有一份“拘留通知書”傳出。針對(duì)網(wǎng)傳信中利實(shí)控人汪潮涌已于11月30日被警方以“涉嫌職務(wù)侵占罪”拘留一事，記者未能從通知書落款單位朝陽警方處核實(shí)。不過第一財(cái)經(jīng)記者從另一位知情人士處確認(rèn)，警方于上月到訪過平安國際金融中心，并前往23層信中利辦公地。

　　16日這一天，各界都在“尋找汪潮涌”。而信中利公司花了一天的時(shí)間，也沒能聯(lián)系上他本人和他的家屬。信中利16日晚間公告稱，公司“通過各種渠道多次聯(lián)系汪超涌先生及其家屬，但均未取得有效聯(lián)系。公司同日向公安機(jī)關(guān)咨詢相關(guān)情況，但截至目前尚未獲得與汪超涌相關(guān)的有效信息”。

　　幾無騰挪余地

　　羅馬不是一天建成的，債務(wù)雪崩也不是。

　　信中利16日早間宣布，停牌核查媒體報(bào)道的實(shí)際控制人汪超涌（即汪潮涌）失聯(lián)消息，“相關(guān)情況尚待確認(rèn)”，股票將停牌至12月29日。公司15日股價(jià)收于0.45元/股。

　　16日晚間，公司再發(fā)公告稱，“截至目前，公司尚未收到由公安、司法等機(jī)關(guān)發(fā)出的正式通知或協(xié)助調(diào)查的要求”，“公司日常經(jīng)營管理工作正常運(yùn)行，除汪超涌外，管理層和各部門員工均正常履職”。

　　汪潮涌是投資界名人，有著亮麗的個(gè)人履歷。不過，近幾年來，伴隨巨額債務(wù)一個(gè)又一個(gè)到期，法院傳票一張接一張送來，汪潮涌和信中利就再也“兜不住”了。

　　截至2020年12月31日，信中利在管基金36只（含6只正在清算的基金），累計(jì)認(rèn)繳規(guī)模為161.25億，在管實(shí)繳規(guī)模為112.01億。

　　信中利2015年10月掛牌新三板，但信中利的目標(biāo)從來都不止于新三板。2016年6月信中利高杠桿收購深圳惠程（下稱“惠程科技”，002168.SZ），并成為其控股股東，謀求“曲線上市”。不過，當(dāng)時(shí)股權(quán)投資機(jī)構(gòu)變相借殼上市遭遇監(jiān)管嚴(yán)查，證監(jiān)會(huì)在同年9月修改《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》，信中利計(jì)劃落空。

　　2018年底信中利啟動(dòng)新三板摘牌計(jì)劃，并于2019年9月正式提出終止掛牌申請(qǐng)。但“因未完善異議股東保護(hù)措施”，未能如愿摘牌。

　　在2020年創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制改革之后，信中利對(duì)A股上市再燃希望，并表示“將繼續(xù)聯(lián)合業(yè)內(nèi)其他頭部機(jī)構(gòu)向監(jiān)管部門獻(xiàn)言獻(xiàn)策，力爭在創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)登陸資本市場(chǎng)方面取得突破進(jìn)展”。

　　然而，事與愿違，近幾年來信中利一路“下坡”。信中利2020年年報(bào)被大信會(huì)計(jì)師事務(wù)所出具了“非標(biāo)”意見，質(zhì)疑主要圍繞惠程科技。

　　今年上半年，信中利虧損2.88億，凈利同比減少348%。同時(shí)，公司有息負(fù)債余額7.04億，貨幣資金余額僅有1.73億。另外，公司其他應(yīng)付款高達(dá)15.56億。

　　關(guān)于業(yè)績下降，信中利解釋稱，由于惠程科技上半年游戲收入和電氣收入雙雙下滑，收入同比下降69.93%，毛利下降76.53%。同時(shí)，由于公司管理基金陸續(xù)進(jìn)入清算期，半年內(nèi)也沒有新基金成立，導(dǎo)致公司收取的基金管理費(fèi)同比下降28.16%，毛利下降26.32%。

　　不過，因無法償還重慶綠發(fā)資產(chǎn)經(jīng)營管理有限公司（下稱“重慶綠發(fā)”）的5.41億借款，在法院判決強(qiáng)制執(zhí)行之后，今年7月底，信中利已經(jīng)不再是惠程科技第一大股東。

　　與此相對(duì)應(yīng)的，是信中利持續(xù)大舉高成本融資。

　　12月6日，信中利在半年報(bào)問詢回復(fù)中披露，公司目前面臨6個(gè)訴訟案件，涉案總金額超過13億。同時(shí)，公司還有超過15億的非關(guān)聯(lián)方往來款，其中有13.6億為拆借資金，包括向重慶綠發(fā)資產(chǎn)經(jīng)營管理有限公司拆借資金6.05億、向深圳嘉道功程股權(quán)投資基金（有限合伙）拆借資金4.94億等。

　　外債高企的同時(shí)，信中利自有投資項(xiàng)目也在持續(xù)“貶值”。由于底層資產(chǎn)估值大幅下降，截至上半年，天津信中利泰信資產(chǎn)管理中心（有限合伙）公允價(jià)值變動(dòng)為-2670.49萬，北京信中利明信股權(quán)投資重心（有限合伙）公允價(jià)值變動(dòng)為-7034.10萬，合計(jì)變動(dòng)-1.14億。

　　據(jù)公司披露，截至2021年6月末，公司有息負(fù)債余額7.04億，其中包括惠程科技對(duì)外負(fù)債5.57億。在失去控制權(quán)之后，惠程科技的負(fù)債自行處理。

　　但是進(jìn)入下半年，債務(wù)壓力有增無減。信中利曾于2018年11月7日發(fā)行了3.4億雙創(chuàng)債，票面利率7.8%，第一期至2021年11月6日滿3年。

　　隱瞞債務(wù)、違規(guī)減持、利益輸送

　　據(jù)網(wǎng)傳“拘留通知書”內(nèi)容，汪潮涌被帶走原因可能是“涉嫌職務(wù)侵占”。不過，據(jù)可查信息，汪潮涌及信中利此前已多次因涉嫌利益輸送、將所管理企業(yè)股權(quán)挪作他用以及隱瞞債務(wù)、訴訟信息等被采取監(jiān)管措施。

　　今年4月，因信中利“股權(quán)管理公司未及時(shí)充分取得全體合伙人的同意，將所管理基金投資企業(yè)的股權(quán)用于融資增信”，北京證監(jiān)局對(duì)其采取“責(zé)令改正”監(jiān)管措施。

　　11月11日，青島證監(jiān)局對(duì)信中利二級(jí)子公司青島信中利少海匯高創(chuàng)投資管理有限公司，采取“責(zé)令改正”監(jiān)管措施。原因是，青島證監(jiān)局現(xiàn)場(chǎng)檢查發(fā)現(xiàn)，公司存在“利用基金財(cái)產(chǎn)或者職務(wù)之便，為本人或者投資者以外的人牟取利益，進(jìn)行利益輸送”、“違反基金合伙協(xié)議的約定，質(zhì)押基金財(cái)產(chǎn)為關(guān)聯(lián)方提供資金支持”等涉嫌違規(guī)行為。

　　在債務(wù)壓力之下，拆東補(bǔ)西、借新還舊都已經(jīng)沒有太多空間。

　　今年9月，深圳證監(jiān)局出具警示函，原因是信中利子公司及一致行動(dòng)人作為惠程科技控股股東期間，違規(guī)減持，存在持股比例每變動(dòng)5%時(shí)未按規(guī)定履行信息披露義務(wù)并停止交易、未按規(guī)定預(yù)先披露減持計(jì)劃、3個(gè)月內(nèi)通過集中競(jìng)價(jià)方式減持比例超過1%等行為。

　　不僅是違規(guī)減持，為了延緩危機(jī)爆發(fā)的時(shí)點(diǎn)，汪潮涌及信中利不惜冒著違反信息披露法規(guī)的風(fēng)險(xiǎn)，一再隱瞞債務(wù)及訴訟信息。

　　5月21日，北京證監(jiān)局對(duì)信中利出具警示函，原因是公司沒有及時(shí)披露控股子公司3月份就收到法院應(yīng)訴通知書的消息。該訴訟涉訴資產(chǎn)包括股東李亦非持有的公司股權(quán)、中馳惠程企業(yè)管理有限公司全部股權(quán)及中馳惠程企業(yè)管理有限公司持有的惠程科技全部股權(quán)。

　　9月6日，北京證監(jiān)局對(duì)信中利出具警示函，原因是“公司存在多筆重大訴訟、仲裁未及時(shí)披露的情形”，時(shí)間上從去年7月到今年10月，總共6個(gè)訴訟事項(xiàng)，涉及總金額超過13億。其中最大的一筆為2021年1月5日金額為6.84億的合同糾紛。

　　9月8日，深交所再對(duì)信中利及汪潮涌等通報(bào)批評(píng)，原因是公司隱瞞了1月份與中冀投資涉及金額6.84億元的訴訟事項(xiàng)。

　　10月21日，全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)公司也對(duì)信中利及汪潮涌等出具了警示函。一個(gè)原因是中冀投資有限公司要求公司支付合作項(xiàng)目股權(quán)轉(zhuǎn)讓款6.84億，信中利1月14日就收到應(yīng)訴通知，6月21日才進(jìn)行補(bǔ)充披露，此前沒有信披。該筆涉案金額占到公司凈資產(chǎn)的44%以上。

　　信中利隱瞞的訴訟事項(xiàng)不只此一個(gè)。公司3月10日就收了重慶綠發(fā)起訴子公司要求償還到期借款本息的應(yīng)訴通知書，但到5月21日才補(bǔ)充披露。該案涉及金額5.43億，占到公司凈資產(chǎn)35%以上。

　　此外，汪潮涌持有公司股份于2021年2月25日被司法再凍結(jié)，占公司總股本的30.11%，也沒有及時(shí)披露。