申萬宏源：2022年行情還看新能源 或呈“兩頭高、中間低”走勢

　　2021年的A股市場跌宕起伏，結(jié)構(gòu)性行情特征顯著。站在年末時(shí)間關(guān)口，2022年資本市場將有哪些投資機(jī)會(huì)？12月22日，申萬宏源舉辦“共同富裕新時(shí)代”——2022投資中國戰(zhàn)略年會(huì)，通過線上線下共同參會(huì)的方式深入探討當(dāng)下熱點(diǎn)話題，研判投資機(jī)遇。

　　回顧即將結(jié)束的2021年，A股行情“新能源”含量極高。據(jù)申萬宏源統(tǒng)計(jì)，2020年以來，已有1749家A股上市公司單家發(fā)布過8條以上“新能源”關(guān)鍵詞的公告，這批公司總市值（38萬億元）占全部A股的39%，2021年前三季度利潤占比26%，而2021年以來這批公司平均上漲了39%。

　　申萬宏源A股策略首席分析師傅靜濤表示，過去一年A股賺錢效應(yīng)的擴(kuò)散和小盤股的活躍，主要源于新能源板塊。2022年新能源的方向和節(jié)奏，對(duì)于A股總體而言也至關(guān)重要。

　　在傅靜濤看來，2022年A股行情或“成也蕭何敗也蕭何”。“成”在新能源投資快馬加鞭，新能源仍是稀缺的高景氣方向；“敗”在板塊性價(jià)比偏低，進(jìn)一步上漲有待基本面的持續(xù)驗(yàn)證。而在分母端沖擊下，新能源板塊也難以一枝獨(dú)秀。2022年新能源板塊行情節(jié)奏，可能是“兩頭高，中間低”。

　　對(duì)于2022年A股的大勢研判，傅靜濤認(rèn)為，歲末年初行情發(fā)酵后，市場可能出現(xiàn)明顯回調(diào)。明年下半年結(jié)構(gòu)性行情將卷土重來。

　　對(duì)于明年股市流動(dòng)性如何展望？傅靜濤表示，居民資產(chǎn)配置向權(quán)益遷移趨勢已成，2022年大概率還是增量博弈，關(guān)鍵是力度的研判。他認(rèn)為，2022年居民可支配收入增速可能進(jìn)一步回落，扣除買房支出的居民儲(chǔ)蓄率處于低位，能夠增配股市的資金是減少的。同時(shí)，房地產(chǎn)市場（特別是二手房交易）熱度可能較長時(shí)間維持低位，也會(huì)使得居民可理財(cái)資金的增速回落。所以，2022年增量資金規(guī)�？赡苋跤�2020年和2021年。

　　節(jié)奏上，傅靜濤認(rèn)為新基金發(fā)行開門紅仍可期，增量資金將更多流向善于挖掘小市值和科技成長的投資者，增量資金屬性仍支持小盤股行情活躍。

　　本次戰(zhàn)略年會(huì)上，作為申萬宏源傳統(tǒng)王牌的申萬系列指數(shù)也迎來重磅更新，“申萬宏源碳中和指數(shù)”和“申萬宏源專精特新指數(shù)”正式發(fā)布。

　　申萬宏源碳中和指數(shù)是一只結(jié)合碳中和-新能源主題風(fēng)格配置與量化模型選股的特色權(quán)益投資指數(shù)。申萬宏源專精特新指數(shù)是在滬市、深市、北交所上市公司中，選取母公司或核心子公司列入工信部專精特新“小巨人”或制造業(yè)單項(xiàng)冠軍企業(yè)名單，并按自由流通市值加權(quán)的權(quán)益指數(shù)。據(jù)悉，申萬宏源A股+港股通行業(yè)指數(shù)正在封測，近期即將上線。