財經(jīng)深一度丨今年資本市場改革發(fā)展如何發(fā)力？證監(jiān)會這場會議劃出重點
新年伊始，正是資本市場各方盤點和展望的密集期。2022年，這個擁有超4000家上市公司、超1.9億投資者的市場如何改革發(fā)展？
證監(jiān)會近日召開2022年系統(tǒng)工作會議，劃出重點。全面實行股票發(fā)行注冊制改革、服務(wù)穩(wěn)增長和高質(zhì)量發(fā)展、推進制度型開放、風(fēng)險化解處置、監(jiān)管轉(zhuǎn)型等成為今年資本市場改革發(fā)展的關(guān)鍵詞。
證監(jiān)會主席易會滿在會上表示，資本市場改革發(fā)展面臨許多新情況新問題，需要遵循經(jīng)濟金融發(fā)展規(guī)律，科學(xué)處理好“四個統(tǒng)籌”，統(tǒng)籌“穩(wěn)”與“進”、統(tǒng)籌發(fā)展與安全、統(tǒng)籌當(dāng)前與長遠(yuǎn)、統(tǒng)籌全局與細(xì)節(jié)。
（一）全面實行股票發(fā)行注冊制箭在弦上
注冊制改革試點已經(jīng)走過了3年多。中央經(jīng)濟工作會議明確，全面實行股票發(fā)行注冊制。這意味著，全面實行股票發(fā)行注冊制改革已經(jīng)箭在弦上，今年資本市場改革的主線清晰可見。
作為監(jiān)管部門，證監(jiān)會過去一年關(guān)于注冊制改革動作不少，系統(tǒng)總結(jié)評估科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板試點注冊制經(jīng)驗；針對改革中的新情況新問題，組織推進相關(guān)重點任務(wù)有序落地：發(fā)行定價、現(xiàn)場檢查、輔導(dǎo)監(jiān)管、提高招股書披露質(zhì)量、督促中介機構(gòu)歸位盡責(zé)和廉政風(fēng)險防范等制度機制不斷完善……
今年全面實行股票發(fā)行注冊制改革的路線圖如何？這次會議透露出不少“干貨”，全面實行股票發(fā)行注冊制總體實施方案正在抓緊制定。注冊制改革將突出4個重點：統(tǒng)一注冊制安排并在全市場推行，統(tǒng)籌完善多層次市場體系，推進基礎(chǔ)制度改革，以及完善證監(jiān)會系統(tǒng)自身建設(shè)。比如，通過優(yōu)化審核注冊程序進一步提高透明度和可預(yù)期性，突出主板改革這個重中之重，加快推進發(fā)行監(jiān)管轉(zhuǎn)型，健全立體化的廉政風(fēng)險防范機制等。
（二）突出“穩(wěn)增長”，提升服務(wù)經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展能力
今年經(jīng)濟工作要穩(wěn)字當(dāng)頭、穩(wěn)中求進，各項工作都要以維護宏觀經(jīng)濟穩(wěn)定為重。資本市場改革相關(guān)政策如何靠前發(fā)力？
梳理相關(guān)信息，證監(jiān)會系統(tǒng)工作會議強調(diào)“三個更加突出”：
一是更加突出找準(zhǔn)資本市場定位和發(fā)力點，服務(wù)國家重大戰(zhàn)略，助力實現(xiàn)經(jīng)濟穩(wěn)定與金融穩(wěn)定相互支撐、良性循環(huán)。有利于經(jīng)濟增長的政策要加快出臺，做到力度更大、措施更實。
二是更加突出市場功能發(fā)揮。2021年，股債融資超10萬億元，有力支持了實體經(jīng)濟發(fā)展。2022年，證監(jiān)會強調(diào)在把好市場入口“質(zhì)量”關(guān)的基礎(chǔ)上，繼續(xù)保持IPO、再融資常態(tài)化。大力推動投融資總體平衡，抓緊出臺公募基金管理人監(jiān)管辦法，積極推動各類中長期資金入市。
三是更加突出提高上市公司質(zhì)量，更好發(fā)揮資本市場“晴雨表”作用。引導(dǎo)上市公司聚焦主業(yè)穩(wěn)健發(fā)展，依法通過融資并購做優(yōu)做強，發(fā)揮示范帶動作用。在退市方面，實現(xiàn)“應(yīng)退盡退”的同時，拓展多元退出渠道，確保退得下、退得穩(wěn)。
同時，會議還強調(diào)加強與國際投資者的溝通，穩(wěn)定外資信心，強調(diào)通過改革穩(wěn)定預(yù)期，夯實市場內(nèi)生穩(wěn)定機制。
（三）推進制度型開放的信號堅定而清晰
面對復(fù)雜的內(nèi)外部環(huán)境，中國資本市場如何統(tǒng)籌好開放和安全一直都是各方關(guān)注的焦點。新的一年，堅定不移推進制度型開放仍然是中國資本市場的關(guān)鍵詞。
證監(jiān)會這場會議再次明確了穩(wěn)妥處置中概股問題的原則。一方面，創(chuàng)造條件推動中美審計監(jiān)管合作取得更大進展，努力與美監(jiān)管機構(gòu)溝通，加強內(nèi)部協(xié)作，創(chuàng)造性開展工作，把握主動權(quán)；另一方面，加強相關(guān)部委的溝通協(xié)調(diào)，加快推進完善企業(yè)境外上市監(jiān)管制度落地，繼續(xù)堅定有序推進符合條件的企業(yè)境外上市。
進一步支持香港鞏固國際金融中心地位，促進兩地資本市場協(xié)同發(fā)展；進一步推動國際指數(shù)提升A股納入比例……種種措施背后，制度型開放的信號堅定而清晰。
（四）引導(dǎo)資本規(guī)范發(fā)展 穩(wěn)妥化解重點領(lǐng)域風(fēng)險
要為資本設(shè)置“紅綠燈”，離不開各方合力。在引導(dǎo)資本規(guī)范發(fā)展上，證監(jiān)會系統(tǒng)工作會議強調(diào)了推動監(jiān)管關(guān)口前移，與相關(guān)方面進一步建立健全加強資本規(guī)范引導(dǎo)的制度機制，形成行業(yè)監(jiān)管與證券監(jiān)管的強大合力等。
重點領(lǐng)域風(fēng)險防范化解，證監(jiān)會今年主要瞄準(zhǔn)3個方面——債券違約、私募基金、監(jiān)管真空。支持符合條件的房企合理正常融資，暢通房地產(chǎn)和金融的良性循環(huán)。要堅決清除監(jiān)管真空，加強與各方協(xié)作，推動地方更好履行屬地責(zé)任，對“偽私募”“偽金交所”等新的風(fēng)險苗頭要堅決露頭就打。
（五）監(jiān)管轉(zhuǎn)型聚焦4個方面
隨著注冊制等資本市場改革的深入推進和各方責(zé)任體系調(diào)整，整個市場的生態(tài)正在發(fā)生深刻變化，監(jiān)管的適應(yīng)性也亟待提升。2022年，證監(jiān)會監(jiān)管能力的提升錨定在公司監(jiān)管、機構(gòu)監(jiān)管、稽查處罰、科技監(jiān)管4個方面。
注冊制改革后，上市公司數(shù)量增加，公司業(yè)態(tài)和治理模式更加復(fù)雜，證監(jiān)會在公司監(jiān)管方面強調(diào)要抓治理促規(guī)范，深入推進公司治理專項行動，對獨立董事制度進行積極完善。
機構(gòu)監(jiān)管方面，“扶優(yōu)限劣”的監(jiān)管導(dǎo)向?qū)⒏吁r明，為優(yōu)質(zhì)機構(gòu)打開發(fā)展空間，激發(fā)創(chuàng)新活力。進一步促進公募基金量質(zhì)提升，更加突出處理好規(guī)模、結(jié)構(gòu)與發(fā)展質(zhì)量的關(guān)系。
稽查處罰方面，進一步優(yōu)化證券執(zhí)法體制機制，提升重大線索發(fā)現(xiàn)能力和案件查辦時效。
科技監(jiān)管將著眼于提升數(shù)據(jù)質(zhì)量和治理水平，逐步建設(shè)以監(jiān)管系統(tǒng)為主，面向行業(yè)、統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)、業(yè)務(wù)清晰的新型基礎(chǔ)設(shè)施。（記者劉慧）
