壓嚴(yán)壓實(shí)發(fā)行人和中介機(jī)構(gòu)主體責(zé)任 上交所發(fā)布兩項(xiàng)債券業(yè)務(wù)專項(xiàng)通知

　　中證網(wǎng)訊（記者 黃一靈） 1月21日，上交所發(fā)布兩項(xiàng)債券業(yè)務(wù)專項(xiàng)通知，壓嚴(yán)壓實(shí)發(fā)行人和中介機(jī)構(gòu)主體責(zé)任，督促引導(dǎo)其積極主動(dòng)做好債券信用風(fēng)險(xiǎn)管理工作。其中，《關(guān)于做好2022年公司債券信息披露有關(guān)工作的通知》（以下簡(jiǎn)稱《信息披露通知》）主要面向公司債券發(fā)行人，著力增強(qiáng)信息披露針對(duì)性有效性，強(qiáng)化關(guān)鍵少數(shù)披露責(zé)任；《關(guān)于做好2022年公司債券及資產(chǎn)支持證券信用風(fēng)險(xiǎn)管理工作的通知》（以下簡(jiǎn)稱《風(fēng)險(xiǎn)管理通知》）面向受托管理人和計(jì)劃管理人，重點(diǎn)突出其風(fēng)險(xiǎn)事前監(jiān)測(cè)和事中主動(dòng)管理的履職要求。

　　近年來(lái)，隨著市場(chǎng)規(guī)模擴(kuò)大和外部環(huán)境變化，債市風(fēng)險(xiǎn)防控壓力有所增加。按照中國(guó)證監(jiān)會(huì)統(tǒng)一部署，上交所始終堅(jiān)持將防范債券市場(chǎng)信用風(fēng)險(xiǎn)放在突出位置。特別是2021年以來(lái)，按照"調(diào)結(jié)構(gòu)、控增量、盤存量"的思路，上交所建立健全全鏈條風(fēng)險(xiǎn)防控機(jī)制，努力守住不發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)底線。2021年末，滬市債券市場(chǎng)累計(jì)違約率0.58%，市場(chǎng)運(yùn)行總體平穩(wěn)。當(dāng)前，我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展正面臨"三重壓力"，內(nèi)外部環(huán)境的不確定性增加，部分重點(diǎn)行業(yè)、重點(diǎn)區(qū)域和大體量發(fā)行主體的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)仍較集中，市場(chǎng)主體間的博弈日趨復(fù)雜，這些都對(duì)債券市場(chǎng)信用風(fēng)險(xiǎn)防控工作提出了更高要求。在此背景下，更加需要市場(chǎng)各方戮力同心，守好風(fēng)險(xiǎn)防控底線，共同維護(hù)債券市場(chǎng)健康穩(wěn)定運(yùn)行。

　　針對(duì)當(dāng)前部分發(fā)行人關(guān)鍵少數(shù)履職不到位、披露針對(duì)性不足等問(wèn)題，《信息披露通知》進(jìn)一步明確要求，力求促進(jìn)提升債券信息披露質(zhì)量，滿足投資者知情權(quán)。主要有4個(gè)方面內(nèi)容：

　　一是緊盯關(guān)鍵少數(shù)，強(qiáng)化董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員定期報(bào)告核查與披露義務(wù)，確保責(zé)任落實(shí)到位。

　　二是聚焦償債能力核心事項(xiàng)，細(xì)化定期報(bào)告經(jīng)營(yíng)、財(cái)務(wù)、治理、募集資金等方面的針對(duì)性披露要求。

　　三是鼓勵(lì)自愿披露，引導(dǎo)發(fā)行人主動(dòng)披露有利于全面、客觀反映公司行業(yè)地位、經(jīng)營(yíng)情況、治理水平、償債能力等方面的信息。

　　四是強(qiáng)調(diào)公平披露，要求發(fā)行人及其重要關(guān)聯(lián)方同步在境內(nèi)外公開市場(chǎng)披露對(duì)發(fā)行人償債能力有重要影響的事項(xiàng)，不得選擇性披露。

　　《風(fēng)險(xiǎn)管理通知》聚焦當(dāng)前部分中介機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)研判不夠、處置措施實(shí)效性有限等問(wèn)題，著力強(qiáng)化事前風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)和事中主動(dòng)管理，切實(shí)提高風(fēng)險(xiǎn)管理的針對(duì)性有效性。主要有4個(gè)方面要求：

　　一是加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)研判，要求按季度研判風(fēng)險(xiǎn)形勢(shì)，提前安排相關(guān)防控工作。

　　二是強(qiáng)化日常監(jiān)測(cè)，細(xì)化行業(yè)政策、經(jīng)營(yíng)狀況、財(cái)務(wù)質(zhì)量、公司治理、市場(chǎng)表現(xiàn)和同一企業(yè)集團(tuán)其他主體關(guān)聯(lián)風(fēng)險(xiǎn)等多維度的個(gè)券風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)要求。

　　三是突出事中管理，要求證券公司積極協(xié)助發(fā)行人優(yōu)化財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)、改善經(jīng)營(yíng)效率、完善公司治理，穩(wěn)定和修復(fù)公司整體信用。四是提高風(fēng)險(xiǎn)處置有效性，細(xì)化應(yīng)對(duì)處置履職規(guī)范，強(qiáng)調(diào)及時(shí)披露和有效回應(yīng)市場(chǎng)關(guān)切的工作要求。

　　總體而言，本次發(fā)布的兩項(xiàng)專項(xiàng)通知立足于提高債券信息披露質(zhì)量、提升中介機(jī)構(gòu)勤勉履職水平，旨在構(gòu)建事前全面監(jiān)測(cè)、事中主動(dòng)管理、事后有效處置的全鏈條、多環(huán)節(jié)信用風(fēng)險(xiǎn)防控機(jī)制，充分調(diào)動(dòng)市場(chǎng)各方做好債券信用風(fēng)險(xiǎn)管理的主觀能動(dòng)性，提高風(fēng)險(xiǎn)管理和處置工作質(zhì)效。專項(xiàng)通知發(fā)布后，上交所還將組織專項(xiàng)業(yè)務(wù)培訓(xùn)，持續(xù)加強(qiáng)日常督導(dǎo)，嚴(yán)肅責(zé)任查處，務(wù)求工作實(shí)效。后續(xù)，上交所將始終認(rèn)真貫徹落實(shí)黨中央、國(guó)務(wù)院決策部署和中國(guó)證監(jiān)會(huì)工作安排，按照"穩(wěn)定大局、統(tǒng)籌協(xié)調(diào)、分類施策、精準(zhǔn)拆彈"方針，推動(dòng)市場(chǎng)各方增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防控意識(shí)，營(yíng)造重視信用風(fēng)險(xiǎn)管理的市場(chǎng)生態(tài)，打好債市風(fēng)險(xiǎn)防控攻堅(jiān)戰(zhàn)、持久戰(zhàn)。