壓嚴(yán)壓實(shí)發(fā)行人和中介機(jī)構(gòu)主體責(zé)任 上交所發(fā)布兩項(xiàng)債券業(yè)務(wù)專項(xiàng)通知

　　中證網(wǎng)訊（記者 黃一靈） 1月21日，上交所發(fā)布兩項(xiàng)債券業(yè)務(wù)專項(xiàng)通知，壓嚴(yán)壓實(shí)發(fā)行人和中介機(jī)構(gòu)主體責(zé)任，督促引導(dǎo)其積極主動做好債券信用風(fēng)險管理工作。其中，《關(guān)于做好2022年公司債券信息披露有關(guān)工作的通知》（以下簡稱《信息披露通知》）主要面向公司債券發(fā)行人，著力增強(qiáng)信息披露針對性有效性，強(qiáng)化關(guān)鍵少數(shù)披露責(zé)任；《關(guān)于做好2022年公司債券及資產(chǎn)支持證券信用風(fēng)險管理工作的通知》（以下簡稱《風(fēng)險管理通知》）面向受托管理人和計劃管理人，重點(diǎn)突出其風(fēng)險事前監(jiān)測和事中主動管理的履職要求。

　　近年來，隨著市場規(guī)模擴(kuò)大和外部環(huán)境變化，債市風(fēng)險防控壓力有所增加。按照中國證監(jiān)會統(tǒng)一部署，上交所始終堅持將防范債券市場信用風(fēng)險放在突出位置。特別是2021年以來，按照"調(diào)結(jié)構(gòu)、控增量、盤存量"的思路，上交所建立健全全鏈條風(fēng)險防控機(jī)制，努力守住不發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險底線。2021年末，滬市債券市場累計違約率0.58%，市場運(yùn)行總體平穩(wěn)。當(dāng)前，我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展正面臨"三重壓力"，內(nèi)外部環(huán)境的不確定性增加，部分重點(diǎn)行業(yè)、重點(diǎn)區(qū)域和大體量發(fā)行主體的債務(wù)風(fēng)險仍較集中，市場主體間的博弈日趨復(fù)雜，這些都對債券市場信用風(fēng)險防控工作提出了更高要求。在此背景下，更加需要市場各方戮力同心，守好風(fēng)險防控底線，共同維護(hù)債券市場健康穩(wěn)定運(yùn)行。

　　針對當(dāng)前部分發(fā)行人關(guān)鍵少數(shù)履職不到位、披露針對性不足等問題，《信息披露通知》進(jìn)一步明確要求，力求促進(jìn)提升債券信息披露質(zhì)量，滿足投資者知情權(quán)。主要有4個方面內(nèi)容：

　　一是緊盯關(guān)鍵少數(shù)，強(qiáng)化董事、監(jiān)事、高級管理人員定期報告核查與披露義務(wù)，確保責(zé)任落實(shí)到位。

　　二是聚焦償債能力核心事項(xiàng)，細(xì)化定期報告經(jīng)營、財務(wù)、治理、募集資金等方面的針對性披露要求。

　　三是鼓勵自愿披露，引導(dǎo)發(fā)行人主動披露有利于全面、客觀反映公司行業(yè)地位、經(jīng)營情況、治理水平、償債能力等方面的信息。

　　四是強(qiáng)調(diào)公平披露，要求發(fā)行人及其重要關(guān)聯(lián)方同步在境內(nèi)外公開市場披露對發(fā)行人償債能力有重要影響的事項(xiàng)，不得選擇性披露。

　　《風(fēng)險管理通知》聚焦當(dāng)前部分中介機(jī)構(gòu)風(fēng)險研判不夠、處置措施實(shí)效性有限等問題，著力強(qiáng)化事前風(fēng)險監(jiān)測和事中主動管理，切實(shí)提高風(fēng)險管理的針對性有效性。主要有4個方面要求：

　　一是加強(qiáng)風(fēng)險研判，要求按季度研判風(fēng)險形勢，提前安排相關(guān)防控工作。

　　二是強(qiáng)化日常監(jiān)測，細(xì)化行業(yè)政策、經(jīng)營狀況、財務(wù)質(zhì)量、公司治理、市場表現(xiàn)和同一企業(yè)集團(tuán)其他主體關(guān)聯(lián)風(fēng)險等多維度的個券風(fēng)險監(jiān)測要求。

　　三是突出事中管理，要求證券公司積極協(xié)助發(fā)行人優(yōu)化財務(wù)結(jié)構(gòu)、改善經(jīng)營效率、完善公司治理，穩(wěn)定和修復(fù)公司整體信用。四是提高風(fēng)險處置有效性，細(xì)化應(yīng)對處置履職規(guī)范，強(qiáng)調(diào)及時披露和有效回應(yīng)市場關(guān)切的工作要求。

　　總體而言，本次發(fā)布的兩項(xiàng)專項(xiàng)通知立足于提高債券信息披露質(zhì)量、提升中介機(jī)構(gòu)勤勉履職水平，旨在構(gòu)建事前全面監(jiān)測、事中主動管理、事后有效處置的全鏈條、多環(huán)節(jié)信用風(fēng)險防控機(jī)制，充分調(diào)動市場各方做好債券信用風(fēng)險管理的主觀能動性，提高風(fēng)險管理和處置工作質(zhì)效。專項(xiàng)通知發(fā)布后，上交所還將組織專項(xiàng)業(yè)務(wù)培訓(xùn)，持續(xù)加強(qiáng)日常督導(dǎo)，嚴(yán)肅責(zé)任查處，務(wù)求工作實(shí)效。后續(xù)，上交所將始終認(rèn)真貫徹落實(shí)黨中央、國務(wù)院決策部署和中國證監(jiān)會工作安排，按照"穩(wěn)定大局、統(tǒng)籌協(xié)調(diào)、分類施策、精準(zhǔn)拆彈"方針，推動市場各方增強(qiáng)風(fēng)險防控意識，營造重視信用風(fēng)險管理的市場生態(tài)，打好債市風(fēng)險防控攻堅戰(zhàn)、持久戰(zhàn)。