李迅雷：政策發(fā)力提振信心 看好A股市場中長期投資機會

　　中證網(wǎng)訊（記者 昝秀麗）“中國經(jīng)濟基本面依然向好，中長期資金入市預期向好，各方政策著力于提振市場信心，看好A股市場中長期投資機會。”中泰證券首席經(jīng)濟學家李迅雷4月26日在接受中國證券報記者采訪時表示，應保持對經(jīng)濟中長期發(fā)展前景的信心，理性看待短期市場波動加大的局面。

　　經(jīng)濟長期向好基本面沒變

　　在李迅雷看來，經(jīng)濟長期向好基本面沒有改變。

　　從基本面出發(fā)，李迅雷認為，應理性正視疫情影響。疫情影響下，一季度仍保持了4.8%的相對較快經(jīng)濟增速，要保持對經(jīng)濟基本面的信心。盡管目前受疫情影響，產業(yè)鏈供應鏈受阻，市場表現(xiàn)低迷，但一系列促進產業(yè)鏈供應鏈穩(wěn)定的政策舉措出臺后，預計下半年經(jīng)濟將會有較大改觀，也將拉動制造業(yè)、消費實現(xiàn)強勁反彈。此外，財政政策加大支出強度的效果將在下半年顯現(xiàn)。

　　“目前市場出現(xiàn)一些非理性下跌的現(xiàn)象，估值下移較多。但要看到，在業(yè)績支撐層面，上市公司的盈利增速仍快于GDP增速。從歷史經(jīng)驗來看，每次低點過后，市場都將迎來絕好投資機會�！�

　　此外，綜合市場觀點分析，目前A股估值處在相對低位，中長線投資價值凸顯，是長線資金布局的較好時機。

　　“從估值水平來看，滬深300處于偏低水平；從公募偏股基金開放指數(shù)來看，公募基金的復合回報已經(jīng)回到歷史均值附近，超額回報距去年高點已回吐很多，市場風險的釋放程度已非常充分。”�？べY產首席研究官董承非坦言。

　　中金公司首席策略師、董事總經(jīng)理王漢鋒也認為，總體上來看，市場累計回調的時間較長、幅度較大，估值處在相對低位，市場短期處在“磨底期”，中線已經(jīng)具備價值。

　　此外，近期上市公司回購規(guī)模提升，ETF份額增加，也表明A股配置價值突出。

　　政策發(fā)力提振市場信心

　　李迅雷認為，近期國務院金融委專題會議明確“積極出臺對市場有利的政策，慎重出臺收縮性政策”，充分體現(xiàn)了政府對資本市場的高度關注與呵護，表達了支持資本市場健康發(fā)展的決心和態(tài)度，有利于進一步打消投資疑慮。此外，近期，證監(jiān)會等部門對于市場關注的中概股、平臺經(jīng)濟、港股等問題給予了及時回應，向市場派發(fā)“政策定心丸”，將提振市場信心。

　　近期，引導長期資金入市，設立個人養(yǎng)老金制度等著眼長遠的積極政策接連落地�！按龠M長期資金入市，將增加機構投資比重，熨平短期波動，對于提升A股市場估值也是有好處的。”李迅雷表示。

　　值得關注的是，證監(jiān)會4月26日發(fā)布關于加快推進公募基金行業(yè)高質量發(fā)展的意見，提出積極推動公募REITs、養(yǎng)老投資產品、管理人合理讓利型產品等創(chuàng)新產品發(fā)展；引導公募基金管理人扭轉過度依賴“明星基金經(jīng)理”的發(fā)展模式；引導基金管理人堅持長期投資、價值投資理念，采取有效監(jiān)管措施限制“風格漂移”、“高換手率”等博取短線交易收益的行為。“在完善中長期資金入市制度的改革中，長期資金與資本市場良性循環(huán)的制度建設值得期待�！崩钛咐渍f。

　　值得一提的是，人民銀行4月25日表示，自5月15日起，下調金融機構外匯存款準備金率1個百分點。李迅雷認為，該舉措將增加外匯市場供給，平抑外匯市場波動，穩(wěn)定市場預期和人民幣匯率。此外，國有銀行和部分股份銀行近期下調存款利率。在李迅雷看來，此舉將引導市場利率下行，降低銀行負債成本，從而有利于銀行降低對企業(yè)特別是小微企業(yè)發(fā)放貸款的利率。

　　中央財經(jīng)委員會第十一次會議強調，全面加強基礎設施建設構建現(xiàn)代化基礎設施體系，為全面建設社會主義現(xiàn)代化國家打下堅實基礎。在李迅雷看來，穩(wěn)預期、穩(wěn)市場的政策信號日漸強烈。奧密克戎變異株新冠病毒滅活疫苗獲中國國家藥監(jiān)局臨床批件、《關于進一步釋放消費潛力促進消費持續(xù)恢復的意見》出臺等也將迎來行業(yè)利好。