監(jiān)管部門明確IPO審核計時 保薦人不得拖延回復(fù)

　　首發(fā)（IPO）審核及答復(fù)計時一直是市場關(guān)注的話題。

　　近日，證券時報記者從投行人士處獲悉，有個別保薦人或發(fā)行人利用規(guī)則漏洞拖延回函時間。深交所創(chuàng)業(yè)板上市審核中心為此明確，保薦人原則上應(yīng)在收到審核部門修改意見后的10個工作日內(nèi)提交符合要求的審核問詢回復(fù)及相關(guān)申報文件，若確有必要，可以提交延期申請，原則上延期同樣不能超過10個工作日。

　　如果延期后仍未能提交符合要求的問詢回復(fù)及相關(guān)文件，那么深交所將恢復(fù)發(fā)行人端計時。有業(yè)內(nèi)人士表示，該規(guī)定對投行和發(fā)行人的回復(fù)效率提出了更高的要求。

　　提高審核效率

　　一直以來，創(chuàng)業(yè)板審核周期大體確定為“3+3”原則，即深交所審核和證監(jiān)會注冊的時間總計不超過3個月；發(fā)行人及其保薦人、證券服務(wù)機構(gòu)回復(fù)問詢不超過3個月。但中止審核、請示有權(quán)機關(guān)、處理會后事項、實施現(xiàn)場檢查、專項核查，并要求發(fā)行人補充、修改申請文件等情形，不計算在“3+3”的規(guī)定時限內(nèi)。

　　但在實踐過程中，部分環(huán)節(jié)存在制度空白，導(dǎo)致IPO計時有爭議，影響審核效率，項目周期變相拉長。

　　去年3月，深交所已打過一次“補丁”，明確保薦人提交審核問詢回復(fù)初稿后至審核部門確認(rèn)接收之前，雙方停止計時。審核人員應(yīng)于收到保薦人提交的審核問詢回復(fù)初稿的5個工作日內(nèi)，形成修改意見并告知保薦人，且原則上只能提出1次修改意見。

　　據(jù)了解，交易所對保薦機構(gòu)提交的問詢回復(fù)和其他申報文件設(shè)置“修改和確認(rèn)”環(huán)節(jié)，主要為了能讓部分漏報材料、回避問題、勾稽錯誤等敷衍塞責(zé)的情形能夠被盡早發(fā)現(xiàn)，有效精簡問詢輪次。如果審核員認(rèn)為提交的回復(fù)文件需要修改，就不算進(jìn)入正式審核程序，不能計算監(jiān)管部門的審核時間，項目組就要繼續(xù)補充內(nèi)容。

　　如今，深交所注意到個別保薦人或發(fā)行人利用上述規(guī)定，故意拖延回函時間，嚴(yán)重影響審核效率。

　　有業(yè)內(nèi)人士解釋，監(jiān)管部門對保薦機構(gòu)提交的問詢答復(fù)文件提出修改后，項目組完善材料需要花多少時間實際上沒有規(guī)定約束，而這個階段雙方是停止計時的，如果有保薦機構(gòu)拖延時間，實際上變相拉長了整個審核周期。

　　記者注意到，在最新一期《創(chuàng)業(yè)板注冊制發(fā)行上市審核動態(tài)》中，深交所對創(chuàng)業(yè)板IPO修改審核問詢回復(fù)時間作出補充要求。保薦人原則上應(yīng)于收到審核部門修改意見后的10個工作日內(nèi)，提交符合要求的審核問詢回復(fù)及相關(guān)申報文件；如因核查工作量較大等原因確實無法在10個工作日內(nèi)提交的，發(fā)行人和保薦人應(yīng)提交延期申請，原則上延期不得超過10個工作日。

　　交易所表示，未按要求提交延期申請或延期理由不充分、不合理的，于審核部門發(fā)出修改意見的10個工作日次日起恢復(fù)發(fā)行人端計時；同意延期的，延期后未能在規(guī)定時間內(nèi)提交符合要求的審核問詢回復(fù)及相關(guān)申報文件的，于延期期滿次日起恢復(fù)發(fā)行人端計時。

　　記者注意到，監(jiān)管部門進(jìn)行了新老劃斷的安排。上述規(guī)定于2022年7月16日起生效，之前已收到審核部門修改意見的，按原要求執(zhí)行；在此之后（含當(dāng)日）收到審核部門修改意見的，按照新的要求來執(zhí)行。

　　新受理項目

　　平均24天獲首輪問詢

　　6月IPO申報經(jīng)歷高峰期之后，監(jiān)管部門的審核效率備受市場關(guān)注。據(jù)了解，創(chuàng)業(yè)板6月受理的IPO家數(shù)在各上市板塊中排名首位。

　　數(shù)據(jù)顯示，創(chuàng)業(yè)板6月新受理144家IPO企業(yè)，相比去年同期的135家增長6.7%。尤其最后一周是申報高峰周，多達(dá)77家IPO企業(yè)獲得受理，占比達(dá)53%。

　　談及6月受理時存在的問題，深交所表示，一是申報文件、內(nèi)容不齊全，包括IPO項目未報送關(guān)于財務(wù)報表有效期延長的申請；二是簽章不齊全、不清晰；三是申報文件內(nèi)容表述不規(guī)范或不恰當(dāng)；四是申報文件不適用情況說明與實際報送文件不一致；五是申報文件格式存在問題；六是保薦機構(gòu)未填報發(fā)行人相關(guān)信息或填報錯誤。

　　截至7月24日，在進(jìn)入上市委會議之前，深交所創(chuàng)業(yè)板共有318家IPO企業(yè)尚在排隊。

　　據(jù)證券時報記者統(tǒng)計，6月創(chuàng)業(yè)板新受理的IPO企業(yè)中，截至7月24日已有91家獲得問詢，占比63%，從受理到首輪問詢平均用時24個自然日。另有53家6月新受理的IPO企業(yè)至今還未獲得第一輪問詢。此前，已有受訪的券商投行人士向記者表示，監(jiān)管審核壓力不小，“交易所老師需要加班加點審核�！保ㄓ浾� 譚楚丹）