升級監(jiān)管“工具箱” 新創(chuàng)業(yè)板構建精準有效監(jiān)管體系

　　創(chuàng)業(yè)板改革并試點注冊制已滿兩周年。兩年間，創(chuàng)業(yè)板注冊制新上市企業(yè)從首批18家增至350余家，新創(chuàng)業(yè)板“隊伍”迅速擴容給監(jiān)管帶來挑戰(zhàn)的同時，也增強了深交所的監(jiān)管能力建設。

　　中國證券報記者了解到，兩年來，面對注冊制下上市公司家數(shù)快速增長、新形勢下風險發(fā)生演變的情況，深交所全力打造與注冊制相適應的創(chuàng)業(yè)板監(jiān)管機制，深化“科學監(jiān)管、分類監(jiān)管、專業(yè)監(jiān)管、持續(xù)監(jiān)管”，著力解決突出問題，盯緊控股股東、實際控制人、董監(jiān)高等“關鍵少數(shù)”，壓嚴壓實中介機構職責，努力塑造精準有效的自律監(jiān)管體系。

　　大幅提升年報審查效能

　　面對注冊制下上市公司家數(shù)快速增長等新情況，創(chuàng)業(yè)板升級監(jiān)管“工具箱”，深化“科學監(jiān)管、分類監(jiān)管、專業(yè)監(jiān)管、持續(xù)監(jiān)管”，切實履行一線監(jiān)管職責。

　　在科學監(jiān)管方面，自主研發(fā)企業(yè)畫像系統(tǒng)，形成公司及相關主體畫像模塊、風險監(jiān)測模塊、定期報告審查模塊及財務舞弊模塊全方位科技監(jiān)管系統(tǒng)布局。2021年年報共提示超1.7萬條異常信息，大幅提升年報審查效能。

　　在分類監(jiān)管方面，深化“抓兩頭、帶中間”分類監(jiān)管機制，定期開展上市公司風險情況摸排，從財務舞弊風險、經(jīng)營風險、治理及運作風險、市場風險、退市風險五大維度出發(fā)，對風險早發(fā)現(xiàn)、早識別、早處置、早化解，對不同類別公司實施差異化監(jiān)管安排。

　　在專業(yè)監(jiān)管方面，創(chuàng)業(yè)板建立行業(yè)監(jiān)管機制，鉆研行業(yè)特點，緊跟元宇宙、東數(shù)西算等熱點概念開展相關研究，著力建設懂行業(yè)、善監(jiān)管的人才隊伍，不斷提高監(jiān)管能力和水平，落實分行業(yè)信息披露制度建設，強化上市公司信息披露責任意識。

　　在持續(xù)監(jiān)管方面，立足上市審核、再融資及并購重組審核、日常信息披露全鏈條，問詢與檢查“兩手抓”，對上市公司業(yè)務開展情況、持續(xù)經(jīng)營能力、公司治理水平、信息披露規(guī)范性等進行全方位持續(xù)跟蹤，對所發(fā)現(xiàn)問題進行定期復盤與回溯，構建上市公司監(jiān)管長效機制。

　　“對癥下藥”規(guī)范公司治理

　　創(chuàng)業(yè)板上市公司股權相對集中、投資者以散戶為主，在部分上市公司控股股東、實際控制人、董監(jiān)高等“關鍵少數(shù)”缺乏誠信意識的情況下，上市公司出現(xiàn)治理內控失效、資金資產(chǎn)被不法占用等問題。

　　注冊制實施以來，創(chuàng)業(yè)板以信息披露為核心履行一線監(jiān)管職責，對信息披露、公司治理規(guī)范性問題發(fā)出關注問詢函件2700余份，發(fā)出監(jiān)管函430余份，約談各類主體52次，督促公司真實、準確、完整、公平、及時履行信息披露義務，督促“關鍵少數(shù)”履行忠實勤勉職責，及時糾正和報告公司違法違規(guī)行為。

　　針對近年來頻繁上演的控制權爭奪情況，創(chuàng)業(yè)板進一步規(guī)范控制權認定標準，要求公司根據(jù)股權結構、董事的提名任免以及其他內部治理情況，客觀、審慎認定控制權歸屬，重點關注問詢公司及股東各方行為的合法合規(guī)性，充分提示控制權不穩(wěn)定風險對公司日常經(jīng)營影響。

　　健全長效監(jiān)管機制

　　好的管理是讓制度說話。兩年來，深交所以高質量規(guī)則體系建設為引領，健全與注冊制相適應的創(chuàng)業(yè)板長效監(jiān)管機制。

　　近年來，深交所結合資本市場發(fā)展形勢和創(chuàng)業(yè)板改革需求，完成對自律監(jiān)管規(guī)則體系的“廢改立釋”。一方面對自律監(jiān)管規(guī)則“查缺補漏”，一方面精簡規(guī)則數(shù)量，并將不適應形勢發(fā)展、執(zhí)行中存在障礙內容予以刪除。創(chuàng)業(yè)板現(xiàn)已形成以上市規(guī)則為核心，以規(guī)范運作指引、行業(yè)和專項業(yè)務信息披露指引等為主干，以辦理指南為補充的三層上市公司自律監(jiān)管規(guī)則體系。

　　具體到監(jiān)管對象上，深交所盯緊“關鍵少數(shù)”，壓實中介“看門人”職責，做到有的放矢。2022年1月深交所修訂并發(fā)布《紀律處分實施標準》，對財務造假、資金占用等違法違規(guī)行為“零容忍”，打出“定期報告審查+專項監(jiān)管問詢+現(xiàn)場檢查+紀律處分”組合拳；充分利用公開認定等紀律處分措施，對控股股東、實際控制人濫用控制地位損害上市公司利益的行為形成有效震懾。

　　數(shù)據(jù)顯示，注冊制實施以來，深交所合計對近210家次創(chuàng)業(yè)板上市公司的違法違規(guī)行為實施紀律處分，涉及責任人員590余人次，對違法違規(guī)行為及時出手。

　　同時，深交所進一步強化保薦機構持續(xù)督導責任，明確保薦機構在公司出現(xiàn)股價嚴重異常波動、日常經(jīng)營面臨重大風險時的關注核查義務，以及對涉嫌造假、資金占用等重大違規(guī)行為的現(xiàn)場核查義務。增加保薦機構和保薦代表人、財務顧問和主辦人對上市公司公平信息披露履行持續(xù)督導義務的要求。注冊制改革以來，深交所對12家次中介機構、53名涉事從業(yè)人員予以紀律處分或發(fā)出監(jiān)管函，壓嚴壓實中介機構責任。