提升市場(chǎng)活力 北交所打出“組合拳”

　　北京證券交易所18日發(fā)布新的改革舉措，包括就《北京證券交易所股票做市交易業(yè)務(wù)細(xì)則》《北京證券交易所股票做市交易業(yè)務(wù)指引》公開征求意見，以及將股票交易經(jīng)手費(fèi)減半。

　　專家表示，北交所在競(jìng)價(jià)交易的基礎(chǔ)上引入做市商交易，有助于增加市場(chǎng)訂單深度，改進(jìn)交易定價(jià)功能，活躍市場(chǎng)交易。同時(shí)，調(diào)降股票交易經(jīng)手費(fèi)有利于降低投資者的交易成本，增強(qiáng)投資者的交易意愿。

　　引導(dǎo)做市商積極、合規(guī)做市

　　《做市細(xì)則》共五章、三十三條，明確了北交所做市商資格、權(quán)利義務(wù)、監(jiān)督管理要求等事項(xiàng)。

　　北交所對(duì)做市商實(shí)行交易權(quán)限管理，取得上市證券做市交易業(yè)務(wù)資格的會(huì)員在開通做市交易權(quán)限后，可以備案為特定股票做市。

　　做市商應(yīng)當(dāng)通過(guò)專用證券賬戶和專用交易單元開展做市交易業(yè)務(wù)，根據(jù)價(jià)差、數(shù)量、參與率要求向市場(chǎng)持續(xù)提供雙向報(bào)價(jià)。北交所將對(duì)做市商做市交易業(yè)務(wù)開展情況進(jìn)行評(píng)價(jià)，對(duì)積極展業(yè)的做市商給予適當(dāng)激勵(lì)。

　　做市商應(yīng)當(dāng)建立風(fēng)險(xiǎn)防范與業(yè)務(wù)隔離制度、異常交易監(jiān)控機(jī)制，不得實(shí)施異常交易行為，確保業(yè)務(wù)合規(guī)有序開展。與《做市細(xì)則》相配套，《做市指引》進(jìn)一步明確北交所股票做市交易業(yè)務(wù)流程，細(xì)化了做市商監(jiān)督管理要求和評(píng)價(jià)激勵(lì)機(jī)制安排，對(duì)做市商組織架構(gòu)、崗位設(shè)置、內(nèi)部制度和技術(shù)系統(tǒng)等各方面均提出相應(yīng)要求，通過(guò)正、負(fù)面評(píng)價(jià)相結(jié)合的方式設(shè)置做市評(píng)價(jià)體系，以引導(dǎo)做市商積極、合規(guī)做市。

　　北交所做市交易業(yè)務(wù)相關(guān)規(guī)則充分考慮了市場(chǎng)定位及市場(chǎng)特點(diǎn)。一方面，與新三板做市制度有序銜接，做市商在北交所開展做市交易業(yè)務(wù)適用其在新三板做市時(shí)的賬戶體系和交易單元體系，鼓勵(lì)符合條件的新三板做市商在相關(guān)股票上市后繼續(xù)提供做市服務(wù)。另一方面，契合北交所發(fā)展階段及流動(dòng)性特點(diǎn)，在做市指標(biāo)和期限要求等方面作出靈活性規(guī)定，在報(bào)價(jià)豁免和評(píng)價(jià)激勵(lì)等方面作出包容性安排。

　　北交所混合交易的實(shí)施范圍覆蓋北交所全部上市公司股票，由符合條件的做市商自行選擇做市標(biāo)的。做市商可以通過(guò)在北交所市場(chǎng)參與公開發(fā)行、定向發(fā)行、二級(jí)市場(chǎng)交易的方式獲取庫(kù)存股，也可以使用公開發(fā)行上市前從新三板市場(chǎng)獲取的庫(kù)存股。未來(lái)，北交所還將進(jìn)一步研究拓展包括借券在內(nèi)的做市商庫(kù)存股獲取方式。

　　活躍市場(chǎng)舉措密集落地

　　自12月1日起，北交所將股票交易經(jīng)手費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)由按成交金額的0.5‰雙邊收取下調(diào)至按成交金額的0.25‰雙邊收取，降幅50%。北交所表示，此舉是為貫徹落實(shí)黨中央、國(guó)務(wù)院有關(guān)減稅降費(fèi)相關(guān)政策及證監(jiān)會(huì)有關(guān)部署，更好發(fā)揮交易所支持和服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)功能，進(jìn)一步降低市場(chǎng)交易成本，激發(fā)市場(chǎng)活力。

　　北交所相關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，此次調(diào)降股票交易經(jīng)手費(fèi)，綜合考慮了當(dāng)前市場(chǎng)形勢(shì)、市場(chǎng)規(guī)模、交易情況及運(yùn)營(yíng)成本等多重因素，最大限度讓利市場(chǎng)。下一步，北交所將持續(xù)跟蹤評(píng)估市場(chǎng)運(yùn)行情況，不斷完善市場(chǎng)功能、優(yōu)化市場(chǎng)生態(tài)、提升服務(wù)質(zhì)效，為市場(chǎng)主體更為便捷、高效參與北交所建設(shè)創(chuàng)造條件。

　　北京南山投資創(chuàng)始人周運(yùn)南表示，調(diào)降股票交易經(jīng)手費(fèi)釋放了北交所持續(xù)推進(jìn)改革創(chuàng)新的積極信號(hào)，減半收取有利于提振市場(chǎng)信心。同時(shí)，與北證50成份指數(shù)即將上線、融資融券交易細(xì)則落地、做市業(yè)務(wù)開始征求意見等多重利好疊加，形成市場(chǎng)共振效應(yīng)。

　　11月21日，北交所首只指數(shù)北證50成份指數(shù)即將正式上線，將為各方提供客觀表征市場(chǎng)的基準(zhǔn)工具，同時(shí)將為指數(shù)化投資創(chuàng)造條件，吸引中長(zhǎng)期增量資金入市。

　　混合做市是在現(xiàn)有競(jìng)價(jià)交易機(jī)制基礎(chǔ)上引入做市商機(jī)制，保留競(jìng)價(jià)交易模式下市場(chǎng)信息的公開透明性，同時(shí)可以發(fā)揮做市商機(jī)制在提升市場(chǎng)流動(dòng)性、穩(wěn)定性和定價(jià)效率等方面的作用。北交所相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，開市以來(lái)，北交所上市公司數(shù)量穩(wěn)步增長(zhǎng)，投資者數(shù)量、結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，市場(chǎng)各方積極參與，為進(jìn)一步優(yōu)化交易機(jī)制創(chuàng)造了條件、奠定了基礎(chǔ)。