證監(jiān)會擬要求期貨交易所建立大戶持倉報告制度

　　證監(jiān)會12月30日就《期貨市場持倉管理暫行規(guī)定（征求意見稿）》（以下簡稱《暫行規(guī)定》）公開征求意見�！稌盒幸�(guī)定》重點對期貨市場運(yùn)行多年的成熟做法經(jīng)驗進(jìn)行總結(jié)梳理，對持倉限額、套期保值、大戶持倉報告、持倉合并等基礎(chǔ)性制度的內(nèi)涵、制定或調(diào)整原則、適用情形、參與各方義務(wù)等作出規(guī)定，以增強(qiáng)持倉管理的系統(tǒng)性和針對性，提升期貨市場監(jiān)管效能。

　　在持倉限額方面，《暫行規(guī)定》擬規(guī)定由期貨交易所制定和調(diào)整持倉限額并定期評估；期貨交易所可以對套利交易、做市交易制定相應(yīng)的持倉限額；應(yīng)當(dāng)按照有序原則建立、調(diào)整和了結(jié)持倉，禁止采用分倉等不正當(dāng)手段規(guī)避持倉限額管理；套期保值等期貨交易所認(rèn)定的以風(fēng)險管理為目的的期貨交易活動，可以申請持倉限額豁免；為品種限倉、源于同一基礎(chǔ)資產(chǎn)的期貨與期權(quán)聯(lián)合限倉等情形預(yù)留空間。

　　套期保值方面，要求期貨交易所對套期保值申請進(jìn)行額度審批，并且應(yīng)當(dāng)明確申請條件、審批程序等；明確套期保值交易應(yīng)當(dāng)遵循品種匹配、管理價格波動、期限匹配等原則；期貨交易所可以根據(jù)市場運(yùn)行情況和交易者生產(chǎn)經(jīng)營狀況的變化，調(diào)整套期保值額度；禁止以不正當(dāng)方式獲取套保額度，不得以投機(jī)交易為目的濫用套保額度。

　　大戶持倉報告方面，要求期貨交易所建立大戶持倉報告制度，明確報告標(biāo)準(zhǔn)、內(nèi)容、程序等，并可以根據(jù)市場風(fēng)險狀況調(diào)整報告標(biāo)準(zhǔn)；對報告內(nèi)容提出要求，包括但不限于交易者參與境內(nèi)外期貨市場、場外衍生品市場和現(xiàn)貨市場的情況；明確報送義務(wù)，要求期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)、境外經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)和交易者應(yīng)當(dāng)保證報告的真實、準(zhǔn)確、完整，應(yīng)當(dāng)按要求配合補(bǔ)充報告內(nèi)容。

　　持倉合并方面，一方面，明確對同一交易者在多個會員處的同類型交易編碼上的持倉、存在實際控制關(guān)系的多個賬戶的持倉進(jìn)行合并計算；另一方面，要求期貨交易所根據(jù)持倉合并的具體情形建立對應(yīng)的合并豁免制度，明確相關(guān)條件、流程等。

　　物產(chǎn)中大期貨副總經(jīng)理景川分析，持倉管理符合國際規(guī)則，持倉限制、大戶持倉報告以及套期保值持倉申報等制度較好保障了市場的正常運(yùn)行，最大限度避免操縱、關(guān)聯(lián)交易以及惡性逼倉的出現(xiàn)，從而確保期貨市場風(fēng)險管理和資產(chǎn)配置功能的實現(xiàn)。通過具有公允價值的市場定價，能夠客觀真實地為實體經(jīng)濟(jì)提供生產(chǎn)、銷售以及貿(mào)易的定價，實現(xiàn)服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)的功能。