證監(jiān)會(huì)：完善私募資管計(jì)劃負(fù)債杠桿比例限制 防范“明股實(shí)債”等違規(guī)行為

　　中證網(wǎng)訊（記者 昝秀麗）證監(jiān)會(huì)1月13日消息，為貫徹落實(shí)黨的二十大和中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議精神，引導(dǎo)證券期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)（以下簡(jiǎn)稱經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)）私募資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)提升服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)質(zhì)效，加大對(duì)科技創(chuàng)新、中小微企業(yè)等領(lǐng)域的支持力度，防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)，證監(jiān)會(huì)修訂了《證券期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)私募資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)管理辦法》及其配套規(guī)范性文件《證券期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)私募資產(chǎn)管理計(jì)劃運(yùn)作管理規(guī)定》（以下統(tǒng)稱資管規(guī)定），并于近日正式發(fā)布。

　　2018年4月，人民銀行等四部委聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于規(guī)范金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見(jiàn)》（以下簡(jiǎn)稱《指導(dǎo)意見(jiàn)》），同年10月，為落實(shí)《指導(dǎo)意見(jiàn)》，證監(jiān)會(huì)發(fā)布資管規(guī)定�！吨笇�(dǎo)意見(jiàn)》及資管規(guī)定發(fā)布以來(lái)，證監(jiān)會(huì)持續(xù)推動(dòng)行業(yè)私募資管業(yè)務(wù)規(guī)范整改、平穩(wěn)轉(zhuǎn)型。在各方共同努力下，除少量按照監(jiān)管政策允許進(jìn)行個(gè)案處理的產(chǎn)品外，絕大多數(shù)存量業(yè)務(wù)已完成規(guī)范整改，行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)顯著降低，業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，私募資管業(yè)務(wù)逐步回歸本源，進(jìn)入規(guī)范有序發(fā)展的新階段。

　　為進(jìn)一步鞏固資管業(yè)務(wù)規(guī)范整改成效，更好發(fā)揮私募資管業(yè)務(wù)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)功能，促進(jìn)形成專業(yè)穩(wěn)健、規(guī)范發(fā)展的行業(yè)生態(tài)，證監(jiān)會(huì)在總結(jié)資管業(yè)務(wù)規(guī)范整改經(jīng)驗(yàn)基礎(chǔ)上，積極回應(yīng)市場(chǎng)合理訴求，針對(duì)部分規(guī)定適應(yīng)性不足等問(wèn)題，對(duì)資管規(guī)定作了修訂。主要修訂內(nèi)容為：一是規(guī)定證監(jiān)會(huì)基于審慎監(jiān)管原則對(duì)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)私募資管業(yè)務(wù)實(shí)施差異化監(jiān)管。二是放管結(jié)合，促進(jìn)私募股權(quán)資管業(yè)務(wù)充分發(fā)揮服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)功能。對(duì)私募股權(quán)資管計(jì)劃分期繳付、擴(kuò)募、費(fèi)用列支、組合投資等規(guī)制進(jìn)行一系列優(yōu)化，適應(yīng)私募股權(quán)資管業(yè)務(wù)投早、投小等業(yè)務(wù)特點(diǎn)，同時(shí)強(qiáng)調(diào)防范“明股實(shí)債”等違規(guī)行為。三是適當(dāng)提升產(chǎn)品投資運(yùn)作靈活度，更好滿足市場(chǎng)需求。包括完善集合資管計(jì)劃人數(shù)限制規(guī)定、允許最近兩期均為A類AA級(jí)的期貨公司投資場(chǎng)外衍生品等非標(biāo)資產(chǎn)等。四是進(jìn)一步完善風(fēng)險(xiǎn)防控安排。包括完善私募資管計(jì)劃負(fù)債杠桿比例限制，加強(qiáng)逆回購(gòu)交易管理，強(qiáng)化關(guān)聯(lián)交易規(guī)制等。

　　前期，證監(jiān)會(huì)就本次修訂向社會(huì)公開(kāi)征求意見(jiàn)。各方對(duì)資管規(guī)定的修訂思路和主要內(nèi)容基本認(rèn)可，并積極反饋意見(jiàn)建議。證監(jiān)會(huì)對(duì)反饋意見(jiàn)逐條進(jìn)行了認(rèn)真研究，絕大多數(shù)意見(jiàn)已經(jīng)采納，并修改完善了相關(guān)條款。

　　證監(jiān)會(huì)表示，下一步將認(rèn)真貫徹落實(shí)黨的二十大和中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議精神，扎實(shí)推進(jìn)資管規(guī)定落實(shí)工作，引導(dǎo)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)不斷提升合規(guī)風(fēng)控水平和專業(yè)管理能力，切實(shí)發(fā)揮私募資管業(yè)務(wù)高效對(duì)接投融資需求的積極作用，更好服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)及市場(chǎng)主體投融資需求，有效防控業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)私募資管業(yè)務(wù)的規(guī)范、穩(wěn)健和高質(zhì)量發(fā)展，促進(jìn)資本市場(chǎng)功能有效發(fā)揮。