證監(jiān)會啟動科創(chuàng)50ETF期權上市工作

　　中國證監(jiān)會5月12日啟動科創(chuàng)50ETF期權上市工作，旨在健全多層次資本市場產(chǎn)品體系，豐富資本市場風險管理工具。上交所表示，將在證監(jiān)會的指導下，會同市場各方扎實做好各項業(yè)務和技術準備工作，保障科創(chuàng)50ETF期權平穩(wěn)上市�？苿�(chuàng)50ETF期權作為寬基類ETF期權產(chǎn)品，將總體沿用前期的風控措施。

　　滿足多元化需求

　　ETF期權作為全球資本市場基礎、成熟、普遍的金融衍生工具，在價格發(fā)現(xiàn)、風險管理、完善市場多空平衡機制等方面發(fā)揮了重要作用。自2015年2月開展股票期權試點以來，證監(jiān)會組織滬深交易所先后上市了7只ETF期權，市場運行平穩(wěn)有序，有效發(fā)揮了引入增量資金、穩(wěn)定現(xiàn)貨市場的作用，為進一步豐富ETF期權品種夯實了基礎。

　　證監(jiān)會介紹，科創(chuàng)50ETF期權是我國首只基于科創(chuàng)50指數(shù)的場內(nèi)期權品種，科技創(chuàng)新特色鮮明，與現(xiàn)有ETF期權品種形成良好互補。上市科創(chuàng)50ETF期權，是貫徹落實黨的二十大精神、“十四五”規(guī)劃《綱要》的重大舉措，是貫徹落實黨中央、國務院關于推進上海國際金融中心建設、支持浦東新區(qū)高水平改革開放決策部署的重要安排。上市科創(chuàng)50ETF期權，有利于吸引長期資金配置科創(chuàng)板，激發(fā)科創(chuàng)板創(chuàng)新活力，滿足多元化的交易和風險管理需求，有助于繼續(xù)發(fā)揮好科創(chuàng)板改革先行先試的示范引領作用，不斷提升服務實體經(jīng)濟質效。

　　證監(jiān)會一直高度重視ETF期權市場穩(wěn)健運行和風險防控工作，持續(xù)完善制度規(guī)則體系，加強運行管理和風險監(jiān)測。科創(chuàng)50ETF期權上市后，證監(jiān)會將進一步完善風險防控機制，并根據(jù)市場運行情況改進優(yōu)化，確�？苿�(chuàng)50ETF期權穩(wěn)健運行。

　　總體沿用前期風控措施

　　推進科創(chuàng)50ETF期權新產(chǎn)品上市，是上交所貫徹落實黨的二十大精神、“十四五”規(guī)劃《綱要》提出的“完善金融支持創(chuàng)新體系”、支持浦東新區(qū)高水平改革開放、支持創(chuàng)新驅動發(fā)展戰(zhàn)略的重要舉措，對促進科創(chuàng)板企業(yè)進一步發(fā)揮科創(chuàng)能效、支持科創(chuàng)板建設具有積極意義。

　　上交所介紹，2019年設立以來，科創(chuàng)板建設穩(wěn)步推進，市場運行平穩(wěn)有序，支持和鼓勵“硬科技”企業(yè)上市的集聚示范效應日益顯現(xiàn)。截至2023年4月底，科創(chuàng)板已有上市公司519家，總市值達6.65萬億元，板塊的科技創(chuàng)新屬性持續(xù)強化。目前科創(chuàng)板尚缺少相應的風險管理工具，上交所根據(jù)市場需求積極推動科創(chuàng)50ETF期權新產(chǎn)品研發(fā)，將其作為完善科創(chuàng)板配套產(chǎn)品體系、提升科創(chuàng)板吸引力和流動性、推進科創(chuàng)板做市商制度功能發(fā)揮、持續(xù)發(fā)揮科創(chuàng)板改革先行先試示范引領作用的重要舉措。上市科創(chuàng)50ETF期權，可有效滿足科創(chuàng)板投資者風險管理需要，有助于科創(chuàng)板更好發(fā)揮資本市場改革試驗田作用，對于促進科創(chuàng)板和股票期權市場長期持續(xù)健康發(fā)展意義重大。

　　自2015年開展股票期權試點以來，上交所先后推出上證50ETF期權、滬深300ETF期權和中證500ETF期權。8年來，上交所股票期權市場發(fā)展穩(wěn)健，市場定價合理，規(guī)模穩(wěn)步增長，經(jīng)濟功能逐步發(fā)揮，為投資者提供了多樣化的風險管理工具。上交所高度重視ETF期權市場風險防控工作，基于我國ETF期權市場發(fā)展特點，實施了投資者適當性管理制度、保證金制度、持倉限額制度等一系列風控安排，保障了期權市場平穩(wěn)運行�？苿�(chuàng)50ETF期權作為寬基類ETF期權產(chǎn)品，將總體沿用前期的風控措施，并根據(jù)科創(chuàng)板股票漲跌幅設置對科創(chuàng)50ETF期權漲跌幅參數(shù)適應性調(diào)整為20%，相關措施在創(chuàng)業(yè)板ETF期權已有實踐。后續(xù)，上交所將在目前行之有效的風險防控和市場監(jiān)管措施的基礎上，進一步做好風險研判，全面加強市場監(jiān)管，確保新產(chǎn)品平穩(wěn)上市。

　　科創(chuàng)屬性凸顯

　　科創(chuàng)50ETF跟蹤的上證科創(chuàng)板50成份指數(shù)聚焦于科創(chuàng)板成長性好的高新技術和戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)中的一批龍頭公司，能夠反映科創(chuàng)板市場上市公司的整體價格表現(xiàn)，具備良好的投資性，科創(chuàng)50ETF正是本次上交所推出的期權新品種掛鉤的標的ETF。這意味著，此次推出的科創(chuàng)50ETF期權，具有非常強的科創(chuàng)屬性。

　　數(shù)據(jù)顯示，2022年，科創(chuàng)50公司合計實現(xiàn)營業(yè)收入6106億元、歸母凈利潤714億元，同比增速均達44%，占板塊整體營業(yè)收入的50%、整體凈利潤的63%，與2021年相比分別提升8個、12個百分點。其中，44家公司營業(yè)收入實現(xiàn)增長，7家公司營業(yè)收入翻番；45家公司實現(xiàn)盈利，暫未盈利的5家公司均為上市時未盈利公司，36家公司歸母凈利潤同比增長，14家公司歸母凈利潤翻番。近三年來，科創(chuàng)50公司整體營業(yè)收入、歸母凈利潤復合增長率分別達37%、63%。

　　目前，上交所現(xiàn)有的上證50ETF、滬深300ETF和中證500ETF三只期權標的主要聚焦于主板股票，新增科創(chuàng)50ETF期權將能夠有效增加期權產(chǎn)品對科創(chuàng)板市場的覆蓋。