致同舉行專題研討會(huì) 縱論新經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下企業(yè)發(fā)展新路徑

　　中證網(wǎng)訊（記者 齊金釗）日前，致同會(huì)計(jì)師事務(wù)所舉行以“重塑未來：新經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下的企業(yè)發(fā)展新視角”為主題的研討會(huì)，該所多名專家分享了近期資本市場(chǎng)多個(gè)熱點(diǎn)話題的相關(guān)見解。

　　針對(duì)新經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下的企業(yè)重整重組趨勢(shì)，致同咨詢重整與重組服務(wù)主管合伙人張燕坤表示，重整重組作為企業(yè)發(fā)展壯大的“助推器”，可對(duì)資產(chǎn)、人員和技術(shù)等資源進(jìn)行重新分配與整合，提升企業(yè)的發(fā)展質(zhì)量。

　　張燕坤介紹，隨著宏觀政策調(diào)整和經(jīng)濟(jì)形勢(shì)變化，部分企業(yè)經(jīng)營(yíng)會(huì)遭遇困境，但這些企業(yè)中有相當(dāng)一部分是具有核心價(jià)值的。專業(yè)重組顧問在初步了解企業(yè)“病情”之后，可以通過破產(chǎn)重整程序來對(duì)企業(yè)進(jìn)行全面體檢、對(duì)癥下藥，也可根據(jù)企業(yè)的實(shí)際需要進(jìn)行“輸血急救”，甚至“病灶切除”，進(jìn)而幫助企業(yè)恢復(fù)生機(jī)。

　　張燕坤認(rèn)為，通過破產(chǎn)重整對(duì)危困上市企業(yè)進(jìn)行綜合施救已趨于常態(tài)化、市場(chǎng)化，得到了資本市場(chǎng)的理解與認(rèn)可。與此同時(shí)，破產(chǎn)重整會(huì)與結(jié)構(gòu)性調(diào)整越發(fā)緊密地結(jié)合，這也對(duì)破產(chǎn)管理人和相關(guān)專業(yè)顧問提出了更高的要求。此外，預(yù)重整程序也日益完善，已成為上市公司破產(chǎn)重整運(yùn)用的主流前置手段，其在兼顧庭外重組靈活性和自主性的同時(shí)，又可與重整程序妥善銜接，極大地提升了重整效率。

　　致同天津辦公室管理合伙人楊志表示，上市公司并購(gòu)重組已步入“全面注冊(cè)制”時(shí)代，出現(xiàn)了交易更靈活、流程更簡(jiǎn)化、鼓勵(lì)科技創(chuàng)新等新變化。同時(shí)，他認(rèn)為，注冊(cè)制并未意味著監(jiān)管 “放松、放水”，從實(shí)務(wù)上來看，實(shí)際審核把關(guān)更加嚴(yán)格。在整個(gè)并購(gòu)重組的把握上，首先傾向于全鏈條監(jiān)管，提高監(jiān)管效能，不再是原來的事后監(jiān)管。其次是加大了現(xiàn)金重組監(jiān)管力度，嚴(yán)防關(guān)聯(lián)方利益輸送。

　　在市場(chǎng)關(guān)注的REITs發(fā)行領(lǐng)域，致同審計(jì)合伙人張小潔介紹，致同在2021年助力富國(guó)首創(chuàng)水務(wù)REIT成為首批獲批的REITs產(chǎn)品之一，今年又推動(dòng)全國(guó)首單光伏公募REIT——中航京能光伏REIT成功發(fā)行，積累了豐富的項(xiàng)目經(jīng)驗(yàn)。她建議，中介機(jī)構(gòu)在協(xié)助企業(yè)去選擇落地項(xiàng)目、選擇基礎(chǔ)資產(chǎn)時(shí)，一定要緊跟國(guó)家和地方的相關(guān)政策，解決基礎(chǔ)資產(chǎn)的合規(guī)性問題、基礎(chǔ)資產(chǎn)的篩選等諸多難題。目前我國(guó)REITs產(chǎn)品發(fā)行仍處于起步階段，每一單REIT在上市過程中都可能是新的產(chǎn)品類別，沒有舊例可循，這就要求中介機(jī)構(gòu)需要開展大量的溝通工作。

　　聚焦數(shù)字資產(chǎn)盤活的話題，致同深圳咨詢部主管合伙人李輝云表示，盤活數(shù)字資產(chǎn)，有助于提升企業(yè)資產(chǎn)價(jià)值。他認(rèn)為，未來數(shù)字經(jīng)濟(jì)要分三步走：第一階段是數(shù)據(jù)的資源化，第二階段是數(shù)據(jù)資源產(chǎn)品化和產(chǎn)品資產(chǎn)化，第三階段是數(shù)據(jù)的資本化。從資本化角度來講，數(shù)據(jù)資產(chǎn)創(chuàng)新應(yīng)用的方向包括增信、轉(zhuǎn)讓、出資、質(zhì)押融資、保理、信托、保險(xiǎn)、資產(chǎn)證券化等。這些場(chǎng)景通常都需要企業(yè)主體提供資產(chǎn)可預(yù)期的現(xiàn)金流測(cè)算結(jié)果和資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告。

　　針對(duì)當(dāng)前數(shù)據(jù)資產(chǎn)入表的難題，李輝云建議具體可采取五大應(yīng)對(duì)措施，包括合規(guī)、高效數(shù)據(jù)采集，針對(duì)不同數(shù)據(jù)源類型、異構(gòu)數(shù)據(jù)的采集、離線或?qū)崟r(shí)的數(shù)據(jù)接入；統(tǒng)一數(shù)據(jù)治理，構(gòu)建統(tǒng)一的數(shù)據(jù)模型，將口徑不一致、冗余或復(fù)雜的數(shù)據(jù)統(tǒng)一清洗加工建模；可視化數(shù)據(jù)分析，基于不同應(yīng)用場(chǎng)景，構(gòu)建可視化數(shù)據(jù)分析；智能運(yùn)營(yíng)決策，融合各類算法模型，深層挖掘數(shù)據(jù)價(jià)值，洞察業(yè)務(wù)指標(biāo)，智能化運(yùn)營(yíng)與決策；加強(qiáng)數(shù)據(jù)安全防護(hù)，分級(jí)分類管理數(shù)據(jù)，遵循最小權(quán)限原則和訪問隔離原則，全路徑加密核心數(shù)據(jù)。