深交所對六家“打新”違規(guī)機構開罰單

　　4月7日，中國證券報記者獲悉，為規(guī)范新股發(fā)行秩序，督促網下機構投資者合規(guī)專業(yè)客觀報價，深交所近期對6家網下報價機構開展專項檢查，包括3家私募基金、2家公募基金和1家保險公司。檢查發(fā)現(xiàn)，6家檢查對象不同程度存在違反交易所和中國證券業(yè)協(xié)會相關規(guī)則規(guī)范要求的情形。深交所對這6家“打新”違規(guī)機構開出罰單。

　　記者了解到，中證協(xié)將根據(jù)監(jiān)管協(xié)作備忘錄要求，依據(jù)深交所移交的檢查結果線索，對相關違規(guī)情況采取自律管理措施。

　　估值定價依據(jù)不充分

　　4月7日，深交所網站發(fā)布4份監(jiān)管函，對本次檢查涉及的4家新股報價機構采取書面警示措施，明確要求限期提交整改報告，對其中2家報價機構相關負責人予以約見問詢。同時，對另外2家違規(guī)情形相對較輕的機構予以口頭警示。

　　根據(jù)函件內容，4家被書面警示的報價機構在參與深市新股詢價報價過程中，不同程度存在以下違規(guī)情形。

　　一方面，估值定價依據(jù)不充分，報價集體決策機制不完善。內部研究報告分析欠缺，存在簡單摘抄情形。研究報告分析內容與估值結論之間普遍缺乏嚴謹完整的邏輯推導過程，未嚴格落實集體決策機制，部分報告甚至存在前后邏輯相悖、數(shù)據(jù)計算明顯錯誤的情形。

　　另一方面，內控制度制定和執(zhí)行不完備。例如，部分新股報價內控制度審批流程缺失，在報價、申購、繳款等重要操作環(huán)節(jié)復核等管控不完善；風險管理制度不完善，對信息泄露、報價偏離等風險控制措施不足。部分人員通訊設備未做管控；部分人員未按照內部要求參與新股業(yè)務培訓等。

　　強化新股詢價監(jiān)管

　　近年來，網下報價機構參與新股詢價時存在“博入圍”報價、“重策略輕研究”的情況，新股研究投入不足、研究不深入，定價依據(jù)不充分，報價決策不嚴謹，未能充分發(fā)揮機構投資者的專業(yè)研究能力和定價水平，引起市場各方關注。

　　2024年3月15日，證監(jiān)會發(fā)布的《關于嚴把發(fā)行上市準入關從源頭上提高上市公司質量的意見（試行）》明確要求，強化新股發(fā)行詢價定價配售各環(huán)節(jié)監(jiān)管，從嚴監(jiān)管高價超募。本次對這些報價機構采取監(jiān)管措施，是深交所積極落實《意見》要求的具體行動。

　　記者了解到，截至目前，深交所已累計開展4批新股報價現(xiàn)場檢查，對32家網下報價機構采取監(jiān)管措施。根據(jù)與中證協(xié)簽訂的監(jiān)管協(xié)作備忘錄，深交所持續(xù)監(jiān)測網下報價機構改價、超區(qū)間報價、報價一致性、報價偏離“四個值”孰低值情況，2023年以來累計向中證協(xié)提供7批關注線索，涉及網下報價機構超過180家次。

　　中證協(xié)將根據(jù)相關線索對網下報價機構分類評價，發(fā)布關注名單、異常名單、限制名單，并相應進行自律管理。