加快建設(shè)一流投資機(jī)構(gòu) 公募勇做資本市場價(jià)值發(fā)現(xiàn)者

　　資本市場高質(zhì)量發(fā)展，離不開一流的投資機(jī)構(gòu)。公私募基金作為專業(yè)的機(jī)構(gòu)投資者，在服務(wù)居民財(cái)富管理、促進(jìn)市場健康發(fā)展等方面承擔(dān)著重要職責(zé)。中央金融工作會議提出“培育一流投資銀行和投資機(jī)構(gòu)”，近日發(fā)布的《國務(wù)院關(guān)于加強(qiáng)監(jiān)管防范風(fēng)險(xiǎn)推動資本市場高質(zhì)量發(fā)展的若干意見》（下稱新“國九條”）要求“推動證券基金機(jī)構(gòu)高質(zhì)量發(fā)展”，公募基金要全面強(qiáng)化專業(yè)能力，勇做資本市場的價(jià)值發(fā)現(xiàn)者。

　　經(jīng)過26年的發(fā)展，公募基金已成為中國居民理財(cái)?shù)闹袌?jiān)力量。中國證券投資基金業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，截至2024年3月底，公募基金規(guī)模為29.2萬億元。尤其是2019年以來，公募基金行業(yè)進(jìn)入加速發(fā)展期，規(guī)模實(shí)現(xiàn)翻番。

　　更大的資產(chǎn)管理規(guī)模，意味著更大的使命和擔(dān)當(dāng)。新“國九條”提出，推動證券基金機(jī)構(gòu)高質(zhì)量發(fā)展；引導(dǎo)行業(yè)機(jī)構(gòu)樹立正確經(jīng)營理念，處理好功能性和盈利性關(guān)系；推動行業(yè)機(jī)構(gòu)加強(qiáng)投行能力和財(cái)富管理能力建設(shè)。到2035年，基本建成具有高度適應(yīng)性、競爭力、普惠性的資本市場，投資者合法權(quán)益得到更加有效的保護(hù)；投融資結(jié)構(gòu)趨于合理，上市公司質(zhì)量顯著提高，一流投資銀行和投資機(jī)構(gòu)建設(shè)取得明顯進(jìn)展。

　　在業(yè)內(nèi)人士看來，中國作為世界第二大經(jīng)濟(jì)體，需要多層次的金融體系。從當(dāng)前全球的金融體系看，主要分為銀行主導(dǎo)的金融體系和資本市場主導(dǎo)的金融體系，前者在支持傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)和成熟企業(yè)方面表現(xiàn)較好，但在支持創(chuàng)新成長型企業(yè)方面略顯不足。后者更看重高回報(bào)，傳統(tǒng)企業(yè)無法滿足其高收益要求，其更愿意投資于創(chuàng)新成長型企業(yè)，提供風(fēng)險(xiǎn)偏好高的股權(quán)融資。

　　從發(fā)達(dá)國家的經(jīng)驗(yàn)看，在以科技創(chuàng)新推動產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新的大背景下，為了更好地滿足企業(yè)早期融資需求，更需要發(fā)展以資本市場為主導(dǎo)的金融體系，這離不開一流的投資銀行和一流的投資機(jī)構(gòu)。

　　易方達(dá)基金董事長（聯(lián)席）兼總經(jīng)理劉曉艷表示，新“國九條”要求“推動行業(yè)回歸本源、做優(yōu)做強(qiáng)”，進(jìn)一步明確了公募基金高質(zhì)量發(fā)展內(nèi)涵。3月15日，中國證監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于加強(qiáng)證券公司和公募基金監(jiān)管加快推進(jìn)建設(shè)一流投資銀行和投資機(jī)構(gòu)的意見（試行）》，要求機(jī)構(gòu)校正定位偏差，把功能性放在首要位置，并對合規(guī)風(fēng)控、行業(yè)發(fā)展生態(tài)、行業(yè)功能發(fā)揮、監(jiān)管執(zhí)法等方面作出一系列具體部署。

　　目標(biāo)明則方向定，方向定則步履堅(jiān)。

　　首先，公募基金關(guān)系民生福祉，意義重大，應(yīng)當(dāng)“以投資者利益為先，恪守信義責(zé)任”，提升投資者的獲得感，真正發(fā)揮普惠金融作用。

　　招商基金總經(jīng)理徐勇表示，未來要改變“基金賺錢、基民不怎么賺錢”的現(xiàn)象，一方面要更加注重業(yè)績的穩(wěn)定性，另一方面也要加強(qiáng)與財(cái)富管理機(jī)構(gòu)的合作，以投顧思維站在投資者利益角度加強(qiáng)服務(wù)，要在合適的時(shí)間，把合適的產(chǎn)品或產(chǎn)品組合推薦給合適的客戶，做好投資者陪伴工作。

　　申萬菱信基金董事長陳曉升表示，基金公司要充分發(fā)揮貼近資產(chǎn)端和投研方面的專業(yè)優(yōu)勢，充分發(fā)揮資產(chǎn)配置、組合管理方面的能力，形成每只產(chǎn)品穩(wěn)定的風(fēng)格和策略標(biāo)簽，讓投資者能夠根據(jù)資金的風(fēng)險(xiǎn)收益偏好做出選擇，并充分把握好市場貝塔機(jī)會，著重推動左側(cè)營銷，努力提升投資者的獲得感。

　　“基金公司要破除以往‘重投資、輕服務(wù)’的業(yè)務(wù)模式，在提供資產(chǎn)配置解決方案的同時(shí)，依托自身的專業(yè)投研能力積極賦能財(cái)富管理機(jī)構(gòu)，幫助縮短投資者龐大的財(cái)富管理需求和數(shù)量眾多、紛繁復(fù)雜的資管產(chǎn)品之間的距離，通過‘專業(yè)+陪伴’進(jìn)一步提升投資者的獲得感，助力財(cái)富管理轉(zhuǎn)型走出困境?！标悤陨M(jìn)一步說。

　　其次，公募基金應(yīng)當(dāng)強(qiáng)化“平臺型、團(tuán)隊(duì)制、一體化、多策略”投研體系建設(shè)，提高投研能力，踐行長期投資、價(jià)值投資的理念，充分發(fā)揮專業(yè)買方的作用，做好資本市場的“穩(wěn)定器”和“壓艙石”，推動提高上市公司質(zhì)量，促進(jìn)投融資動態(tài)平衡。

　　最后，公募基金應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格恪守合規(guī)安全的底線，為行業(yè)行穩(wěn)致遠(yuǎn)打下基礎(chǔ)。富國基金認(rèn)為，全面強(qiáng)化的監(jiān)管也將進(jìn)一步規(guī)范公募基金的行為，加強(qiáng)其合規(guī)管理和風(fēng)險(xiǎn)管理。對于公募行業(yè)而言，合規(guī)將成為經(jīng)營底線，以確保業(yè)務(wù)運(yùn)作的規(guī)范性和透明性。

　　他山之石，可以攻玉。在劉曉艷看來，從中長期視角，形成綜合實(shí)力和國際影響力全球領(lǐng)先的現(xiàn)代化證券基金行業(yè)，還需增強(qiáng)國際視野和歷史全局觀念，更好地把握資本市場及行業(yè)發(fā)展的規(guī)律及底層邏輯，對標(biāo)國家戰(zhàn)略要求、對標(biāo)人民需求、吸取借鑒國際一流機(jī)構(gòu)的有益經(jīng)驗(yàn)，全面提升戰(zhàn)略決策水平和專業(yè)服務(wù)能力。