市值暴增38倍，分紅超千億！24歲港交所：擁抱新經(jīng)濟(jì)
2000年6月27日港交所上市成為世界上首批上市的交易所之一。它不僅見證了香港金融市場的蓬勃發(fā)展，更以其創(chuàng)新精神和前瞻性的銳意改革，成為全球金融市場的佼佼者，連續(xù)多年摘得全球IPO之冠。
今年是港交所上市24周年，其間取得的成就用“全球矚目”來形容毫不過分，滬深港通的開通與多次擴(kuò)容，還有債券通、互換通等等，互聯(lián)互通的持續(xù)優(yōu)化完善，更深更廣更寬的打開了中國內(nèi)地與全球連接的大門。2018年掀起了“25年來力度最大”的改革浪潮，打破了“同股不同權(quán)”的上市限制，一時間中概股、未有收入的生物科技公司如“過江之鯽”赴港上市，從而改變了港股生態(tài)圈，擁抱新經(jīng)濟(jì)成為主旋律。
6月21日港交所24周年慶典上，港交所行政總裁陳翊庭表示，香港金融市場不斷發(fā)展，與內(nèi)地的互聯(lián)互通機(jī)制也取得許多成果。在中國經(jīng)濟(jì)邁向高質(zhì)量發(fā)展的新階段，作為香港國際金融中心的核心基礎(chǔ)設(shè)施，港交所肩負(fù)著引領(lǐng)和推動市場發(fā)展的重要使命。未來將會不斷完善和豐富港交所的產(chǎn)品和服務(wù)，為國家發(fā)展作出新的貢獻(xiàn)。
全球首批上市交易所之一——港交所
香港證券市場始于1866年，迄今已有150余年的歷史。百余年間歷經(jīng)多輪牛熊交替以及金融危機(jī)，港股市場已經(jīng)發(fā)展成為全球最有效率、最公平、最成熟的證券市場之一。
香港聯(lián)合交易所（簡稱“聯(lián)交所”）成立于1980年7月，而在成立前，香港有4家交易所，即“四會鼎力”，分別是香港證券交易所、遠(yuǎn)東交易所、金銀證券交易所以及九龍證券交易所。然而四會并存導(dǎo)致各種弊端，比如互相競爭造成上市公司質(zhì)量下降，各自獨立運營造成交易效率降低，當(dāng)局監(jiān)管不易，導(dǎo)致投機(jī)成分過重。
1986年3月27日，四會合并，1986年4月2日，聯(lián)交所正式開業(yè)，成為香港唯一的合法交易所，同年9月22日，聯(lián)交所被國際證券交易所聯(lián)合會接納為正式成員，從而建立了與世界各地證券交易所之間的廣泛合作。
四會合并和聯(lián)交所的開業(yè)，是香港股票市場發(fā)展中的一個重要里程碑。合并后大大提升了香港股票市場的綜合競爭力，香港作為國際金融中心的地位和角色逐漸壯大和突出，在聯(lián)交所的銳意進(jìn)取下，加之香港經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)出色，外資金融機(jī)構(gòu)來港展業(yè)等，香港股市不斷創(chuàng)出新高。
在經(jīng)歷了1997年的亞洲金融危機(jī)后，香港證券市場投機(jī)過度、對外來沖擊的抵抗力相對薄弱等問題充分暴露，由此促進(jìn)了證券行業(yè)內(nèi)一連串的重大改革。1999年，香港時任財政司司長曾蔭權(quán)公布，建議把聯(lián)交所與香港期貨交易所（期交所）實行股分化，與香港中央結(jié)算有限公司合并，由單一控股公司香港交易及結(jié)算所有限公司（簡稱“港交所”）持有，2000年3月6日，三家機(jī)構(gòu)完成合并，合并后的港交所于同年6月27日以介紹方式正式掛牌上市，成為世界上首批上市的交易所之一。
2005年，建設(shè)銀行選擇香港為其唯一上市地點進(jìn)行首次公開招股，集資額超過710億港元，成為當(dāng)年全球集資最大的首次公開招股，突顯了香港市場的深度。2006年，港交所迎來首家同時在上海和香港發(fā)行A+H股的內(nèi)地公司，集資額219億美元成為當(dāng)年集資額最高的公司。
2009年，港交所首次公開招股集資額榮登全球第一，這其中內(nèi)地企業(yè)赴港上市功不可沒。2010年港交所迎來首位內(nèi)地背景的行政總裁——李小加，自此港交所也迎來高速發(fā)展的黃金時代。
上市24周年，累計現(xiàn)金分紅超千億
一組數(shù)據(jù)充分展示了這24年間港交所一路發(fā)展所取得的矚目成績。
數(shù)據(jù)顯示，截至2024年6月21日，港交所市值從2000年的86億港元增加值3260億港元，24年間港交所市值增長38倍。
在2000年至2023年間，港交所的收入及其他收益增長迅速，由23億港元增加至205億港元，同樣反映了其穩(wěn)健的基本面和多元化的收入來源。Wind數(shù)據(jù)顯示，自2006年至今已實施現(xiàn)金分紅18次，累計現(xiàn)金分紅1154億港元，分紅率高達(dá)87.93%。
港交所的證券市場日均交易額持續(xù)攀升，已從2000年時的130億港元增至超過1100億港元，反映出投資者的興趣不斷增加。港交所的衍生產(chǎn)品市場也有蓬勃的發(fā)展，截至2024年5月，日均成交量達(dá)156萬張合約，較2000年的日均成交量37500張合約，有顯著增長。
在新股方面，港交所稱今年共收到73 家IPO 申請，比去年下半年增加了大約50%；今年目前為止新股已上市27 家。
港交所主席唐家成表示，港交所作為香港關(guān)鍵金融市場基礎(chǔ)設(shè)施的經(jīng)營者，作出的行動和決策對市場具有深遠(yuǎn)的影響。他提到，港股市況近來持續(xù)向好，現(xiàn)在有110家企業(yè)正排隊上市，他對新股市場前景很有信心。
陳翊庭稱，港交所致力于提升香港市場的吸引力及競爭力，并會繼續(xù)落實多項市場基建提升措施，引入多元化產(chǎn)品及拓展全球網(wǎng)絡(luò)。
互聯(lián)互通10周年，推動兩地資本市場深度融合
全球首創(chuàng)的互聯(lián)互通機(jī)制今年迎來十周年。
2014年4月10日滬港通正式落地，2016年深港通開通，標(biāo)志著互聯(lián)互通的基礎(chǔ)設(shè)施架構(gòu)全部完成。
北上資金與南下資金開始為A股和港股市場結(jié)構(gòu)帶來一些長期的、深遠(yuǎn)的、有益的改變。最新數(shù)據(jù)顯示，互聯(lián)互通自開通以來，南向資金合計高達(dá)32520億港元，北向資金合計達(dá)到18186億港元，截至2024年一季度，陸股通平均每日成交額1330億港元，港股通平均每日成交金額310億港元，互聯(lián)互通機(jī)制促進(jìn)了兩地資本市場的交投活躍。
除此之外，債券通也于2017年7月3日正式推出。債券通自推出以來，不論在成交量、外資持有量及登記投資者數(shù)量方面均有大幅增長。截至2024年1—5月，債券通北向通的交投繼續(xù)呈整體上升趨勢，平均每日成交額445.7億元人民幣，債券通北向通交易量達(dá)到4.6萬億元人民幣，債券通北向通投資者總數(shù)821間，境外投資者持有銀行間債券市場總額4.22萬億元人民幣。
正如陳翊庭所說，互聯(lián)互通是一項永遠(yuǎn)都做不完的作業(yè)。未來，在互聯(lián)互通持續(xù)優(yōu)化、深化過程中，市場各方期待能圍繞著幾個方面做文章：一是，將更多類型的金融產(chǎn)品納入互聯(lián)互通機(jī)制，例如期權(quán)等，豐富投資者選擇；二是，放寬對交易標(biāo)的限制，允許更多符合條件的股票、ETF標(biāo)的等參與互聯(lián)互通交易；三是，持續(xù)簡化互聯(lián)互通交易流程，比如優(yōu)化跨境資金清算和結(jié)算機(jī)制，縮短交易周期，提高交易效率；四是，對于互聯(lián)互通業(yè)務(wù)，可以在深化內(nèi)地與香港市場互聯(lián)互通同時，積極開展與其他國家和地區(qū)的資本市場合作，推動資本、技術(shù)、信息等要素的跨境流動；五是，優(yōu)化互聯(lián)互通機(jī)制下股息紅利稅務(wù)安排，提高交易活躍度和流動性。
推動人民幣國際化
港交所不斷優(yōu)化互聯(lián)互通，涵蓋的產(chǎn)品最初由股票逐步擴(kuò)展至債券、ETF、利率互換產(chǎn)品。6月21日陳翊庭接受證券時報在內(nèi)的媒體采訪時表示，離岸國債期貨的推出正在準(zhǔn)備，一有具體的時間表將會第一時間公布，這也是人民幣國際化的一部分。
陳翊庭向證券時報記者表示，中國現(xiàn)在已經(jīng)是全球第二大經(jīng)濟(jì)體，在貿(mào)易結(jié)算上，很多國家的企業(yè)都愿意接受人民幣，所以港交所在離岸人民幣資金上配套更多的使用場景，如果港交所提供很多人民幣計價的產(chǎn)品，提供更多有關(guān)人民幣的風(fēng)險管理工具，人民幣國際化的前景是充滿想象的。
香港已成為最大的離岸人民幣市場，截至2022年底，香港人民幣存款總額接近10000億元；全球離岸人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)約75%在香港進(jìn)行。使用人民幣結(jié)算雙邊貿(mào)易，當(dāng)前正越來越受歡迎，巴西、阿根廷等國家已可以用人民幣結(jié)算。
去年6月，港交所推出全新的港幣及人民幣雙柜臺模式，引入了做市商機(jī)制（即“雙柜臺莊家模式”）。做市商通過不斷向投資者報出某些特定證券的買賣價格（即“雙向報價”），以其自有資金和證券與投資者進(jìn)行證券交易，可以激活這些股票的流動性，縮小價差。
截至5月19日，申請增設(shè)人民幣柜臺的企業(yè)已有23家，均為港股市場大市值公司。據(jù)統(tǒng)計，這23家企業(yè)合計日均成交量占港股日均成交量的近四成。而這些公司也是做市商愿意做市的股票，市場需求強(qiáng)勁。
“人民幣國際化的進(jìn)程已經(jīng)成為不可逆轉(zhuǎn)的大趨勢。人民幣國際化的實現(xiàn)路徑有很多種，重要的是投資者持有人民幣，且有豐富的投資渠道可作選擇。港股有2500多家上市公司，增設(shè)人民幣柜臺，可以為投資者提供更多的選擇渠道。”陳翊庭表示。
擁抱新經(jīng)濟(jì)
自2018年4月底港交所啟動上市制度改革以來，一共迎來了707家上市公司，合計募資額1.5萬億港元。
港交所高級副總裁兼中國區(qū)上市發(fā)行部服務(wù)主管韓穎姣近日公開表示，2018年的上市制度塑造了香港資本市場的新經(jīng)濟(jì)生態(tài)系統(tǒng)，改革以來香港一共有299家新經(jīng)濟(jì)公司成功上市，IPO募資額9449億港元。
也即是說，新經(jīng)濟(jì)公司募資額已經(jīng)占據(jù)了2018年4月底以來募資額的65%，上市數(shù)量占總數(shù)量的42%。
如今，港交所對新經(jīng)濟(jì)公司“迷之癡戀”，更是降低上市門檻推出18C章，允許特?？萍脊景创饲郎鲜小５?8C章去年3月底正式生效，至今只有1家特專科技公司晶泰科技上市，黑芝麻智能通過聆訊，即將開啟全球路演。
“我希望未來能看到越來越多的18C章公司來港上市，我們也會做好我們的服務(wù)?！备劢凰鵆EO陳翊庭在接受證券時報記者采訪時表示。
