服務中小企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展 制度安排適應性持續(xù)提升——北京證券交易所三年發(fā)展觀察
新華社北京9月2日電 題：服務中小企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展 制度安排適應性持續(xù)提升——北京證券交易所三年發(fā)展觀察
新華社記者姚均芳、劉羽佳
9月2日，北京證券交易所迎來宣布設立三周年。從開市之初的81家上市公司，到如今穩(wěn)步增至251家，“科技創(chuàng)新”“中小企業(yè)”“普惠”成為北交所上市公司關鍵詞。
數(shù)據顯示，北交所上市公司中，超八成為中小企業(yè)，近九成為民營企業(yè)。上市公司創(chuàng)新特征明顯——高新技術企業(yè)占比超九成，戰(zhàn)略性新興產業(yè)、先進制造業(yè)占比近八成，國家級專精特新“小巨人”企業(yè)占比超一半。
與此同時，北交所也成為服務縣域經濟的重要金融場所。統(tǒng)計顯示，北交所和新三板公司中有縣域企業(yè)近600家。
“定位于服務創(chuàng)新型中小企業(yè)主陣地，北交所的建設發(fā)展擴大了資本市場服務覆蓋面，補齊資本市場服務中小企業(yè)的短板，推動金融資源向創(chuàng)新型中小企業(yè)聚集?！睎|吳證券副總裁方蘇說，“開市以來，北交所支持了一大批創(chuàng)新特征鮮明、經營質量穩(wěn)健的企業(yè)集聚、成長、蝶變，成為專精特新企業(yè)培育的‘搖籃’?！?/p>
“普惠”是北交所發(fā)展的另一個關鍵詞。截至目前，北交所累計股票融資近530億元，平均每家企業(yè)獲得融資約2億元。
北交所上市公司北京三元基因藥業(yè)股份有限公司經歷了在新三板掛牌發(fā)展，再到北交所首批上市的歷程。公司副總經理張賓說：“三元基因在北交所IPO融資2.83億元，為公司4個新藥研發(fā)項目提供了資金，給研發(fā)和未來發(fā)展打開局面?！?/p>
創(chuàng)新發(fā)展和資本助力為創(chuàng)新型中小企業(yè)帶來成長動能。最新出爐的北交所上市公司半年報顯示，251家北交所上市公司共實現(xiàn)營業(yè)收入784.96億元，共計實現(xiàn)歸母凈利潤54億元。其中，超八成公司實現(xiàn)盈利，超六成實現(xiàn)營收正增長，超四成實現(xiàn)凈利潤正增長。第二季度以來，北交所公司經營情況改善回升。
服務創(chuàng)新型中小企業(yè)，與服務成熟企業(yè)不同，需要打造差異化制度體系。
從準入門檻看，體現(xiàn)對創(chuàng)新型中小企業(yè)的包容?！氨苯凰槍?chuàng)新型中小企業(yè)發(fā)展特性，設定了多種區(qū)別于科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板的上市門檻，四套上市準入標準兼顧不同類型、不同特征的中小企業(yè)?！狈教K說。
從發(fā)展模式看，北交所與新三板協(xié)同發(fā)展。新三板作為北交所上市后備軍，起到支持處于發(fā)展更早期的中小企業(yè)直接融資、規(guī)范企業(yè)公司治理、培育輸送優(yōu)質企業(yè)等功能。新三板到北交所，為中小企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展搭建起層層遞進的上市路徑。
從定價機制看，北交所完善新股發(fā)行定價管理機制，力求通過引導實現(xiàn)合理定價，平衡投融兩端利益。此外，北交所實行上市申報前預溝通機制，加強與企業(yè)的主動溝通和問題解答，讓企業(yè)預期更明確。
業(yè)內人士表示，北交所在服務成效初顯的同時，也面臨“成長的煩惱”。擴容步伐低于預期、市場廣度深度不足、產品體系尚不健全、流動性偏低等制約發(fā)展。
精準服務新質生產力發(fā)展，需要更好發(fā)揮資本市場資源配置功能。“北交所作為服務創(chuàng)新型中小企業(yè)的重要資本市場平臺，在賦能新質生產力方面具有獨特優(yōu)勢。”方蘇說，“應在充分考慮中小企業(yè)的現(xiàn)實特點的基礎上，加強相關基礎制度對新質生產力的包容性和適應性，引導更多資源流向科技創(chuàng)新和產業(yè)升級?！?/p>
記者了解到，下一步，北交所將積極研究謀劃進一步深化改革的舉措，提升服務新質生產力精準性包容性，有針對性地完善上市標準、優(yōu)化審核機制、豐富產品工具，增強北交所制度的包容性。
同時，通過豐富并購重組和支付工具、完善“小額、快速、靈活”的再融資機制、優(yōu)化股權激勵制度等推動北交所上市公司質量提高。優(yōu)化新股發(fā)行定價管理機制，推動公開發(fā)行可轉債、交易型開放式指數(shù)基金（ETF）業(yè)務落地，研究推出北交所專精特新指數(shù)等。
