央行：貨幣政策將更加靈活適度精準(zhǔn)有效

　　9月13日，中國人民銀行發(fā)布的金融統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，前8個月我國人民幣貸款增加14.43萬億元。

　　人民銀行有關(guān)部門負(fù)責(zé)人表示，人民銀行將堅(jiān)持支持性的貨幣政策立場，為經(jīng)濟(jì)回升向好營造良好的貨幣金融環(huán)境。貨幣政策將更加靈活適度、精準(zhǔn)有效，加大調(diào)控力度，加快已出臺金融政策措施落地見效，著手推出一些增量政策舉措，進(jìn)一步降低企業(yè)融資和居民信貸成本，保持流動性合理充裕。

　　利率在低位水平繼續(xù)下行

　　上述負(fù)責(zé)人表示，8月金融數(shù)據(jù)主要有三個特點(diǎn)。

　　具體來看，金融總量合理增長。近期M2余額增速較為平穩(wěn)。8月社會融資規(guī)模和人民幣貸款兩項(xiàng)指標(biāo)余額增速都在8%以上，比上半年名義GDP增速高約4個百分點(diǎn)。在結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型加快推進(jìn)的背景下，金融數(shù)據(jù)在高基數(shù)上仍保持平穩(wěn)增長，對實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持力度穩(wěn)固。

　　信貸結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化。該負(fù)責(zé)人表示，信貸資源更多流向重大戰(zhàn)略、重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)，有力支持經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)加快優(yōu)化。8月末，制造業(yè)中長期貸款余額13.69萬億元，同比增長15.9%，其中，高技術(shù)制造業(yè)中長期貸款余額同比增長13.4%?？萍夹椭行∑髽I(yè)貸款余額3.09萬億元，同比增長21.2%?！皩＞匦隆逼髽I(yè)貸款余額4.18萬億元，同比增長14.4%。普惠小微貸款余額32.21萬億元，同比增長16.0%。以上貸款增速均高于同期各項(xiàng)貸款增速。

　　利率在低位水平繼續(xù)下行。該負(fù)責(zé)人說，8月份，新發(fā)放企業(yè)貸款加權(quán)平均利率為3.57%，比上月低8個基點(diǎn)，比上年同期低28個基點(diǎn)。新發(fā)放普惠小微貸款利率為4.48%，比上月低8個基點(diǎn)，比上年同期低34個基點(diǎn)，均處于歷史低位。

　　貸款增長基本穩(wěn)定

　　從新增信貸看，數(shù)據(jù)顯示，貸款增長基本穩(wěn)定。8月末人民幣貸款余額252.02萬億元，同比增長8.5%。

　　前8個月人民幣貸款增加14.43萬億元。分部門看，住戶貸款增加1.44萬億元，其中，短期貸款增加1324億元，中長期貸款增加1.31萬億元；企（事）業(yè)單位貸款增加11.97萬億元，其中，短期貸款增加2.37萬億元，中長期貸款增加8.7萬億元，票據(jù)融資增加7597億元；非銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)貸款增加4591億元。

　　“未來金融總量還會對實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供穩(wěn)固支持?！笔袌鋈耸勘硎荆壳?，整頓手工補(bǔ)息等工作已接近收尾階段，預(yù)計(jì)金融數(shù)據(jù)“擠水分”效應(yīng)可能仍會持續(xù)一段時間。在“擠水分”后，金融對實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持是實(shí)打?qū)嵉?，質(zhì)效也是持續(xù)提升的。

　　業(yè)內(nèi)人士分析，隨著存量金融資源逐步盤活，資金使用效率會進(jìn)一步提升。宏觀經(jīng)濟(jì)回升向好，有效融資需求還會提升，金融部門資金供給與有效融資需求會更加匹配，也有助于金融總量指標(biāo)在合理水平上平穩(wěn)增長。

　　隨著經(jīng)濟(jì)金融體系現(xiàn)代化程度提高，貨幣總量指標(biāo)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)活動的相關(guān)性總體在下降，仍需淡化對總量指標(biāo)的過度關(guān)注。專家表示，“淡化總量，重視質(zhì)效”對于金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)意義更大，盤活已有資金存量，健全市場化利率調(diào)控機(jī)制，提高貨幣政策傳導(dǎo)效率，才能更好支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。

　　金融支持力度提升

　　今年以來，人民銀行做好金融“五篇大文章”，優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)，金融支持重大戰(zhàn)略、重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)強(qiáng)度、適配性和精準(zhǔn)性明顯提升。

　　上述人民銀行有關(guān)部門負(fù)責(zé)人介紹，在宏觀政策層面，加強(qiáng)頂層設(shè)計(jì)和系統(tǒng)籌劃。出臺金融支持科技創(chuàng)新、綠色低碳發(fā)展、鄉(xiāng)村全面振興等政策。深入開展科技、綠色、中小企業(yè)等金融服務(wù)能力提升工程，完善考核評估制度。

　　在工作機(jī)制層面，健全激勵相容的機(jī)制安排。優(yōu)化科技創(chuàng)新和技術(shù)改造再貸款、汽車消費(fèi)信貸政策，加力支持大規(guī)模設(shè)備更新和消費(fèi)品以舊換新。延長普惠養(yǎng)老專項(xiàng)再貸款政策實(shí)施期限，充分發(fā)揮碳減排支持工具、普惠小微貸款支持工具作用，健全與科技、環(huán)保、農(nóng)業(yè)等部門工作協(xié)調(diào)機(jī)制，激勵引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)提升支持的強(qiáng)度和水平。

　　“下一步，人民銀行將落實(shí)好已出臺的政策舉措，加快制定金融‘五篇大文章’總體方案以及數(shù)字金融、養(yǎng)老金融政策，形成‘1+N’的政策體系，出臺更多激勵政策和工具，繼續(xù)深化重點(diǎn)領(lǐng)域金融服務(wù)創(chuàng)新，更加有力地支持經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展?！痹撠?fù)責(zé)人表示。

　　專家認(rèn)為，一直以來，我國銀行業(yè)外源性補(bǔ)充資本的渠道有待暢通，補(bǔ)充資本主要依靠內(nèi)源性利潤留存，凈息差收窄，資本金不足將明顯制約銀行支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力。當(dāng)前，銀行凈息差面臨較大收窄壓力，如果能夠推動銀行資本補(bǔ)充有效落地，有利于保障銀行可持續(xù)經(jīng)營，提升未來金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力。