降息落地 引導實體經(jīng)濟綜合融資成本下行
原標題：
公開市場7天期逆回購操作利率調(diào)降至1.4%
降息落地 引導實體經(jīng)濟綜合融資成本下行
據(jù)中國人民銀行網(wǎng)站消息，5月8日，人民銀行以固定利率、數(shù)量招標方式開展了1586億元逆回購操作，下調(diào)政策利率0.1個百分點，即公開市場7天期逆回購操作利率從目前的1.5%調(diào)降至1.4%。因當日無逆回購到期，因此實現(xiàn)凈投放1586億元。同日，根據(jù)《中國人民銀行關于下調(diào)個人住房公積金貸款利率的通知》，下調(diào)個人住房公積金貸款利率0.25個百分點。
專家表示，此次降息，不僅有利于提振市場情緒，還有利于保持商業(yè)銀行凈息差穩(wěn)定，同時通過利率傳導，有效降低實體經(jīng)濟綜合融資成本，鞏固經(jīng)濟基本面。下調(diào)個人住房公積金貸款利率，將更好滿足住房消費需求，支持房地產(chǎn)市場持續(xù)健康發(fā)展。
增強市場信心
專家認為，在當前時點降息，體現(xiàn)出適度寬松的貨幣政策“相機抉擇”原則，是支持穩(wěn)就業(yè)、穩(wěn)企業(yè)、穩(wěn)市場、穩(wěn)預期的有力舉措。
“人民銀行此次降息0.1個百分點，信號意義強烈，對貨幣、信貸、債券市場定價均有明確的引導作用?！惫獯笞C券首席經(jīng)濟學家高瑞東說。
中誠信國際研究院院長袁海霞表示，發(fā)行特別國債支持相關國有大型商業(yè)銀行補充核心一級資本等措施，均有利于降低銀行負債成本，緩解凈息差壓力，為降息提供了更多空間?！按舜谓迪?，將增強市場信心，有利于進一步降低整體社會融資成本，減輕實體經(jīng)濟債務付息負擔?！痹Ｏ颊f。
華創(chuàng)證券研究所副所長張瑜認為，此時降息有助于防止實際利率過度抬升，穩(wěn)定并改善企業(yè)融資成本。
在民生銀行首席經(jīng)濟學家溫彬看來，此次降息力度相對適中：一方面，前期政策效果還在持續(xù)消化中，人民銀行仍要根據(jù)內(nèi)外形勢和政策變化做好“四重平衡”；另一方面，待美聯(lián)儲明確重啟降息進程后，政策空間將進一步打開，可以相機發(fā)力，年內(nèi)或仍有降息空間。
LPR將隨之下行
人民銀行行長潘功勝5月7日在國新辦新聞發(fā)布會上表示，經(jīng)過市場化利率傳導，預計將帶動貸款市場報價利率（LPR）隨之下行0.1個百分點。
“當前，我國實際利率仍然偏高。LPR的下行將帶動實際利率回落，實體部門融資成本下降可改善投資、消費情緒，支持經(jīng)濟發(fā)展?！闭闵套C券首席經(jīng)濟學家李超說，降低公開市場7天期逆回購操作利率的目的之一是引導LPR下行，降低實體部門融資成本，強化金融對經(jīng)濟的支持力度。
考慮到為后續(xù)的不確定性留足政策空間，人民銀行還明確提出，“將通過利率自律機制引導商業(yè)銀行相應下調(diào)存款利率”。
潘功勝表示，下一步，人民銀行將繼續(xù)認真貫徹黨中央、國務院的各項部署，實施好適度寬松的貨幣政策，根據(jù)國內(nèi)外經(jīng)濟金融形勢和金融市場運行情況，持續(xù)做好貨幣政策調(diào)控，并加強與財政政策的協(xié)同配合，推動經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展。
個人住房公積金貸款利率下調(diào)
根據(jù)《中國人民銀行關于下調(diào)個人住房公積金貸款利率的通知》，自5月8日起，下調(diào)個人住房公積金貸款利率0.25個百分點。在人民銀行發(fā)布通知后，北京、上海、深圳、西安、哈爾濱、昆明等地紛紛宣布下調(diào)個人住房公積金貸款利率。
比如，北京住房公積金管理中心表示，2025年5月8日（含）之后新發(fā)放的貸款，5年以下（含5年）和5年以上首套個人住房公積金貸款利率分別為2.1%和2.6%，5年以下（含5年）和5年以上第二套個人住房公積金貸款利率分別為2.525%和3.075%。
上海易居房地產(chǎn)研究院副院長嚴躍進表示，下調(diào)個人住房公積金貸款利率能夠更充分地發(fā)揮住房公積金在支持住房消費、保障民生福祉等方面的關鍵作用。同時，也有助于進一步優(yōu)化個人住房公積金貸款利率與商業(yè)性個人住房貸款利率之間的利差，使住房公積金更好地發(fā)揮功能。
“下調(diào)個人住房公積金貸款利率，可以更好支持居民剛性住房需求，為部分城市進一步下調(diào)商業(yè)性個人住房貸款利率打開空間?！被涢_證券首席經(jīng)濟學家、研究院院長羅志恒表示，當前部分三四線城市的樓市依然承壓，降低個人住房公積金貸款利率將為這些城市釋放政策空間，促進房地產(chǎn)市場止跌回穩(wěn)。
此外，降低個人住房公積金貸款利率也有助于支持消費。專家表示，個人住房公積金貸款利率下調(diào)，能夠有效降低居民購房門檻，更好滿足住房消費需求，進一步釋放剛性和改善性住房需求潛力，支持房地產(chǎn)市場持續(xù)健康發(fā)展。
