為了抗議巴西總統(tǒng)特梅爾提交的勞工及養(yǎng)老體系改革法案，當(dāng)?shù)貢r(shí)間4月30日，成千上萬人走上街頭游行，交通中斷、汽車被燒毀、道路封鎖，巴西爆發(fā)了21年以來首次全國總罷工。組織者聲稱，這將是“巴西歷史上最大的一次”。面對(duì)混亂的抗議罷工局面，巴西總統(tǒng)特梅爾表示對(duì)事情發(fā)展到當(dāng)前局勢(shì)感到遺憾。不過他仍然強(qiáng)調(diào)，政府不會(huì)讓步，會(huì)繼續(xù)推行改革和現(xiàn)代化計(jì)劃，幫助巴西工人們克服經(jīng)濟(jì)萎靡。
對(duì)此機(jī)構(gòu)投資者認(rèn)為，盡管局勢(shì)出現(xiàn)波折，但投資者仍應(yīng)該長期關(guān)注巴西的改革，以期獲得改革紅利。巴西圣保羅IBOVESPA股指今年以來上漲近8.6%，顯示該國局勢(shì)并未影響市場(chǎng)情緒，在寬松貨幣政策預(yù)期下，資金正在流入巴西股市。
養(yǎng)老體系改革引爭議
巴西目前推行的養(yǎng)老金制度是：只需繳納15年，就可以在男性65歲、女性60歲的時(shí)候領(lǐng)取全額養(yǎng)老金。如果繳納達(dá)到30年，男性可以在53歲時(shí)退休；如果繳費(fèi)達(dá)到25年，女性可以在48歲時(shí)退休。巴西公務(wù)員的養(yǎng)老金尤其令人羨慕，公務(wù)員退休后可拿100%的養(yǎng)老金。由于巴西很多人很早就開始工作，一些人還沒到50歲就開始領(lǐng)養(yǎng)老金。
巴西的養(yǎng)老金制度素有地球上“最慷慨”的養(yǎng)老金制度之稱，但也一直備受詬病，隨著人口老齡化加劇等諸多因素的出現(xiàn)，巴西各項(xiàng)社會(huì)保障性福利支出在不斷增加，政府捉襟見肘。為此，養(yǎng)老金改革早已經(jīng)被提上日程。
政府提議男女最低退休年齡提高到65歲，并且巴西勞動(dòng)者要繳納養(yǎng)老金49年以上才能拿到全額退休金。巴西國內(nèi)目前的平均退休年齡為54歲，新制度一旦推行，勞動(dòng)者將多工作10年以上，這無疑觸痛了巴西勞動(dòng)者的神經(jīng)。
在里約熱內(nèi)盧，抗議者與警方在議會(huì)大廈前爆發(fā)沖突數(shù)小時(shí)之后，學(xué)校、銀行、郵局和一些醫(yī)院紛紛關(guān)門，停止運(yùn)行。游行者稱政府意欲推行的養(yǎng)老金改革將令工人們的狀況變得過于脆弱，他們剝奪了工人們太多的利益。冶金工會(huì)稱，有6萬名成員參與了罷工。
對(duì)股市影響不大
巴西近幾年在經(jīng)濟(jì)上出現(xiàn)的問題不少，此次特梅爾試圖推動(dòng)緊縮法案，并削減養(yǎng)老金體系刺激了民眾的神經(jīng)。因此，很多人借助這次罷工宣泄他們對(duì)于政府官員腐敗、經(jīng)濟(jì)深層衰退和失業(yè)率攀升的憤怒。
盡管如此，巴西股票指數(shù)自2015年底一年多來增長44%，雷亞爾對(duì)美元升值22%。如此糾結(jié)的牛市，恐怕世界范圍也絕無僅有。分析師表示，這種看似矛盾的經(jīng)濟(jì)發(fā)展與證券市場(chǎng)表現(xiàn)，主要源自兩方面的宏觀判斷，一是降息將使得巴西的證券投資更具有吸引力；巴西的政治與經(jīng)濟(jì)改革或許會(huì)在長期制造紅利。
今年4月，巴西央行宣布降息100個(gè)基點(diǎn)，將基準(zhǔn)利息由12.25%降至11.25%。分析師認(rèn)為，當(dāng)前巴西通脹水平進(jìn)一步放緩，為刺激經(jīng)濟(jì)增長，巴西央行年內(nèi)還會(huì)繼續(xù)降息，預(yù)計(jì)到今年底前，巴西的基準(zhǔn)利率將從目前的11.25%降至8.5%，并維持至2018年底。在匯率方面，分析師預(yù)測(cè)，今年底前，巴西雷亞爾與美元的匯率將為3.23比1。2018年底前的匯率將為3.4比1，高于此前預(yù)估的3.37比1。分析師還預(yù)測(cè)，巴西今年利用外資額將為750億美元。
巴西央行最新發(fā)布的《焦點(diǎn)調(diào)查》報(bào)告顯示，預(yù)計(jì)2017年巴西經(jīng)濟(jì)料將增長0.4%，略低于上周預(yù)期的0.41%。2018年巴西經(jīng)濟(jì)將增長2.5%。對(duì)于通貨膨脹，分析師預(yù)測(cè)，巴西今年通脹率為4.06%，也低于此前預(yù)估的4.09%，這是連續(xù)第六次調(diào)低通脹預(yù)期。該通脹率低于今年巴西政府通脹管控目標(biāo)4.5%。2018年通脹率將從此前預(yù)期的4.46%降至4.39%。《焦點(diǎn)調(diào)查》是巴西央行發(fā)布的宏觀經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)報(bào)告，由當(dāng)?shù)刂饕鹑跈C(jī)構(gòu)100名分析師的意見匯總而成。
此外，在改革計(jì)劃中，特梅爾的另一個(gè)提議是允許居民提取服務(wù)工時(shí)保障金, 這將為市場(chǎng)帶來300億雷亞爾的資金。今年2月巴西通過實(shí)施服務(wù)年限保證基金（FGTS）優(yōu)惠貸款的措施，減少巴西貸款的利率，并隨著央行降息等一系列舉措，債券收益率將會(huì)進(jìn)一步降低，這一筆資金將更多進(jìn)入股票市場(chǎng)。
