美股二季報(bào)披露接近尾聲，整體盈利有望再創(chuàng)歷史新高。FactSet統(tǒng)計(jì)顯示，截至8月4日已經(jīng)有84%的標(biāo)普500指數(shù)成分股發(fā)布財(cái)報(bào)，整體盈利增長(zhǎng)10.1%，顯著好于財(cái)報(bào)季開始前6.4%的增速預(yù)期，創(chuàng)下2011年第四季度以來(lái)最高。板塊方面，能源、IT、金融板塊公司盈利增幅居前。
能源板塊扭虧為盈
研究機(jī)構(gòu)FactSet的統(tǒng)計(jì)顯示，截至上周五已經(jīng)披露業(yè)績(jī)的標(biāo)普500成分股中，72%的公司盈利超預(yù)期，高于68%的五年平均水平。標(biāo)普500十一個(gè)行業(yè)板塊中，有十個(gè)實(shí)現(xiàn)盈利增長(zhǎng)，能源、IT、金融板塊表現(xiàn)最好，唯一出現(xiàn)盈利同比下滑的是非必需消費(fèi)品板塊。
能源板塊上季盈利增速高達(dá)330.2%，成為當(dāng)之無(wú)愧的領(lǐng)頭羊，這主要是由于去年同期基數(shù)較低。以美元計(jì)，能源板塊今年第二季度整體盈利82億美元，顯著好于去年同期的盈利19億美元。如果剔除能源板塊，標(biāo)普500盈利增速將從10.1%下降至7.8%。
能源板塊下的六個(gè)細(xì)分行業(yè)中有五個(gè)實(shí)現(xiàn)盈利增長(zhǎng)。油氣勘探和生產(chǎn)板塊、油氣設(shè)備和服務(wù)板塊扭虧為盈；油氣綜合板塊的盈利增速達(dá)到133%；油氣提煉和銷售板塊增長(zhǎng)7%；油氣存儲(chǔ)和運(yùn)輸板塊增長(zhǎng)6%；油氣鉆井板塊盈利則延續(xù)下滑態(tài)勢(shì)，盈利下降340%。
IT板塊也有不俗表現(xiàn)。主要受半導(dǎo)體板塊的帶動(dòng)，IT板塊盈利同比增速達(dá)到14.3%，僅次于能源板塊位居第二位。細(xì)分板塊中，半導(dǎo)體板塊盈利增速高達(dá)45%，軟件板塊增速達(dá)25%，IT服務(wù)板塊增長(zhǎng)11%，科技、硬件、存儲(chǔ)板塊盈利增長(zhǎng)10%。個(gè)股中，微軟和美光科技是IT板塊盈利增長(zhǎng)的最大貢獻(xiàn)者，其中，微軟每股盈利從去年同期的0.71美元增至0.98美元。
特朗普因素影響下降
FactSet的統(tǒng)計(jì)還顯示，“特朗普因素”已經(jīng)不再是標(biāo)普500企業(yè)在業(yè)績(jī)報(bào)告和業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上重點(diǎn)討論的話題。截至8月2日已經(jīng)發(fā)布二季報(bào)的374家標(biāo)普500成分股公司中，只有44家在業(yè)績(jī)報(bào)告中談及“特朗普”和“政府”，占比僅12%。相比之下，在去年四季報(bào)披露季內(nèi)，同期披露業(yè)績(jī)的371家企業(yè)中有181家都談到了上述話題，占比接近50%。
FactSet分析師指出，過(guò)去六個(gè)月企業(yè)在業(yè)績(jī)報(bào)告中對(duì)“特朗普因素”的討論出現(xiàn)大幅下滑，這可能意味著美股上市公司對(duì)特朗普政策短期內(nèi)實(shí)施的信心下降。
在對(duì)特朗普政策的討論中，企業(yè)提及最多的是稅收政策，有16家企業(yè)在財(cái)報(bào)中提及稅改話題。其次是監(jiān)管和貿(mào)易政策，分別有15家和13家公司提及。
摩根士丹利報(bào)告指出，投資者的心理是脆弱的，第一季度末就提出的有關(guān)特朗普政策推出時(shí)點(diǎn)與可能性的疑問(wèn)，到第三季度仍然沒(méi)有解決。該行分析師還指出，美國(guó)企業(yè)稅稅率過(guò)高，如果政府和國(guó)會(huì)能夠達(dá)成稅改協(xié)議，將給美國(guó)企業(yè)帶來(lái)明確的正面提振。
受龍頭企業(yè)良好業(yè)績(jī)提振，美國(guó)股市在過(guò)去幾周延續(xù)升勢(shì)，道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)上周連創(chuàng)新高，站上22000點(diǎn)大關(guān)。但有分析師提醒稱，美聯(lián)儲(chǔ)和其他主要央行紛紛轉(zhuǎn)向收緊貨幣政策、地緣局勢(shì)風(fēng)險(xiǎn)以及圍繞在特朗普政策進(jìn)程上的不確定性，都可能導(dǎo)致市場(chǎng)情緒迅速轉(zhuǎn)變，在高估值和低波動(dòng)性的環(huán)境下，美股回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)上升。
