特朗普總統(tǒng)準(zhǔn)備在未來(lái)幾天宣布，與伊朗的核協(xié)議不再符合美國(guó)的國(guó)家利益。而所謂的“撤銷”不會(huì)對(duì)特朗普在競(jìng)選中承諾的伊朗協(xié)議造成致命打擊，這問題會(huì)被帶回國(guó)會(huì)，有可能完全退出這協(xié)議。
這一措施的支持者說(shuō)它可以為重新談判協(xié)議或進(jìn)行后續(xù)協(xié)議提供籌碼，并向伊朗發(fā)出信號(hào)，美國(guó)不會(huì)容忍破壞穩(wěn)定的活動(dòng)。 同時(shí)這也是一種風(fēng)險(xiǎn)，這樣的舉動(dòng)可能適得其反。伊朗已經(jīng)警告說(shuō)，更多的制裁將被視為敵對(duì)的侵略。
衛(wèi)隊(duì)的指揮官穆罕默德。阿里·賈法里說(shuō)“美國(guó)人應(yīng)該知道，特朗普政府對(duì)核協(xié)議的愚蠢行為將被伊斯蘭共和國(guó)當(dāng)作機(jī)會(huì)來(lái)推進(jìn)它的導(dǎo)彈、區(qū)域和常規(guī)防御計(jì)劃�！彼缓竺鞔_警告說(shuō)，“如果美國(guó)的新法律通過，那他們將不得不在伊朗導(dǎo)彈的2000公里范圍之外移動(dòng)他們的區(qū)域基地。”
但即使沒有敵對(duì)行動(dòng)，主要的風(fēng)險(xiǎn)是——正如我們寫在 2016 年 11 月所寫的那樣，“特朗普會(huì)使油價(jià)飆漲嗎？”制裁的回歸可能會(huì)對(duì)伊朗和全球石油市場(chǎng)產(chǎn)生巨大的影響。正如高盛的 Damien Couravlin 所寫的，特朗普的譴責(zé)將會(huì)使西方制裁的解除面臨風(fēng)險(xiǎn)，使得伊朗石油重返市場(chǎng)。然而，該協(xié)議的其他簽署國(guó)仍在繼續(xù)支持該協(xié)議，伊朗今天進(jìn)一步表示，它愿意就其核武器進(jìn)行談判，減緩緊張局勢(shì)。
換句話說(shuō)，關(guān)于伊朗原油產(chǎn)量的問題——如果全面制裁回歸——?dú)W洲是否會(huì)效仿美國(guó)恢復(fù)對(duì)伊朗石油出口的禁運(yùn)，以及伊朗是否能夠找到足夠的亞洲市場(chǎng)來(lái)抵消歐洲需求的下降。
伊朗重新回到石油地緣政治風(fēng)險(xiǎn)的前沿。除了美國(guó)政府將宣布的內(nèi)容不確定之外，我們認(rèn)為，國(guó)際上對(duì)重新實(shí)施制裁缺乏支持加劇了對(duì)石油出口的任何潛在影響的不確定性。歐洲買家占伊朗每日200萬(wàn)桶原油出口量去向的25%，如果這些制裁是單方面的重新實(shí)施，他們可能會(huì)停止購(gòu)買，以避免因單方面重新實(shí)施這些制裁而受到美國(guó)的二次制裁。我們認(rèn)為，全球石油市場(chǎng)的關(guān)鍵是這些資金流動(dòng)是否會(huì)受到限制，而不是簡(jiǎn)單地流向亞洲，最終美國(guó)的制裁可能對(duì)國(guó)際保險(xiǎn)和航運(yùn)產(chǎn)生影響，而這是結(jié)果的關(guān)鍵。
美國(guó)將對(duì)伊朗實(shí)施二次制裁
如果美國(guó)對(duì)伊朗實(shí)施二次制裁，最初將使伊朗的出口產(chǎn)品面臨數(shù)十萬(wàn)桶的風(fēng)險(xiǎn)。然而，如果沒有其他國(guó)家的支持，這種生產(chǎn)不太可能恢復(fù)到交易前的水平，或者出口即將下降。
特朗普政府必須在10月15日向國(guó)會(huì)證明，伊朗遵守了2015年達(dá)成的核協(xié)議。美國(guó)總統(tǒng)一直明確反對(duì)這項(xiàng)協(xié)議，《華盛頓郵報(bào)》報(bào)道稱，特朗普總統(tǒng)將很快宣布，他將取消國(guó)際協(xié)議，以遏制伊朗的核計(jì)劃。這項(xiàng)措施一旦取消將會(huì)使西方制裁的解除局面面臨風(fēng)險(xiǎn)。之前，在西方制裁結(jié)束后，伊朗有多達(dá)100萬(wàn)桶/日的產(chǎn)量返回市場(chǎng)。
不過，盡管美國(guó)有意單方面撕毀伊核協(xié)議，該協(xié)議的其他簽署方表示繼續(xù)支持，而伊朗今天進(jìn)一步表示，它愿意就其彈道導(dǎo)彈武庫(kù)進(jìn)行談判，以尋求緩解因該有爭(zhēng)議的項(xiàng)目而產(chǎn)生的緊張局勢(shì)。
特朗普總統(tǒng)將宣布什么，仍然不確定。然而國(guó)防部長(zhǎng)聲明，堅(jiān)持這項(xiàng)協(xié)議符合美國(guó)的利益。此外，政府在5月和7月都核證了合規(guī)：如果特朗普總統(tǒng)拒絕保證遵守協(xié)議，美國(guó)國(guó)會(huì)將有60天的時(shí)間來(lái)考慮選項(xiàng)，包括重新對(duì)伊朗實(shí)施二次制裁，并可能決定不采取行動(dòng)，盡管總統(tǒng)的行政命令可以繞過這障礙。此外，國(guó)家安全豁免措施也被用來(lái)暫停美國(guó)對(duì)伊朗石油出口的二次制裁，但特朗普總統(tǒng)可能會(huì)取消這些豁免，這將使先前的制裁快速恢復(fù)，而國(guó)會(huì)沒有參與任何要求。
除了美國(guó)政府將采取什么措施還不確定，但伊核協(xié)議的其他簽署國(guó) (英國(guó)、 法國(guó)、 德國(guó)、 俄羅斯、 中國(guó)、 歐盟) 的響應(yīng)將是任何潛在石油影響的關(guān)鍵。來(lái)自JCPOA 的其他主要參與者的國(guó)際意見都是對(duì)這項(xiàng)協(xié)議目前的形式表示支持。
伊朗正尋求亞洲市場(chǎng)
10月6日獨(dú)自歐盟委員會(huì)一位發(fā)言人評(píng)論說(shuō)，這項(xiàng)協(xié)議是有效的，它不能重新談判，它是一個(gè)持久的、長(zhǎng)期的解決伊朗核問題的解決方案。德國(guó)外交部發(fā)言人暗示伊朗核協(xié)議值得保持，而俄羅斯外長(zhǎng)的建議，保持它目前的形式，當(dāng)然美國(guó)的參與在這方面將是一個(gè)非常重要的因素。自解除制裁，伊朗原油日產(chǎn)能已增加約100萬(wàn)桶，該國(guó)目前每日出口200萬(wàn)桶原油和約50萬(wàn)桶的凝析油，約60%的出口去亞洲，其中中國(guó)(60萬(wàn)桶)、 印度 (約45萬(wàn)桶)、 韓國(guó) (約30萬(wàn)桶) 和日本 (約10萬(wàn)桶) 是最大買家。
自國(guó)際制裁取消后，歐洲的買家已經(jīng)再次開始接受伊朗的交易量，目前約25%的伊朗油品出口去歐洲 。從石油市場(chǎng)角度來(lái)看，風(fēng)險(xiǎn)在于，即使其他簽署國(guó)繼續(xù)支持該協(xié)議易，歐洲買家也有可能停止購(gòu)買，以避免因美國(guó)單方面重新實(shí)施二次制裁。這使伊朗在制裁期間不得不去尋找新的買家，可能會(huì)在亞洲出售原油。目前還不清楚美國(guó)制裁是否會(huì)影響國(guó)際保險(xiǎn)和船運(yùn)公司能夠支持這種貿(mào)易，是 2012年-2015 年減少整體伊朗流動(dòng)的關(guān)鍵。如果沒有這樣的航運(yùn)限制，亞洲煉油企業(yè)的生產(chǎn)影響應(yīng)該受到限制。因此，雖然高度不確定，但我們預(yù)計(jì)美國(guó)將重新實(shí)施二次制裁，最初可能會(huì)使伊朗的石油出口達(dá)到幾十萬(wàn)桶。
在國(guó)際制裁解除后，伊朗正在尋求投資新領(lǐng)域的重大開發(fā)項(xiàng)目，以提高產(chǎn)量。有幾個(gè)已經(jīng)簽署了探索伊朗新石油的項(xiàng)目，例如幾個(gè)國(guó)際石油公司將提出阿扎德甘油田的技術(shù)和商業(yè)發(fā)展計(jì)劃(包括殼牌、道達(dá)爾、Inpex和俄羅斯石油公司)，但目前還沒有作出承諾。我們認(rèn)為，如果美國(guó)重新實(shí)施制裁，西方國(guó)際石油公司將發(fā)現(xiàn)難以在伊朗開展業(yè)務(wù)，從而留下一大批愿意和能夠投資的小規(guī)模公司進(jìn)行投資，這可能會(huì)影響未來(lái)的產(chǎn)量增長(zhǎng)計(jì)劃。其中一項(xiàng)協(xié)議已經(jīng)通過，7月份簽署了一項(xiàng)20年的協(xié)議，將開發(fā)道達(dá)爾(50.1%)和中國(guó)石油天然氣集團(tuán)公司(19.9%，石油公司擁有30%)的南帕爾斯第11階段項(xiàng)目。如果美國(guó)重新對(duì)伊朗實(shí)施二次制裁，并且完全退出該協(xié)議，其他合作伙伴就有可能接管該項(xiàng)目，并單獨(dú)推進(jìn)該項(xiàng)目。
