《巴倫周刊》
盡管轎車的未來發(fā)展正引起市場廣泛熱議，但身為主角的傳統(tǒng)汽車業(yè)卻一直飽受詬病，面對特斯拉、谷歌等電動汽車創(chuàng)新者，這些以內燃發(fā)動機和汽油為主的傳統(tǒng)汽車制造商頗顯落伍，勢利的華爾街更對傳統(tǒng)汽車股不屑一顧，然而即使在電動汽車、自動駕駛汽車、共享汽車等新業(yè)態(tài)紛紛前來分享汽車業(yè)盛宴之時，全球傳統(tǒng)汽車業(yè)仍能以豐厚回報答謝客戶和股東。
當前，主要的汽車制造商都在攻克新技術并大膽創(chuàng)新，同時以價值提升方式重組現有業(yè)務，基于此，很多汽車股投資者認為目前汽車股太便宜�？v觀市場，汽車股一向很少能擁有高估值或高市盈率，但目前估值幾近歷史低點，與之相較，特斯拉這一汽車業(yè)新貴的估值明顯偏高。而全球汽車市場正處于銷售節(jié)節(jié)攀升、盈利不斷上升的階段，因此，相關股票有望在未來一年走高。
奧克馬克國際基金公司經理大衛(wèi)·哈羅表示，任何公司都不可能沒問題，但汽車股的風險與回報十分有利。他還表示，未來五到十五年，自動駕駛汽車存在風險，但相關股票估值極低。同時汽車業(yè)市場情況及其利潤頗為健康，各公司的資產負債表也很不錯。目前在哈羅的股票池里，排名前三位的均為汽車股，包括寶馬、豐田和戴姆勒。
因投資者投資電動汽車商特斯拉所獲頗豐，目前傳統(tǒng)汽車商也開始對股東越來越友善，通用汽車作為全美最大的汽車制造商，去年剝離虧損的歐洲業(yè)務，預計今年將以股息和股票回購方式向股東回報70億美元，這相當于其市值的十分之一。經過幾年調整，通用汽車目前以自動駕駛汽車為當家品種，并有望繼谷歌之后奪得無人駕駛汽車市場亞軍。戴姆勒和大眾汽車則考慮分拆各自頗具市場價值的卡車業(yè)務，斥巨資開發(fā)電動汽車，據稱，截至2030年大眾汽車將為此投資840億美元。
如今，除了高科技，幾乎很少有行業(yè)的現金流像汽車業(yè)這樣豐厚。寶馬的凈現金收入及投資總額幾近190億歐元，相當于其總市值的三分之一。戴姆勒則擁有超過200億歐元凈現金收入，豐田更擁有700億美元凈現金收入，相當于其市值的35%。市場表現方面，汽車股在最近數月一路高歌猛進，前景向好。通用汽車的股價自八月以來已上升20%，達42美元，但其市盈率不過7倍左右。大眾的股價也自八月以來上漲了23%，達157歐元，其市盈率不過8倍。
一些業(yè)內專家對電動汽車的發(fā)展做出相當樂觀的預測，摩根士丹利分析師甚至預計到2050年，電動汽車銷量將占全球汽車銷量的80%到90%，而目前其占比不過1%。也有專家認為業(yè)內高估了電動汽車的未來增長態(tài)勢，梅森資本管理公司創(chuàng)始人肯尼斯·蓋斯哲納表示，即使電動汽車在2020年代初開始騰飛，全球主要汽車制造商仍將主宰整個汽車業(yè)。（石璐）
