最近兩個交易日，海外市場經(jīng)歷了大起大落。在周二大跌之后，周三歐美股市大幅反彈，道指收漲逾300點，道指和標(biāo)普500指數(shù)均創(chuàng)5月4日以來最大單日漲幅。隨著意大利政治風(fēng)險降溫，歐股也出現(xiàn)反彈。
然而市場人士指出，隨著歐債債務(wù)問題、美元前景這兩大重磅因素出現(xiàn)變數(shù)，全球市場仍可能上演“大起大落”的行情，在此背景下投資者需要警惕相對高風(fēng)險的資產(chǎn)，例如部分新興市場資產(chǎn)。
歐美股市連坐“過山車”
繼前一日重挫后，周三美股大幅反彈，道指收漲1.26%，報24667.78點；納指收漲0.89%，報7462.45點；標(biāo)普500指數(shù)收漲1.27%，報2724.01點。布油漲逾3%，美國能源股大漲，雪佛龍收漲3.11%，康菲石油收漲3.56%，EOG能源收漲3.05%，斯倫貝謝收漲2.07%，埃克森美孚收漲3.93%。羅素2000小盤股指數(shù)再度創(chuàng)下歷史新高。
歐洲股市與國債以及歐元，也出現(xiàn)反彈。當(dāng)日，泛歐斯托克600指數(shù)上漲0.3%，意大利富時MIB指數(shù)大幅上漲2.1%。此前，投資者擔(dān)心意大利可能在數(shù)月內(nèi)重新舉行大選，導(dǎo)致該國放棄歐元，從而使歐元區(qū)現(xiàn)狀發(fā)生劇變。目前看，意大利各黨派正試圖達(dá)成一項協(xié)議，避免在7月末進(jìn)行提前選舉，確保政府能夠通過財政預(yù)算案。
業(yè)內(nèi)人士指出，目前歐債債務(wù)問題并沒有出現(xiàn)向好的跡象，此外美元走勢也將成為影響市場的重要因素，因此短期內(nèi)全球金融市場仍可能出現(xiàn)大起大落的行情。
需警惕新興市場資產(chǎn)波動
自2015年12月美聯(lián)儲啟動加息周期后，美元意外疲軟，一直走低，但于今年4月底美國國債收益率突破3%后開始走強。一些新興經(jīng)濟(jì)體（尤其是阿根廷、土耳其和巴西）的貨幣已經(jīng)因美元走強而受到日益增大的壓力。一些業(yè)內(nèi)機(jī)構(gòu)指出，在近期投資者需要警惕部分新興市場資產(chǎn)波動，其可能比歐美市場風(fēng)險更大。
惠譽分析師5月31日發(fā)表報告稱，美元疲軟和商品價格上漲推動了2017年新興市場的強勁增長，但這些因素對新興市場的利好條件正在消失。隨著利率上調(diào)及各央行收緊貨幣政策，新興市場將面臨更具挑戰(zhàn)性的經(jīng)濟(jì)環(huán)境和融資環(huán)境。
惠譽信用市場研究部門主管Monica Insoll表示，如果融資條件收緊的程度超過預(yù)期，新興市場將面臨償債壓力。數(shù)據(jù)顯示，國際債券在新興市場發(fā)債總規(guī)模中的占比已從10年前的16%下滑至目前的12%。很多大型新興經(jīng)濟(jì)體都已發(fā)展本幣債券市場以規(guī)避以外國貨幣發(fā)債，在發(fā)生對己不利的匯率波動時承受上升的償債成本。但是，一些新興市場借款人仍易受到美國利率上漲、美元升值及資本流入放緩的影響。
Insoll強調(diào)：“外國投資者加大了對其本國債券的持有力度，以尋求信用收益和貨幣收益。如果投資者轉(zhuǎn)變對新興市場的風(fēng)險偏好，則新興市場的發(fā)行人即使在其本國市場也將面臨再融資困難，而資本外流可能令匯率或外匯儲備受壓�！�
