北京時間周二（8月21日）9時30分，澳大利亞聯(lián)邦儲備銀行（簡稱“澳聯(lián)儲”）公布了8月貨幣政策會議紀(jì)要。澳聯(lián)儲堅持對經(jīng)濟(jì)的樂觀看法，但強(qiáng)調(diào)需要將利率維持在紀(jì)錄低位，央行希望失業(yè)率進(jìn)一步下降、薪資增長和通脹升溫。如果就業(yè)與通脹發(fā)展維持當(dāng)前趨勢，下一次調(diào)整很可能是加息而非降息。
澳洲央行于2016年8月減息至創(chuàng)紀(jì)錄低點(diǎn)的1.5%，并于今年8月重申維持該利率不變，已創(chuàng)下現(xiàn)代歷史上維持利率不變的最長時間。
“或許2019年中才開始加息”
會議紀(jì)要稱，美國經(jīng)濟(jì)強(qiáng)于預(yù)期，可能導(dǎo)致澳元走弱，澳元兌美元略有下跌，但貿(mào)易加權(quán)指數(shù)仍處于過去兩年的波動區(qū)間，美聯(lián)儲加速加息可能打擊澳元，利好澳大利亞的經(jīng)濟(jì)。澳元兌美元短線拉升近15個點(diǎn)，刷新8月10日以來新高，截至記者發(fā)稿時報0.7362。
此外，紀(jì)要重申近期沒有理由調(diào)整政策，央行維持政策穩(wěn)定是信心來源，第二季度收入的增長支持了家庭消費(fèi)。盡管貨幣市場利率上漲，政策委員會委員們一致認(rèn)為下一步行動更可能是上調(diào)隔夜拆款利率，但認(rèn)為近期沒有調(diào)整利率的“充分理由”。
澳聯(lián)儲表示，2018年下半年澳就業(yè)預(yù)計增長強(qiáng)于平均水平，預(yù)計政府支出將強(qiáng)有力地支撐澳大利亞經(jīng)濟(jì)，為2020年之前的經(jīng)濟(jì)增長做出重大貢獻(xiàn)。如果失業(yè)和通脹問題能夠得到有效解決，下次利率調(diào)整可能是升息。此前澳洲央行行長洛威曾多次表示，由于薪資增長和物價鮮有升溫跡象，離上調(diào)隔夜拆款利率仍有一段時間。
根據(jù)澳大利亞統(tǒng)計局（ABS）的最新數(shù)據(jù)，截至今年6月份的三個月內(nèi)，澳CPI總體增長率為0.4%，同比增長率為2.1%，均低于市場預(yù)期（分別為0.5%和2.2%）。聯(lián)儲委員稱，近來強(qiáng)勁的就業(yè)市場、最低薪資增長、以及承諾減免個人稅項均幫助降低了家庭消費(fèi)前景的一些不確定性。隨著失業(yè)率從目前的5.3%向5%下降，預(yù)計薪資增長還將加速，但這種情況在2020年前可能不會實現(xiàn)。
盡管貨幣市場利率上升，但銀行融資條件“總體寬松”，澳聯(lián)儲上次在2016年8月降息至1.5%，創(chuàng)下現(xiàn)代歷史上維持利率不變的最長時間。金融市場押注澳央行按兵不動的情況會持續(xù)到2020年�！邦A(yù)計澳大利亞央行或許要到2019年年中才開始加息——但如果勞動力市場收緊的步伐更緩慢，或者通脹上升的速度更慢，加息可能會被推遲。而若想將通脹推升至目標(biāo)水平，澳大利亞需要采取更多強(qiáng)有力的寬松刺激措施�！卑男裸y行分析師李天璐對21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者表示。
旱情構(gòu)成一定風(fēng)險
至于澳經(jīng)濟(jì)面臨的風(fēng)險，貿(mào)易保護(hù)主義和美國的財政刺激是不確定性的來源之一 ， 此外澳聯(lián)儲注意到澳洲的主要糧食產(chǎn)地——澳洲東部今年或許將有嚴(yán)重干旱現(xiàn)象，這或許導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)下行。
干旱在澳大利亞并不罕見，據(jù)澳聯(lián)邦銀行（CBA）研究，澳洲每8到9年就會出現(xiàn)一次干旱。澳大利亞央行表示，2018年發(fā)生厄爾尼諾現(xiàn)象的可能性升高，這通常導(dǎo)致東澳降雨量偏低，意味著農(nóng)業(yè)產(chǎn)出與出口或低于預(yù)估。不過，澳大利亞小麥和其他谷物的價格近幾周來跳漲，今年迄今的農(nóng)業(yè)出口也表現(xiàn)不錯，與此同時，由于喂養(yǎng)牲畜的農(nóng)戶提高了屠宰率，肉類生產(chǎn)激增。
在澳洲1.8萬億澳元的國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）中，農(nóng)業(yè)僅占2%，但當(dāng)變動較大時，農(nóng)業(yè)仍會影響該國廣泛的經(jīng)濟(jì)增長前景。分析師普遍預(yù)計澳農(nóng)業(yè)產(chǎn)出的減少將給經(jīng)濟(jì)增長帶來0.2-0.5個百分點(diǎn)的拖累。事實上，2017 到2018年，澳洲農(nóng)業(yè)GDP下降了10%左右，但其影響幾乎難以察覺，因為全球經(jīng)濟(jì)增長加速，推動了其它部門的增長，比如基礎(chǔ)設(shè)施投資正在增加。今年第二季GDP數(shù)據(jù)將于9月初公布，或顯示在第一季年率大增3.1%后保持強(qiáng)勁動能。澳聯(lián)儲已預(yù)測今明兩年經(jīng)濟(jì)平均增幅將略高于3%。
花旗銀行此前發(fā)布的分析報告稱，澳大利亞干旱狀況的惡化可能使農(nóng)業(yè)產(chǎn)出下降20%，上一次澳洲農(nóng)業(yè)GDP接近目前水平是在2006-07年，當(dāng)時農(nóng)業(yè)出口量兩年內(nèi)下降了10%左右，相當(dāng)于現(xiàn)在的農(nóng)業(yè)出口減少50億澳元。
澳央行承認(rèn)“干旱導(dǎo)致部分農(nóng)業(yè)部門出現(xiàn)困境”，農(nóng)業(yè)GDP和農(nóng)業(yè)出口第一季度末同比下降15%，并警告說“近幾個月幾個州的干旱狀況（降雨量不足的狀況）將持續(xù)，可能會對未來一段時期的農(nóng)業(yè)產(chǎn)出造成不利影響”。
事實上，干旱已對澳上市農(nóng)業(yè)公司造成影響�；ㄆ煲呀�(jīng)下調(diào)了對澳農(nóng)業(yè)化工公司Nufarm的盈利預(yù)測，生產(chǎn)奔富葡萄酒的富邑也有葡萄產(chǎn)量減少的風(fēng)險，雞肉加工商Inghams Group將不得不提價以彌補(bǔ)更昂貴的飼料成本。不過花旗的經(jīng)濟(jì)學(xué)家并不認(rèn)為新鮮食品的價格上漲會影響消費(fèi)者價格指數(shù)的上漲。
澳洲聯(lián)邦銀行（CBA）首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Michael Blythe稱，“雖然影響可能巨大，但農(nóng)業(yè)產(chǎn)出下降幅度從未大到明顯拖累經(jīng)濟(jì)增長的地步，所以，旱災(zāi)可能會小幅拖累2018/19年度整體經(jīng)濟(jì)增長，但澳洲經(jīng)濟(jì)可能仍將整體表現(xiàn)良好�！�
