創(chuàng)富者面臨財(cái)富傳承難題：家族信托將財(cái)產(chǎn)安全隔離

　　家族財(cái)富傳承永遠(yuǎn)是一個(gè)世界性的難題，如今，中國的第一批“創(chuàng)富者”也開始面臨類似難題。

　　據(jù)財(cái)富咨詢公司W(wǎng)ealth－X和瑞銀聯(lián)合發(fā)布的報(bào)告顯示，中國超富階層（凈值在3000萬美元以上）（1美元約合6.16元人民幣）的數(shù)量為10676名，另有調(diào)查顯示，有近半數(shù)超高凈值人士開始考慮采用財(cái)富傳承工具使家族保持興旺。

　　財(cái)富傳承工具，最主要的就是家族信托。

　　另一種財(cái)產(chǎn)安排方式

　　所謂家族信托，即委托人將其財(cái)產(chǎn)交予受托人代管，并授權(quán)受托人根據(jù)委托人所設(shè)定的條件，對(duì)所委托財(cái)產(chǎn)進(jìn)行保管、管理和分配，是一種在境外廣泛流行的家族資產(chǎn)管理形式。眾所周知的洛克菲勒、肯尼迪等家族都借道家族信托使財(cái)富世代相傳。

　　在香港，家族信托也很流行。香港有216家上市家族企業(yè)，其中1/3的企業(yè)以家族信托的形式控股。細(xì)數(shù)香港上市公司富豪夫妻檔，龍湖地產(chǎn)董事局主席吳亞軍與丈夫蔡奎應(yīng)是最為惹眼的夫妻之一。2012年福布斯富豪榜上，二人曾以390.6億元成為中國最富有的夫妻。不過，2012年年底，龍湖地產(chǎn)證實(shí)，吳亞軍與蔡奎“已經(jīng)以和平、友好的方式解除婚姻關(guān)系”。

　　不過，吳亞軍與丈夫蔡奎離婚，并未給龍湖地產(chǎn)造成股權(quán)紛爭，對(duì)股票市場的沖擊也不大。事實(shí)上，這二人采用的正是英、美法律體系下的家族信托安排。

　　吳亞軍、蔡奎通過持有信托基金的方式，輕描淡寫地完成了離婚財(cái)產(chǎn)分割。業(yè)內(nèi)認(rèn)為，相比一些上市公司大股東家庭離異所造成的災(zāi)難性后果，這場事關(guān)企業(yè)穩(wěn)定與家族財(cái)富傳承的財(cái)產(chǎn)分割范本無疑是成熟且極具前瞻性。

　　家族信托基金是英美法系下最近幾十年興起的一種財(cái)產(chǎn)遺贈(zèng)安排形式。新加坡立杰事務(wù)所合伙人朱漢文說，一個(gè)家族信托基金是由委托人出資設(shè)立的，因此主要文件就是一份信托合約。委托人將一定數(shù)量的資產(chǎn)轉(zhuǎn)交給受托人或信托公司，從表面上看這部分資產(chǎn)就進(jìn)入了信托公司名下，不再是委托人的資產(chǎn)。不過，成立信托公司過程中，轉(zhuǎn)移的資產(chǎn)并非無償贈(zèng)與，而是一種附帶條件的托管，受托人需要執(zhí)行委托人的意志（比如向其家族成員派發(fā)收益金）。

　　朱漢文說，家族信托基金的法律協(xié)議首先需要清楚界定將哪些資產(chǎn)納入信托，受益群體是哪些人；另一重要部分是清楚界定如何分配信托資產(chǎn)及其收益。如果是商業(yè)公司，最好也界定信托資產(chǎn)由誰來負(fù)責(zé)管理。當(dāng)然，信托文件也要清楚說明受托人有管理信托資產(chǎn)的權(quán)力，如收取租金，管理企業(yè)，管理者是信托公司還是職業(yè)經(jīng)理人。

　　一個(gè)家族信托基金的信托資產(chǎn)往往需要達(dá)到一定標(biāo)準(zhǔn)，從經(jīng)濟(jì)角度來說才劃算。根據(jù)朱漢文的經(jīng)驗(yàn)，一般不會(huì)少于500萬美元，因?yàn)樘峁┬磐蟹��?wù)的企業(yè)會(huì)每年收取一定的費(fèi)用，如果太少，其收益甚至都還不夠繳納服務(wù)費(fèi)。

　　隔離個(gè)人財(cái)產(chǎn)和企業(yè)財(cái)產(chǎn)

　　業(yè)內(nèi)人士表示，使用家族信托意味著財(cái)產(chǎn)所有權(quán)的轉(zhuǎn)移。因此成立家族信托基金最常見的目的有兩個(gè)，首先是財(cái)產(chǎn)更好地傳承。如果沒有家族信托，一般情況下，一個(gè)人去世后，他的財(cái)產(chǎn)就會(huì)在還清債務(wù)和繳納稅款之后，按照遺囑和法律規(guī)定分配給其遺產(chǎn)繼承人。但很多情況下這并非最好的選擇，比如：當(dāng)企業(yè)傳承到三代甚至四代時(shí)，若按遺產(chǎn)分割法傳承，股權(quán)勢必散落到數(shù)十個(gè)親屬股東手中，而松散的股權(quán)可能令企業(yè)所有權(quán)面臨極大的挑戰(zhàn)。

　　其次，使用家族信托可以在財(cái)產(chǎn)情況出現(xiàn)變化時(shí)免于債權(quán)人追索。比如一些富商在境況比較好的時(shí)候設(shè)立信托基金，把一部分資產(chǎn)轉(zhuǎn)移到信托基金，受益人可能是自己的妻子或子女。即便未來其商業(yè)走下坡路乃至破產(chǎn)，債權(quán)人對(duì)這部分資產(chǎn)也沒有追索權(quán)，因?yàn)檫@部分資產(chǎn)所有權(quán)已經(jīng)不再屬于富商本人。

　　王律師事務(wù)所合伙人沈木英表示，基于同樣的理由，一些人也用信托基金來避免離婚官司中財(cái)產(chǎn)被分割的風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)檫@部分信托資產(chǎn)表面上并不屬于委托人，不可以作為婚姻雙方共同財(cái)產(chǎn)而加以分割。

　　除此之外，對(duì)遺產(chǎn)繼承案件有多年審判經(jīng)驗(yàn)的北京市西城區(qū)人民法院法官王振中認(rèn)為，促使富人建立信托的最重要原因是避稅、節(jié)稅。因?yàn)榧易遑?cái)產(chǎn)一旦放進(jìn)家族信托內(nèi)，家族成員就會(huì)喪失法律上的所有權(quán)，日后不用繳納遺產(chǎn)稅。

　　王振中介紹，美國遺產(chǎn)稅改革后，自2011年起，聯(lián)邦政府對(duì)去世人的財(cái)產(chǎn)征收最高可達(dá)55％的遺產(chǎn)稅，令一些富豪十分糾結(jié)：“要不要今年就安樂死，為子孫后代多留點(diǎn)錢？”由此產(chǎn)生了不同的信托形式，包括：QTIPs（允許配偶繼承時(shí)免稅，委托人也可以改變受益人），QDOTs（允許非美國籍的配偶繼承時(shí)免稅），QPRTs（允許委托人贈(zèng)與時(shí)對(duì)所贈(zèng)與資產(chǎn)折價(jià)，以便享受稅收優(yōu)惠），GST信托（可免除跨代傳遞稅）等。當(dāng)然，也可以根據(jù)需要設(shè)立一個(gè)信托，綜合利用各種稅收減免政策。

　　在實(shí)際案例中，“家族信托可以實(shí)現(xiàn)個(gè)人財(cái)產(chǎn)和企業(yè)財(cái)產(chǎn)安全隔離，通過家族信托，受益人以外的其他人無法通過法庭判決來爭奪遺產(chǎn)，從而避免了相關(guān)法律糾紛�！蓖跽裰嘘U明一點(diǎn)，要實(shí)現(xiàn)這一目的，需要提前規(guī)劃，等到財(cái)產(chǎn)將要被追索或凍結(jié)前再設(shè)立信托就來不及了。

　　背后也有不小的風(fēng)險(xiǎn)

　　由于信托契約的私密性，可以為富人隱匿資產(chǎn)提供便利，業(yè)界人士認(rèn)為，實(shí)際上這是一個(gè)有爭議的話題。因?yàn)橐恍┬磐谢�金的�?shí)際控制人是誰，有的時(shí)候真的很難發(fā)現(xiàn)。這種私密性有可能成為一個(gè)工具，被用于不良用途，如洗錢或逃稅等。

　　同樣，訂立信托契約并非全無風(fēng)險(xiǎn)，如何清楚訂明各種條款，而又避免糾紛，對(duì)于提供法律咨詢的律師事務(wù)所有著很高的要求。朱漢文說，除了法律的專業(yè)知識(shí)之外，為客戶成立家族信托基金提供咨詢服務(wù)的律師，還必須要花一些力氣了解這個(gè)家族的特點(diǎn)以及家族各個(gè)成員的個(gè)性和秉性，同時(shí)也要明白委托人的意愿和打算。

　　其中一個(gè)通常較為關(guān)鍵的條款是誰來負(fù)責(zé)信托資產(chǎn)的經(jīng)營管理。受托人往往缺乏經(jīng)營積極性，不求有功，但求無過，只希望平平安安完成委托，賺好代理費(fèi)，這造成許多由家族信托打理的企業(yè)效益不佳；許多家族信托委托人唯恐肥水外流，將受托人設(shè)置為家族成員或親朋好友，這就為部分不稱職的受托人掏空信托資產(chǎn)，打開方便之門。

　　沈木英認(rèn)為，訂立家族信托基金契約的主要風(fēng)險(xiǎn)之一在于信托契約本身，尤其是受托人自由裁量權(quán)很大，委托人必須要對(duì)受托人有足夠的了解和信任。沈木英曾處理過一起案子，委托人在5年之后希望改變信托條款，但受托人要求委托人必須先付清一些費(fèi)用，才肯交出信托財(cái)產(chǎn)的控制權(quán)。

　　此外，如信托條件設(shè)置不當(dāng)，有時(shí)也會(huì)給自己帶來麻煩。如在加拿大，家族信托每21年收所得稅一次，倘不注意這一設(shè)置，一旦到了收稅年，稅務(wù)壓力就會(huì)讓受益人措手不及。

　　在我國，《信托法》施行10余年來，基本處于休眠狀態(tài)。王振中分析，盡管《信托法》也有民事信托和遺囑信托規(guī)定，但相關(guān)信托幾乎沒有，只是近幾年，逐漸發(fā)展起一些商事信托，而且實(shí)際上其功能已經(jīng)發(fā)生異化，淪為貸款的工具。此外，目前訴至法院的信托糾紛案件很少，從已經(jīng)發(fā)生的信托糾紛看，在中國規(guī)范和發(fā)展包括家族信托在內(nèi)的各類信托服務(wù)，對(duì)受托人將信托財(cái)產(chǎn)占為己有或者以信托為工具收取違法的復(fù)利、罰息等亂象，是必須要下大力氣解決的難題。