央行主管媒體：需警惕個人住房貸款的快速上升
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銀行業(yè)風險整體可控 潛在風險值得關(guān)注 訪國務(wù)院發(fā)展研究中心產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟研究部部長趙昌文
來源：金融時報
本報記者 張末冬
經(jīng)濟下行壓力持續(xù)加大、金融風險開始暴露，金融業(yè)在自身改革的同時，也擔負著服務(wù)實體經(jīng)濟等更多的任務(wù)。怎樣認識當下的金融風險？在防風險的同時如何兼顧實體經(jīng)濟？監(jiān)管層與機構(gòu)如何做好適應(yīng)性調(diào)整？就這些問題，《金融時報》記者日前專訪了國務(wù)院發(fā)展研究中心產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟研究部部長趙昌文。
《金融時報》記者：近期有個別中小銀行出現(xiàn)不良率高升、資產(chǎn)質(zhì)量下滑的問題，您認為，銀行業(yè)整體風險是否顯著上升？怎樣看待這種上升？
趙昌文：近期，部分中小銀行不良貸款率上升，商業(yè)銀行整體不良貸款率也有明顯上升。二季度末，商業(yè)銀行不良貸款率為1.86%，較上季末提高0.12個百分點。這表明，顯性風險意義上的銀行業(yè)風險的確在上升。
不良貸款率上升很大程度上是隱性風險的顯性化。綜合考慮顯性風險和隱性風險后，這并不一定代表資產(chǎn)質(zhì)量惡化。
具體而言，本輪不良貸款率上升主要有兩方面原因。
一是嚴監(jiān)管環(huán)境下，不良貸款確認標準明顯趨嚴。近期，監(jiān)管部門敦促銀行利用當前撥備充足的有利條件，做實貸款分類，真實反映信用風險。受此影響，之前未被確認為不良貸款的逾期90天以上貸款被確認為不良貸款，導(dǎo)致不良貸款加速暴露，這類不良貸款的增加并不意味著資產(chǎn)質(zhì)量惡化。
二是企業(yè)去杠桿，不良貸款及時暴露。我國企業(yè)部門杠桿率居全球主要經(jīng)濟體首位，存在大量的過度負債企業(yè)甚至“僵尸企業(yè)”，必須推動企業(yè)部門去杠桿。去杠桿過程中伴隨著企業(yè)債務(wù)違約風險的增加。初步估算，上半年廣義企業(yè)部門信貸增速已下降至7%左右。增量流動性的減少會導(dǎo)致部分過度負債企業(yè)難以借新還舊、以貸養(yǎng)息，從而出現(xiàn)違約，帶來不良貸款的增加。這類增加也主要是存量風險的顯性化和及時暴露，從算總賬（即綜合考慮顯性風險和隱性風險后）的角度看，也不一定代表資產(chǎn)質(zhì)量惡化。
不過，需要警惕居民貸款特別是個人住房貸款的快速上升。縱向來看，銀行體系對房地產(chǎn)風險的敞口仍在增加，這是比近期不良貸款率上升更需要關(guān)注的潛在風險。
《金融時報》記者：那么銀行金融風險是否可控？可控的前提條件又是什么？
趙昌文：總體來看，銀行業(yè)風險仍然可控。風險應(yīng)對能力是決定風險是否可控的關(guān)鍵因素，而我國銀行業(yè)風險應(yīng)對能力在不斷提升。一方面，金融風險防控的主動性、前瞻性明顯提升。嚴格不良貸款確認標準、堅定推動企業(yè)部門去杠桿，是防控金融風險中主動防范、及時處置、敢于“亮劍”、敢于“揭開蓋子”的體現(xiàn)，是“同風險賽跑”意識顯著增強的體現(xiàn)。同時，風險的及時暴露，有利于避免債務(wù)進一步積壓和風險的進一步累積，以時間換空間，給風險防控更大的騰挪空間。另一方面，從盈利情況、貸款損失準備等指標看，我國商業(yè)銀行風險抵補能力仍然較強。
未來，銀行業(yè)風險仍將處于可控水平。不過需要滿足幾個重要的前提條件：一是堅決遏制房價上漲。從國際經(jīng)驗看，系統(tǒng)性金融風險通常與經(jīng)濟過度房地產(chǎn)化相關(guān)；二是宏觀杠桿率得到穩(wěn)定，一定程度上講，金融風險的源頭在高杠桿；三是實體經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級取得成效，金融風險狀況就是實體經(jīng)濟經(jīng)營狀況的鏡像反映。
《金融時報》記者：部分民營實體企業(yè)破產(chǎn)與違約事件頻發(fā)，是否對金融監(jiān)管帶來一定的提示？此前中共中央政治局會議和央行下半年電視工作會議都強調(diào)了防風險兼顧服務(wù)實體經(jīng)濟，是否也考慮到這些因素？
趙昌文：實體企業(yè)特別是大型實體企業(yè)違約和破產(chǎn)事件增多，可能給金融監(jiān)管帶來四方面的提示。
一是要堅持強監(jiān)管、去杠桿的方向不動搖。分析典型違約事件可以發(fā)現(xiàn)，破產(chǎn)或違約的實體企業(yè)具有三個典型特征，即過度負債、多頭舉債和多元化過度投資�；趯ΠY下藥的視角，就需要堅持強監(jiān)管、去杠桿，避免提供過度負債、多頭舉債和過度投資的貨幣金融環(huán)境。
二是要建立健全風險監(jiān)測預(yù)警機制，做到風險早發(fā)現(xiàn)、早識別、早處置。違約事件的爆發(fā)，動輒帶來上百億元的債務(wù)風險。如此巨大的債務(wù)風險，在其累積過程中，缺乏有效的監(jiān)測、預(yù)警和及時干預(yù)機制。這對監(jiān)管部門提出了補齊監(jiān)管短板、推動金融機構(gòu)公司治理完善、加強與地方政府合作等要求。
三是債務(wù)風險處置能力亟待增強。從全社會角度看，債務(wù)風險處置絕不止步于不良貸款的轉(zhuǎn)讓、清收與核銷，而是要實現(xiàn)存量重組、增量優(yōu)化和動能轉(zhuǎn)換。目前，債務(wù)風險處置還面臨不少障礙，這要求金融管理部門統(tǒng)籌協(xié)調(diào)，為債務(wù)處置創(chuàng)造有利的政策環(huán)境。
四是要對防風險導(dǎo)向下金融機構(gòu)過度風險規(guī)避行為，特別是在服務(wù)實體經(jīng)濟方面的“不敢為”“不能為”“不愿為”行為作出針對性的應(yīng)對。
中共中央政治局會議提出，“把防范化解金融風險和服務(wù)實體經(jīng)濟更好結(jié)合起來”，在一定程度上考慮了上述因素。
一方面，避免將服務(wù)實體經(jīng)濟單純理解為增加融資。離開了安全和穩(wěn)定，一切都無從談起。在過度負債、金融風險防控壓力大背景下，防范化解金融風險就是服務(wù)實體經(jīng)濟。
另一方面，只有更好地服務(wù)實體經(jīng)濟，特別是服務(wù)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，才能在提高實體經(jīng)濟質(zhì)效中更好地防范風險。要針對防風險、嚴監(jiān)管背景下金融機構(gòu)的個體理性但集體非理性的過度風險規(guī)避行為，通過推動金融業(yè)智能化轉(zhuǎn)型，完善激勵約束機制，特別是健全盡職免責機制，破除“不敢為”“不能為”“不愿為”的制度性、結(jié)構(gòu)性和技術(shù)性障礙，提高金融服務(wù)實體經(jīng)濟的能力。
《金融時報》記者：未來監(jiān)管政策將如何進一步優(yōu)化？
趙昌文：未來一段時間，嚴監(jiān)管政策不會有大的調(diào)整，優(yōu)化監(jiān)管政策的著力點在于進一步完善風險處置及激勵金融機構(gòu)可持續(xù)地服務(wù)實體經(jīng)濟的政策體系。
《金融時報》記者：當下金融業(yè)發(fā)展是否處在一個調(diào)整期，即新的制度安排、金融工具亟待建立，舊的沒辦法“一刀切”馬上退出？監(jiān)管和金融機構(gòu)如何協(xié)調(diào)、平衡，更好地度過這一階段？
趙昌文：當下金融發(fā)展的確處于一個調(diào)整期。其基本背景是金融主要矛盾的變化，即由總量意義上的發(fā)展不足轉(zhuǎn)變?yōu)榻鹑诎l(fā)展不平衡不充分與實體經(jīng)濟和人民群眾高質(zhì)量金融服務(wù)需要之間的矛盾。調(diào)整期的方向是由高速增長轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展�？梢钥吹�，金融機構(gòu)的資產(chǎn)規(guī)模擴張速度已經(jīng)大幅下降。6月末，其他存款性公司（銀行）資產(chǎn)增速已下滑至6.9%。
在轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展過程中，監(jiān)管和金融機構(gòu)都需要做出適應(yīng)性調(diào)整。其中，監(jiān)管部門要樹立“監(jiān)管姓監(jiān)”的理念，回歸監(jiān)管本源，推動金融改革深化和政策完善，在防范化解金融風險的同時，提高金融服務(wù)實體經(jīng)濟的能力。金融機構(gòu)要總結(jié)經(jīng)驗教訓(xùn)，從制度完善、金融科技應(yīng)用、商業(yè)模式創(chuàng)新等方面著力，增強服務(wù)實體經(jīng)濟能力。
